Биткоин начал январь 2026 года, колеблясь рядом с историческими максимумами: 13 января цена торговалась около 91 821 доллара США после попытки превысить 92 000 долларов США в приблизительном диапазоне 90 000–94 000 долларов США. Вопрос «достигнет ли он 100 000 долларов США в этом месяце?» не зависит от новой истории… а от механики доступного для торговли предложения + потоков институциональных инвесторов + структуры производных инструментов.
1) Ограниченность «предложения, доступного для продажи» на платформах повышает чувствительность цены
Индикатор резервов биткоина на биржах (BTC Exchange Reserves) продолжил резкое снижение и достиг примерно 2,75 млн BTC, что является одним из самых низких уровней за несколько лет. Это снижение четко отражает продолжающуюся динамику накопления, когда монеты извлекаются с централизованных платформ в личные кошельки, что уменьшает краткосрочное продажное давление и ослабляет способность рынка поглощать новый спрос без резких колебаний цен.
С теоретической точки зрения, такой тип сокращения объема, доступного для немедленной продажи, считается фундаментально восходящим. Чем меньше количество монет на биржах, тем чувствительнее движение цены к любым потокам покупок — даже если они относительно небольшие. Эта динамика наблюдалась в прошлом перед мощными восходящими движениями в предыдущих циклах.
Индикатор Exchange Reserve показывает, что резервы биткоина на биржах приблизились к 2,75 млн BTC (уровни многолетнего минимума), что означает, что любой дополнительный спрос немедленно будет оказывать большее влияние, поскольку объем, доступный для продажи, стал меньше. Glassnode добавляет важную деталь: рынок сталкивается с застывшим предложением от покупателей в районе пика между $92,1K и $117,4K; преодоление этого барьера потребует постоянного потока покупок, но также делает движение быстрым, как только начнется поглощение. В фоновом режиме давление на фиксацию прибыли резко снизилось: Realized Profit (7D-SMA) ~ $183,8 млн/день, после того как превышало $1 млрд/день в IV квартале — признак того, что «продавцы» охладели.
2) Владельцы долгосрочного периода не сломались, несмотря на болезненные цены
Glassnode показывает, что 6,7 млн BTC теперь находятся в состоянии «продажи с убытком» (наивысший уровень за цикл), то есть 23,7% обращаемого предложения находится в минусе, из которых 10,2% у держателей долгосрочного периода. Это означает, что значительная часть убытков не привела к принудительной продаже, что снижает риск резкого падения и сохраняет «топливо» для возможного восходящего движения. Параллельно даже периоды распределения не означают полного разворота: отчеты The Block указывают на отток около 62 000 BTC из кошельков LTH с середины октября (примерно $7 млрд на тот момент), то есть продажи есть, но это не «катастрофический разворот».
3) Фьючерсы могут превратить сопротивление $95K–$100K в «ускоритель»
Самое очевидное событие от Glassnode: самый крупный «перезапуск» в истории OI по опционам — падение с 579 258 BTC (25 декабря) до 316 472 BTC после окончания 26 декабря, то есть очистка более чем 45% старых позиций. После этого гамма брокеров стала короткой в диапазоне $95K–$104K — то есть рост в этой зоне может вынудить их покупать хедж-инструменты, что дополнительно усилит движение вверх, а не сдержит его. И в подкрепление структуре — важное институциональное сообщение: CME объявила о планах перевести торговлю крипто-контрактами на 24/7 в начале 2026 года (при условии одобрения), что отражает растущий институциональный спрос на непрерывное управление рисками.
Вывод: путь к $100K в январе становится логичным, если совпадут: низкие резервы на биржах + ослабление давления на фиксацию прибыли + прорыв выше $95K в зоне короткой гаммы. Однако будьте осторожны: потоки ETF могут быстро изменить картину — американские спотовые фонды зафиксировали чистый отток ~$486M за один день (7 января), главным образом из-за IBIT и FBTC.
