"Шок Уорша" меняет нарратив
Основным двигателем этого краха стало резкое изменение монетарных ожиданий в США. Номинация президента Трампа Кевина Уорша — известного ястреба по инфляции — на пост председателя Федеральной резервной системы вызвала шок в рынках.
Влияние: Рынки немедленно начали закладывать более "агрессивное" поведение ФРС, которая может прекратить снижение ставок или даже перейти к ужесточению.
Результат: Индекс доллара США (DXY) стремительно вернулся с минимумов, а доходности казначейских облигаций резко возросли, лишив "безопасного убежища" активы без доходности, такие как золото.
2. Повышение маржи: Эффект "Водопада"
Когда волатильность достигла предела, группа CME вмешалась, чтобы охладить ситуацию, но в итоге спровоцировала массовый исход.
Маржи на золото: Увеличены до 8% (с 6%).
Серебряные маржи: Резкое повышение до 15% (с 11%).
Эти повышения заставили чрезмерно закредитованных трейдеров мгновенно продавать свои позиции, чтобы удовлетворить денежные требования. Эта "вынужденная ликвидация" создала эффект домино, что привело к ударам по нижнему пределу на MCX и других мировых биржах.
3. 27% "Смертельная спираль" серебра
Серебро, часто называемое "золотом на высоких оборотах", оправдало свою репутацию. После пика около $120/унция оно рухнуло до диапазона $85 всего за несколько часов — его худшая однодневная производительность за более чем 15 лет. Соотношение золота к серебру, которое сжалось до редкого 45:1, резко вернулось к 55:1, когда "белый металл" понес основную тяжесть спекулятивного исхода.
4. Региональный хаос: Индийский фактор
Ситуация не могла быть хуже для индийского рынка. Непредсказуемость совпала с бюджетом Союза 2026 года.
Паника в бюджете: Ожидание изменений в импортных пошлинах заставило отечественных трейдеров распродать активы.
Снижение цены: На MCX фьючерсы на золото упали на целых ₹11,000, в то время как серебро испытало беспрецедентный однодневный обвал более ₹68,000 за кг.
Обзор рынка: Где мы находимся сегодня
Пик активов (янв. 2026) Текущая цена (2 фев.) Статус
Золото (Спот) ~$5,600/унция ~$4,660/унция Тестирование поддержки
Серебро (Спот) ~$120/унция ~$84/унция Высокая волатильность
MCX Gold ₹1,82,130 ₹1,43,205 Нижний предел риска
MCX Silver ₹4,20,048 ₹2,74,410 Массовая коррекция
Мертв ли бычий рынок?
Хотя технический ущерб серьезен, многие институциональные аналитики из Goldman Sachs и Deutsche Bank утверждают, что фундаментальные показатели — покупки центральных банков и уровни глобального долга — не изменились. Они рассматривают этот "американские горки" как необходимое, хотя и болезненное, охлаждение перегретого рынка.
