📊 Анализ компании: «Основной рост Биткойна может зависеть от этих новостей из Японии»
В своем последнем оценочном отчете компания по анализу криптовалютных активов Delphi Digital указала на поразительную негативную корреляцию между Биткойном и 10-летними государственными облигациями Японии.
Согласно анализу, напряженность на японском рынке облигаций оказывает давление на цены Биткойна, но потенциальное вмешательство центрального банка может изменить эту тенденцию.
В отчете Delphi Digital отмечается, что хотя цены Биткойна колеблются вбок, золото продолжает расти, утверждая, что основной причиной этого могут быть государственные облигации Японии. Обычно растущие доходности облигаций увеличивают альтернативные затраты на хранение необеспеченных активов, оказывая давление на золото. Однако текущая ситуация, когда как золото, так и доходности одновременно растут, предполагает, что рынок учитывает давление со стороны политики и риски балансовых отчетов, а не экономического роста.
Согласно данным в отчете, доходность 10-летних государственных облигаций Японии возросла примерно на 3,65 стандартных отклонения выше своего долгосрочного среднего. Указывается, что японские банки структурно держат высокий процент долгосрочных облигаций и сильно подвержены им как активам и обеспечению. Эта ситуация создает уязвимость для финансовой системы.
В текущей среде отмечается, что большая часть этого давления поглощается золотом, в то время как Биткойн демонстрирует негативную корреляцию с 10-летними облигациями Японии и относительно слабо себя ведет на фоне растущих доходностей. По данным Delphi Digital, если Банк Японии предпримет шаги для стабилизации рынка облигаций, риск-премия на золото может снизиться, и Биткойн может получить возможность для восстановления.
