🚨 РALLY BTC в $97K ВЫГЛЯДИТ БУЛЛИШ, НО ОПЦИОНЫ ГОВОРЯТ «НЕ ТАК БЫСТРО»

Спринт Биткойна к $97,000 озарил рынок опционов… но под поверхностью этот ход не имел реальной уверенности.

Glassnode отметил ключевое расхождение: покупка краткосрочных коллов резко возросла, в то время как оценка риска на более длительные сроки оставалась защитной. Перевод? Трейдеры играли на отскок, но не верили в него полностью.

📈 BTC вырос примерно на 8% за несколько дней

📉 1-неделя 25-дельта сдвинулся к нейтральному

Звучит буллишно… пока не отдалитесь.

⚠️ Спрос на краткосрочные коллы часто = тактические сделки, а не долгосрочная уверенность.

Поток опционов это подтвердил:

📊 Соотношение пут/колл снизилось с 1 → 0.4

Это активная деятельность по коллам — но в основном на переднем плане, а не на расширенных позициях.

Теперь здесь становится интересно 👇

Долгосрочные истечения едва двигались.

🗓 1-месячный сдвиг изменился лишь незначительно, по-прежнему оценивая риск снижения

🗓 3-месячный сдвиг едва сдвинулся и оставался твердо в зоне путов

Таким образом, пока трейдеры гнались за краткосрочным ростом, более широкий рынок продолжал хеджировать на случай снижения.

Это разница между потоком и истинной переоценкой риска.

И волатильность рассказывала ту же историю.

📉 Когда BTC рос, подразумеваемая волатильность ПРОДАВАЛАСЬ, а не покупалась

🎯 Продавцы гаммы использовали подъем для получения премии

Это не то, как выглядят сильные, устойчивые прорывы. Реальные прорывы обычно видят, как волатильность агрессивно ставится, а не сжата.

Эта комбинация краткосрочных коллов + продажа волатильности — сигналы позиционирования, а не смены режима.

Это также оставляет цену уязвимой, как только эти краткосрочные ставки истекут.

🧠 Что могло бы подтвердить более сильный прорыв?

✅ Спот пробивает ключевое сопротивление

✅ Сдвиг поднимается по ВСЕМ срокам

✅ Волатильность становится ставкой, а не сжата

До тех пор, ралли могут быть сжатыми, а не взлётами.