Приветствую всех читателей, я - дядя.
Сегодня 29 января 2026 года, и весь мир криптовалют наблюдает за голосованием поправки к американскому (Закону о цифровых посредниках) 102. Ударная сила этого закона заключается в том, что он переопределяет механизм распределения процентов стабильных монет. Если он будет принят, любые небанковские учреждения (такие как Circle или PayPal), пытающиеся привлечь капитал с помощью высоких доходов, столкнутся с жестокими преследованиями по закону о ценных бумагах.
Это не просто ужесточение регулирования, но и большая «миграция» капитала. Когда традиционные стабильные монеты теряют пути для получения прибыли, глобальные хеджевые фонды и традиционные крупные игроки должны искать для своих активов следующий законный и доходный «площадку».
Но прежде чем понять, почему старший ценит @undefined , мы сначала должны познакомиться с четырьмя ключевыми игроками в этой миграционной гонке RWA и их экосистемными ролями.
Один. Четыре великих мастера в RWA: кто за что отвечает?
В этой игре не все игроки делают одно и то же, они скорее представляют собой разные звенья в финансовой цепочке поставок:
* Chainlink ($LINK) — «переводчик» между цепями и данными
LINK не производит активы, он отвечает за «транспортировку». С помощью CCIP (Протокол межцепочечной совместимости) он безопасно перемещает данные и средства банков и бирж на разные цепи. 28/1 SWIFT объявил о расчетах через CCIP, официально утвердив его статус «глобального финансового моста».
* Ondo Finance ($ONDO) — «Производитель активов» в цифровом мире
Ondo похож на цифровой инвестиционный банк, отвечающий за производство контента. Он упаковывает настоящие государственные облигации и денежные фонды в токены. Хотя недавно он провел Ondo Summit, продемонстрировав тесные связи с BlackRock и Goldman Sachs, его суть заключается в том, что он является «поставщиком топовых активов».
* Mantra ($OM) — «господин соответствия» в регионе Ближнего Востока
Это самый прямой конкурент L1 на данный момент $DUSK. Mantra нацелена на рынок Ближнего Востока и Азии, только что завершила разделение 1:4, маркетинговый темп очень быстрый. Она представляет собой региональный субъект соответствия.
* Pendle ($PENDLE) — «Увеличитель доходов» на рынке процентных ставок
Pendle отвечает за разделение «основного капитала» и «процентов» RWA активов. Он является инженером в этой игре, отвечающим за повышение ликвидности активов и гибкости дохода.
Два. Как Dusk сочетается с этими игроками: союзники или конкуренты?
Многие ошибочно полагают, что это битва «жизни и смерти», но для традиционных институциональных инвестиций это скорее набор шестеренок:
* LINK отвечает за транспорт, Dusk отвечает за хранение:
19 января Dusk официально объявил о стратегическом сотрудничестве с LINK. Банки перемещают активы через LINK CCIP, но им нужен «хранилище», соответствующее требованиям конфиденциальности и нормативам MiCA ЕС для хранения и расчетов. Без транспортировки LINK Dusk — это остров; без технологий конфиденциальности Dusk активы, транспортируемые LINK, не имеют коммерческой тайны на блокчейне.
* Ondo строит автомобили, Dusk прокладывает дороги:
Если активы Ondo в государственных облигациях США должны выйти на рынок ЕС, который крайне требователен к конфиденциальности, лучшим выбором будет повторная упаковка активов по стандарту XSC Dusk. Это как «топовый спортивный автомобиль», выезжающий на «конфиденциальную автостраду».
Три. Технологические преимущества: почему $DUSK выигрывает на уровне логики?
Почему в буре поправки 102 старший считает, что @dusk_foundation имеет больше потенциала? Это благодаря трем жестким костям на техническом уровне:
* PLONK нулевые знания:
Это ядро Dusk. В отличие от обычных ZKP, PLONK более универсален и гибок. Он позволяет учреждениям полностью скрыть свои карты во время больших расчетов на блокчейне. В финансовом мире конфиденциальность — это безопасность и защита от «теневых торгов», влияющих на цены.
* Citadel (Соглашение о крепости) и рамки MiCA:
Эта система ZK-KYC решает противоречие между «соответствием и конфиденциальностью». Она позволяет старым семейным офисам доказать свою легитимность перед регуляторами, не раскрывая личные данные на публичной блокчейн.
* Юридический уровень двустороннего выкупа:
Это то, что старший ценит больше всего. Dusk объединяет $EURQ с реальными связями NPEX, обеспечивая путь «цифрового к реальному». Это означает, что когда вы держите токены, вы юридически действительно обладаете активом и можете в любое время запрашивать реальную поставку.
Мнение старшего:
Не позволяйте себя обмануть такими уловками, как разделение 1:4 или большие субсидии. Финальная битва RWA — это соревнование о том, чья основа самая прочная и чье соблюдение норм самое точное. Когда LINK отвечает за прокладку пути, а Ondo за создание автомобилей, $DUSK с помощью законного статуса MiCA в ЕС и конфиденциальной защиты PLONK строит самый мощный «соответствующий защитный форт» на этом пути.
