20260124美盘分析

【美盘分析】

美盘风险偏好继续走弱，资金定价偏向防御而非进攻

• 贵金属持续走强、加密资产承压，资金风险偏好未回归

• 情绪从贪婪快速切换至恐惧，价格对利多反应钝化

【BTC 结构】

长期估值叙事与短期价格结构出现明显背离

• 市场仍处于下行+横盘区间，趋势层面未摆脱过去数月的压制

• BTC.D 测试 200MA/EMA，若走强将继续挤压山寨币表现

【市场情绪】

宏观叙事分裂，交易信心处于低位

• 一部分观点强调“合理估值被严重低估”，但未能转化为买盘

• 情绪指标一周内从贪婪转向极度恐惧，反映信心脆弱

【资金动向】

增量资金优先流向贵金属与防御资产

• 黄金突破 $5,000，鲸鱼持续通过 $XAUT 进行配置

• 加密市场更多是存量博弈，缺乏明确的风险资金回流

【宏观 / 外围】

传统金融风险暴露强化避险逻辑

• 黑石私募信贷资产大幅减值，强化对信用周期的担忧

• 贵金属长期配置逻辑被市场重新定价

【山寨币观察】

高位标的出现获利了结信号

• AXS 在大幅上涨后出现技术性止盈提示

• 鲸鱼调仓频繁，但整体胜率与持续性偏低

【交易思路】

当前环境更偏向管理风险而非追逐收益

• 趋势未明朗前，价格波动更多来自情绪与资金错配

• 等待结构确认，而非基于“合理价格”叙事提前下注