🚨 МЕДЬ НЕ ДОРОГА | ОНА СТРУКТУРНО НЕКОРРЕКТИРОВАНА

Позвольте мне сказать это прямо.

Люди продолжают спрашивать, не слишком ли высока цена на медь.

Этот вопрос предполагает, что предложение может ответить.

Но это не так.

Если медь когда-либо будет торговаться по своей истинной рыночной цене,

это не будет казаться умной сделкой, это будет очевидно в ретроспективе.

Вот что на самом деле имеет значение:

Ожидается, что структурный дефицит меди начнется примерно в 2027 году

и продлится глубоко до 2050 года.

Почти нет новых шахт первого уровня.

Разрешение и строительство занимают 17–20 лет.

Даже открытие сегодня не поможет до 2040-х.

Тем временем, содержание руды падает. Мы копаем больше, получаем меньше.

Спрос не замедляется — он меняется:

Это не только электромобили.

Центры обработки данных ИИ создают шок плотности энергии:

огромные требования к электроэнергии, обновления жидкостного охлаждения сетей.

Все это требует много меди.

Вместимость центров обработки данных, как ожидается, вырастет в 10 раз к 2040 году.

Старые сети не справятся с этим.

Добавьте переход к чистой энергии:

Электромобили используют примерно в 3 раза больше меди, чем бензиновые автомобили.

Солнечные и ветровые установки поглощают огромное количество металла.

Мы перестраиваем глобальную энергетическую систему

без поставок меди, чтобы поддерживать это.

Когда давление проявится в конце 2020-х,

медь больше не будет рассматриваться как промышленный ресурс.

Она станет стратегической.

Компании не будут торговаться по цене, они будут обеспечивать поставки.

Сегодня медь не кажется захватывающей.

Вот как обычно начинаются структурные переоценки.