Золото не просто растет — оно переоценивает себя в реальном времени.
$XAU пробивает зону $5,100–$5,300 не постепенно, а резким движением. Более 20% менее чем за месяц, четырехзначные прибыли на унцию и повторяющиеся рекордные максимумы за дни. Исторически, золото ведет себя так только тогда, когда доверие к системе начинает трещать — последняя сопоставимая свеча появилась в 1980 году.
Драйверы плотно связаны. Геополитическое напряжение больше не изолировано; торговые угрозы, политическое давление и глобальная неопределенность накапливаются друг на друга. В то же время, ослабление доллара и неясное направление ФРС подрывают веру в стабильность фиатных валют. Когда это происходит, капитал не вращается — он уходит.
Технически, это не нормальный бычий тренд. Старая сопротивляемость осталась далеко внизу, откаты моментально поглощаются, а ценовое действие вертикально — классический признак ранних суперкругов товаров. Добавьте к этому агрессивные покупки центрального банка и ускоряющиеся потоки ETF, и предложение просто не может угнаться.
Когда золото — якорь рынка — начинает двигаться так, это не стремление к доходности. Это сигнализирует о риске. С $5,500–$6,000 теперь в фокусе, это движение выглядит менее как пик и больше как первая глава более крупного глобального перезагрузки.
