Серебро превысило цену 100 USD за унцию и вызвало волну энтузиазма на рынках. Для многих инвесторов это символ силы металлов и предвестие следующих рекордов. Польский аналитик Даниэль Костецкий, однако, успокаивает эмоции и убеждает, что за таким резким движением не стоит ничего, что должно радовать экономику.
Серебро на протяжении последних месяцев удивляет всех. Однако должны ли мы радоваться этому?
Дорогое серебро — это не повод для празднования
Серебро в последние недели оказалось в исторической точке. Цена металла впервые в истории преодолела уровень 100 USD за унцию, установив новое ATH после динамичного ралли, начавшегося еще в 2025 году. За последние 12 месяцев котировки серебра выросли более чем на 200%, что делает этот период одним из самых сильных ростов в истории рынка драгоценных металлов.
Всю ситуацию прокомментировал польский аналитик – Даниэль Костецкий. Он спросил прямо, действительно ли мы должны радоваться тому, что серебро стоит более 100 USD за унцию. По его мнению, это сопоставимая ситуация с нефтью по 200 USD – эффектная на графике, но проблематичная в реальной экономике.
Костецкий обращает внимание на аспект, который в эйфории часто ускользает от инвесторов. Серебро не является исключительно спекулятивным активом. Это промышленный металл, ключевой для электроники, энергетики, автомобилестроения и новых технологий. Резкий рост его цены означает более высокие производственные расходы, давление на маржи компаний и косвенно – более высокие цены для потребителей.
В этом смысле динамичные росты серебра не свидетельствуют о здоровье системы, а о нарастающих напряжениях. В краткосрочной перспективе выигрывают держатели металла, но в долгосрочной перспективе расплачивается вся экономика. Это точно такой же механизм, который мы наблюдали в прошлом на рынке энергии или продуктов питания.
Спекуляция вместо реальной ценности
Аналитик идет дальше и ставит под сомнение нарратив о том, что рост цен на активы сам по себе является чем-то положительным. По его мнению, ни акции, ни Биткойн, ни металлы не «создают» ценность в практическом смысле, поэтому их нельзя сравнивать с серебром. Они служат в основном для изменения оценки портфеля, а не для решения реальных технологических проблем.
В случае сырьевых товаров ситуация, однако, более опасна, чем на фондовом рынке. Дорогое серебро не остается финансовой абстракцией – оно напрямую ударяет по цепочкам поставок. Костецкий подчеркивает, что в отличие от «накачивания» финансовых активов, спекуляция на промышленных металлах несет реальные социальные издержки: инфляцию, нехватку и давление на производство.
С точки зрения Костецкого текущие цены на серебро не являются предвестником благосостояния, а скорее предупреждающим сигналом. Рынок демонстрирует напряженность, неопределенность и отсутствие равновесия. В таких условиях краткосрочные прибыли частных инвесторов противоречат интересам широкой экономики.
Чтобы ознакомиться с последним анализом рынка криптовалют от BeInCrypto, кликните здесь.
