Сочетание "слабой занятости в США + паники по поводу ИИ" вызывает новое падение глобальных рисковых активов, средства быстро переключаются на американские облигации для хеджирования. Все три основных индекса фондового рынка США упали более чем на 1%, акции малой капитализации еще слабее; распродажа акций программного обеспечения продолжает распространяться на полупроводники и цепочку поставок ИИ, ETF на акции программного обеспечения упал примерно на 5%, такие компании, как Oracle и Microsoft, сильно потеряли в цене, а после отчета Amazon из-за опасений по поводу капитальных затрат / прибыли акции упали более чем на 10% в пост-торговле.
Макроэкономические данные явно указывают на холодный тренд: количество вакансий JOLTS в декабре снизилось до нового пятилетнего минимума, в январе количество увольнений Challenger достигло самого высокого уровня с 2009 года, что усиливает ожидания замедления экономики и сдерживает аппетит к риску. В ответ на это американские облигации резко отскочили, доходности 2-летних и 10-летних облигаций существенно снизились и приблизились к минимуму за почти месяц.
Что касается валютных курсов и центральных банков: стремление к хеджированию приводит к небольшому укреплению доллара; Европейский центральный банк продолжает держать курс, несмотря на укрепление евро и неопределенность с тарифами; Банк Англии, хотя и сохранил процентные ставки на прежнем уровне, проголосовал 5:4, что сигнализирует о сильных ожиданиях снижения ставок, фунт резко упал.
Синхронное "разделение долгов" на товарных и криптовалютных рынках. Цена на золото упала примерно на 4%, серебро рухнуло почти на 20%, приблизившись к 70 долларам; Биткойн за один день упал примерно на 12%, пробив 63000 долларов, Эфириум упал ниже 1900 долларов, произошла масштабная ликвидация позиций, что показывает, что высоковолатильные активы первыми пострадали от сокращения ликвидности. Цены на нефть ослабли на фоне подтверждения переговоров между США и Ираном в пятницу (падение примерно на 2%), геополитическая премия вернулась.
Соревнование в ИИ ускоряется, но также "вредит старым оценкам": Anthropic выпустила Claude Opus4.6, а OpenAI представила GPT-5.3-Codex/платформу корпоративного агента Frontier, что вызвало переоценку финансовой информации и традиционного программного обеспечения, рынок начал более серьезно оценивать риски прибыли от "замены части программного обеспечения и информационных услуг ИИ"; одновременно NVIDIA из-за нехватки чипов для хранения отложила выпуск новых игровых чипов, показывая, что эффект вытеснения ИИ на цепочку поставок все еще сохраняется.
