ТРЕВОГА: БОЛЬШОЙ КРАХ БЛИЗОК!!
ФРС только что выпустила новые макроданные, и они гораздо хуже, чем кто-либо ожидал.
Мы приближаемся к глобальному обрушению рынка, и большинство людей даже не подозревает, что это происходит.
Это крайне медвежий знак для рынков.
Если вы сейчас держите активы, вам, вероятно, не понравится то, что будет дальше.
То, что мы видим, не нормально.
Системная проблема финансирования тихо нарастает под поверхностью, и почти никто к этому не готов.
ФРС уже в панике.
Их баланс вырос примерно на $105B.
Постоянный репо-фонд добавил $74.6B.
Облигации, обеспеченные ипотекой, выросли на $43.1B.
Казначейские облигации? Всего $31.5B.
Это не бычий QE и печатание денег.
Это экстренная ликвидность, потому что финансирование сократилось, и банкам нужны были деньги.
И им нужно это быстро.
Когда ФРС принимает больше MBS, чем казначейских облигаций, это красный флаг.
Это означает, что качество обеспечения ухудшается.
Это происходит только во время стресса.
Теперь отдалитесь, чтобы увидеть более крупную проблему, которую большинство людей игнорируют.
Национальный долг США достиг исторического максимума.
Не только на бумаге - структурно.
Более $34T и растет быстрее, чем ВВП.
Расходы на проценты растут и становятся одной из крупнейших статей федерального бюджета.
США выпускают новый долг только для того, чтобы платить проценты по старому долгу.
Это долговая спираль.
На данном этапе казначейские облигации не являются по-настоящему «безрисковыми».
Это сделка доверия.
И уверенность начинает трещать.
Иностранный спрос угасает.
Внутренние покупатели чрезвычайно чувствительны к цене.
Что означает, что ФРС тихо становится покупателем последней инстанции, признают они это или нет.
Вот почему стресс финансирования так важен прямо сейчас.
Вы не можете поддерживать рекордный долг, когда рынки финансирования сжимаются.
Вы не можете иметь триллионные дефициты, пока качество обеспечения ухудшается.
И вы определенно не можете продолжать делать вид, что это нормально.
И это не только проблема США.
Китай делает то же самое одновременно.
Пекинский банк ввел более 1,02 триллиона юаней всего за одну неделю через обратные репо.
Разная страна.
Та же проблема.
Слишком много долга.
Недостаточно доверия.
Глобальная система, основанная на вращающихся обязательствах, которые никто на самом деле не хочет держать.
Когда и США, и Китай вынуждены вводить ликвидность одновременно, это не стимулирование.
Это глобальные финансовые трубы начинают забиваться.
Рынки всегда неправильно интерпретируют эту фазу.
Люди видят вливания ликвидности и думают «бычий».
Они ошибаются.
Это не о накачке цен.
Дело в том, чтобы поддерживать финансирование.
И когда финансирование ломается, все остальное становится ловушкой.
Последовательность никогда не меняется:
Облигации движутся первыми.
Рынки финансирования показывают стресс перед акциями.
Акции игнорируют это - пока не смогут.
Крипто получает самый тяжелый удар.
Теперь посмотрите на сигнал, который действительно имеет значение.
Золото на историческом максимуме.
Серебро на историческом максимуме.
Это не рост.
Это не инфляция.
Это капитал отказывается от суверенного долга.
Деньги уходят от бумажных обещаний и переходят в твердое обеспечение.
Это не происходит в здоровых системах.
Мы уже видели эту установку раньше:
→ 2000 перед крахом доткомов
→ 2008 перед глобальным финансовым кризисом
→ 2020 перед тем, как рынок репо замер.
Каждый раз после этого следовала рецессия.
ФРС загнана в угол.
Печатайте агрессивно, и металлы взорвутся, сигнализируя о потере контроля.
Не печатайте, и рынки финансирования захватят, пока долговая нагрузка становится невозможной для обслуживания.
Рисковые активы могут игнорировать реальность какое-то время.
Но никогда не навсегда.
Это не нормальный цикл.
Это тихий кризис баланса, обеспечения и суверенного долга, формирующийся в реальном времени.
К моменту, когда это станет очевидным, большинство людей уже будет неправильно расположено.
Позиционируйте себя соответствующим образом, если хотите пережить 2026 год.
Я уже больше десяти лет предсказываю основные вершины и низины.
Когда я сделаю следующий шаг, я опубликую его здесь первым.
Если вы еще не следите, вам, вероятно, следует это сделать - прежде чем станет слишком поздно.
