Решения по приватности в блокчейне испытывают взрывной рост в 2025 году, при этом рыночная капитализация сектора достигает $43 миллиардов, а Zcash один только увеличивается на 1,260% с сентября. Более $1 миллиарда венчурного капитала хлынуло в проекты децентрализованных конфиденциальных вычислений (DeCC) в этом году, в то время как транзакции по приватности теперь составляют 11.4% глобального криптовалютного объема.
Тройка "Приватности" доказательств с нулевым разглашением, полностью гомоморфного шифрования и многопартитных вычислений созревает из академических концепций в инфраструктуру, готовую к производству, с zkSync, обрабатывающим $559M в общей защищенной стоимости, Fireblocks, управляющим $4T в ежегодных переводах, и Zama, достигнувшей статуса единорога с $130M в финансировании.
I. Цифры не лгут: момент прорыва в сфере конфиденциальности
Вот цифра, которая заставит вас дважды подумать о теории «отскока дохлой кошки»: 43 миллиарда долларов.
Это совокупная рыночная капитализация криптовалют, ориентированных на конфиденциальность, по состоянию на ноябрь 2025 года, представляющая собой сектор, который большинство людей списали со счетов как «слишком нишевый» или «регуляторное самоубийство». Но вот в чем дело – пока все были одержимы последним ажиотажем вокруг криптовалют, произошли фундаментальные изменения в нашем понимании финансовой конфиденциальности.
Zcash не просто взлетел до небес; он буквально рухнул, поднявшись на 1260% с сентября 2025 года, увеличив свою рыночную капитализацию до 11 миллиардов долларов и обогнав Monero, став королем конфиденциальности. И это не просто страх упустить выгоду у розничных инвесторов. Речь идет об институциональных инвесторах, наконец-то осознавших то, о чем защитники конфиденциальности кричат уже много лет: невозможно построить будущее финансов на прозрачных рельсах.
Подумайте вот о чём: вам было бы комфортно, если бы каждый раз, когда вы проводите своей кредитной картой, весь мир мог видеть вашу зарплату, ваши расходы и баланс вашего банковского счёта? В основном, именно это мы и делаем с большинством блокчейнов. Биткоин и Эфириум — это как если бы ваши банковские выписки были опубликованы на Таймс-сквер.
Но 2025 год изменил всё. Более 1 миллиарда долларов венчурного капитала было вложено в то, что Мессари называет «децентрализованными конфиденциальными вычислениями» — по сути, в инфраструктуру, которая делает возможными частные операции на блокчейне без ущерба для проверяемости. Такие компании, как Aleo, привлекли 298 миллионов долларов, а Arcium — 14 миллионов долларов специально для конфиденциальных вычислений на Solana.
Самое шокирующее? На долю транзакций, обеспечивающих конфиденциальность, сейчас приходится 11,4% мирового объема криптовалютных операций — это на 18% больше, чем годом ранее, несмотря на ужесточение регулирования, в результате которого 73 биржи исключили из листинга криптовалюты, ориентированные на конфиденциальность. Оказывается, когда людям предоставляют инструменты для обеспечения финансовой конфиденциальности, они действительно ими пользуются. Кто бы мог подумать?
И вот тут начинается самое интересное – речь идет уже не только о сокрытии транзакций. По прогнозам, к 2033 году объем рынка доказательств с нулевым разглашением достигнет 7,59 миллиарда долларов, а более широкий набор технологий обеспечения конфиденциальности позволяет создавать все, от конфиденциальных протоколов DeFi до зашифрованного обучения ИИ. Мы говорим о полном переосмыслении того, как происходят конфиденциальные вычисления в публичных сетях.
Так что да, пока все остальные были сосредоточены на следующем криптовалютном проекте, который вырастет в 100 раз, сектор защиты конфиденциальности незаметно заложил основу для, возможно, самой важной идеи следующего десятилетия: программируемой конфиденциальности.
II. Что представляют собой решения для обеспечения конфиденциальности в блокчейне?
Давайте сразу проясним один момент: конфиденциальность в криптовалюте не связана с потворством преступной деятельности или уклонением от налогов. Этот тезис избит и, честно говоря, довольно ленивый. Решения для обеспечения конфиденциальности в блокчейне — это сложные криптографические инструменты, позволяющие доказывать достоверность ваших данных, не раскрывая сами данные.
Монеты и решения, ориентированные на конфиденциальность, по сути, решают то, что я называю «проблемой стеклянного дома». Большинство блокчейнов полностью прозрачны — каждая транзакция, каждый баланс, каждое взаимодействие со смарт-контрактом видны любому, у кого есть подключение к интернету. Это как жить в стеклянном доме, где ваши соседи могут видеть все, что вы делаете, считать ваши деньги и отслеживать ваши ежедневные привычки.
Монеты, ориентированные на конфиденциальность, такие как Monero, Zcash и Dash, были первой попыткой решить эту проблему. Они используют различные методы для сокрытия деталей транзакций — кто отправляет, кто получает и сколько переводится. Но это лишь верхушка айсберга.
Настоящая революция происходит в области протоколов вычислений, обеспечивающих конфиденциальность, — технологий, позволяющих выполнять сложные вычисления над конфиденциальными данными, не раскрывая при этом саму информацию. Речь идёт уже не просто о сокрытии денежных переводов; речь идёт о построении целой вычислительной парадигмы, в которой конфиденциальность заложена изначально, а не добавлена в качестве дополнительной функции.
Представьте себе: традиционные инструменты защиты конфиденциальности похожи на тонированные стекла в вашем автомобиле. Вы можете видеть наружу, но другие не могут видеть внутрь. Но то, что мы создаём сейчас, больше похоже на автомобиль, который может самостоятельно доехать до любого места назначения, не сообщая компании-разработчику GPS, автопроизводителю или даже дорожной инфраструктуре, куда вы поехали и зачем.
Технологии, обеспечивающие конфиденциальность, позволяют, по мнению исследователей, использовать так называемые «конфиденциальные вычисления» — возможность обрабатывать зашифрованные данные без их расшифровки. Это означает, что больницы могут сотрудничать в медицинских исследованиях, не обмениваясь медицинскими записями пациентов, банки могут проверять кредитоспособность, не раскрывая финансовые данные, а протоколы DeFi могут предотвращать опережающие операции без ущерба для возможности проверки в блокчейне.
Ключевой момент здесь заключается в том, что конфиденциальность и прозрачность не обязательно должны быть противоположностями. Можно иметь и то, и другое — проверяемые вычисления с выборочным раскрытием информации. Именно это отличает современные технологии обеспечения конфиденциальности от подхода «просто все скрыть», характерного для более ранних систем.
И вот тут начинается самое интересное: эти решения делают блокчейн пригодным для реальных приложений, которые были бы невозможны в прозрачных сетях. В сети Ethereum нельзя токенизировать медицинские записи из-за HIPAA. Нельзя запускать институциональные торговые стратегии в публичной сети из-за инсайдерской торговли. Нельзя создавать социальные сети, где каждое взаимодействие постоянно видно.
Но с помощью соответствующих технологий защиты конфиденциальности все это внезапно становится возможным. Именно поэтому в эту сферу вливаются огромные средства – не потому, что они хотят скрыть незаконную деятельность, а потому, что им необходима конфиденциальность для эффективной работы в цифровом мире.
III. Типы решений для обеспечения конфиденциальности в блокчейне
Конфиденциальность в блокчейне — это не универсальное решение. Это скорее набор различных инструментов, каждый из которых предназначен для решения конкретных задач. Ситуация значительно изменилась по сравнению с простым подходом «смешай монеты и надейся на лучшее», и теперь существуют сложные криптографические протоколы, которые кажутся настоящей магией, когда понимаешь, как они работают.
❍ Доказательства с нулевым разглашением (ZK)
Доказательства ZK, пожалуй, самая умопомрачительная технология в криптовалюте, и, честно говоря, они до сих пор кажутся научной фантастикой, даже если вы понимаете математику. Основная идея проста: вы можете доказать, что знаете что-то или что вычисление верно, не раскрывая никакой информации о том, что вы на самом деле знаете.
Классическая аналогия — это Уолдо. Представьте, что вы хотите доказать кому-то, что нашли Уолдо в головоломке «Где Уолдо?», не показывая ему, где он находится. Вы можете вырезать небольшое отверстие в листе бумаги, накрыть им Уолдо и показать только этот крошечный участок. Проверяющий видит Уолдо, но понятия не имеет, где он прятался в общей картине.
На практике действительно важны два основных типа:
zk-SNARKs (Succinct Non-Interactive Arguments of Knowledge) — это как очень компактная система доказательств. Они создают крошечные доказательства, способные проверять большие вычисления, но требуют процедуры «доверенной настройки», в ходе которой необходимо безопасно сгенерировать некоторую начальную случайность. Zcash использует их для защищенных транзакций, и после настройки они невероятно эффективны.
zk-STARKs (масштабируемые прозрачные аргументы знания) не требуют доверенной настройки и устойчивы к квантовым атакам, но доказательства в них больше. Можно считать их более безопасными, но немного более громоздкими. StarkWare построила целую экосистему L2 вокруг них.
Реальная мощь ZK заключается не только в сокрытии транзакций, но и в обеспечении возможности заключения частных смарт-контрактов, частной проверки личности и даже частных вычислений с использованием ИИ. Такие проекты, как Aleo, создают целые блокчейны, где каждая операция по умолчанию может быть приватной.
❍ Кольцевые подписи и скрытые адреса
Это основная технология Monero, и, вероятно, самая проверенная в криптомире технология обеспечения конфиденциальности. Кольцевые подписи работают за счет смешивания вашей настоящей подписи с множеством поддельных подписей, что делает невозможным определить, какая из них настоящая.
Представьте, что вы и группа друзей подписываете петицию, но вы не хотите, чтобы кто-либо знал, чья подпись ваша. Поэтому вы создаете систему, в которой все подписи криптографически объединяются. Любой может проверить, что кто-то из вашей группы подписал петицию, но он не сможет определить, кто именно.
Система RingCT (Ring Confidential Transactions) добавляет еще один уровень защиты, скрывая суммы транзакций. Таким образом, вы не только не знаете, кто отправил деньги, но и не знаете, сколько было отправлено.
Скрытые адреса гарантируют, что каждая транзакция будет отправлена на уникальный адрес, который только получатель сможет связать со своим кошельком. Это как иметь новый почтовый ящик для каждого полученного письма.
Прелесть подхода Monero заключается в том, что конфиденциальность является обязательной и автоматической. Вам не нужно включать функции конфиденциальности или беспокоиться о настройках анонимности — каждая транзакция по умолчанию является конфиденциальной.
❍ Полностью гомоморфное шифрование (FHE)
Технология FHE, вероятно, является наиболее технически впечатляющей, но наименее изученной технологией обеспечения конфиденциальности. Она позволяет выполнять вычисления над зашифрованными данными, не расшифровывая их. Это звучит невероятно, но математически это обосновано и становится все более практичным.
Представьте себе волшебный калькулятор, который может работать с числами внутри запертых ящиков. Вы даете ему два запертых ящика с секретными числами, он каким-то образом производит вычисления и возвращает вам запертый ящик с правильным ответом. Только у вас есть ключ, чтобы открыть результат.
Возможности применения поражают воображение: больницы смогут вычислять статистические данные о пациентах, не видя отдельных записей, финансовые учреждения смогут запускать модели оценки рисков на основе зашифрованных портфелей, а системы искусственного интеллекта смогут обучаться на конфиденциальных наборах данных, не раскрывая при этом никаких обучающих данных.
Zama является явным лидером в этой области, разрабатывая библиотеки FHE, которые интегрируются с существующей блокчейн-инфраструктурой. Их FHEVM (Fully Homomorphic Encryption Virtual Machine) позволяет разработчикам писать смарт-контракты, работающие с зашифрованными данными, используя синтаксис, похожий на Solidity.
В чем подвох? FHE — ресурсоемкий процесс с точки зрения вычислительных затрат. Даже с учетом последних оптимизаций, операции с шифрованным текстом могут быть в тысячи раз медленнее, чем операции с открытым текстом. Но такой компромисс может быть оправдан для приложений, требующих абсолютной конфиденциальности.
❍ Многосторонние вычисления (MPC)
MPC — это как группа людей, совместно вычисляющих функцию, где каждый знает только свои входные данные, но все знают конечный результат. Никто не узнает ничего о личных данных других участников.
Классический пример — проблема миллионеров: два миллионера хотят узнать, кто богаче, не раскрывая своего реального состояния. С помощью MPC (Multiple Performance Control) они могут вычислить разницу, не узнав при этом чистую стоимость активов другого.
В криптовалютах MPC чаще всего используется для обеспечения безопасности кошельков. Вместо одного закрытого ключа, вы разделяете его на несколько частей, распределяемых между разными сторонами или устройствами. Для подписания транзакции необходимо определенное количество участников, которые будут сотрудничать, но ни одна из сторон никогда не получит доступа ко всему закрытому ключу.
Компания Fireblocks построила масштабный бизнес на основе MPC-кошельков, обрабатывая ежегодно более 4 триллионов долларов для институциональных клиентов. Модель безопасности впечатляет: даже если некоторые стороны будут скомпрометированы, ваши средства останутся в безопасности, пока не будет достигнут пороговый уровень.
❍ Доверенные среды выполнения (TEE)
TEE — это аппаратные решения для обеспечения конфиденциальности, представляющие собой специализированные защищенные чипы, создающие изолированные среды выполнения, в которых код и данные защищены даже от операционной системы или гипервизора.
Представьте, что внутри компьютера есть запертая комната, в которую никто не может получить доступ, даже владелец компьютера. Код, работающий в этой комнате, защищен от перехвата, изменения или извлечения.
Наиболее известной реализацией является Intel SGX, хотя она и имеет некоторые уязвимости в системе безопасности. Компания Secret Network построила весь свой блокчейн на основе принципа конфиденциальности TEE, что позволяет смарт-контрактам обрабатывать конфиденциальные данные, оставаясь при этом проверяемыми в блокчейне.
Преимущество TEE заключается в производительности — у них нет огромных вычислительных затрат, характерных для чисто криптографических решений. Недостаток в том, что вы полагаетесь на производителей оборудования и сталкиваетесь с потенциальными атаками по побочным каналам.
IV. Как работают эти решения для обеспечения конфиденциальности: подробный технический анализ
Давайте разберемся в механизмах работы этих технологий, потому что понимание того, «как» это работает, помогает понять, почему одни решения набирают популярность, а другие остаются экспериментальными.
1. zk-SNARKs: Математика, которой не должно существовать
ZK-SNARKs кажутся настоящей магией, потому что они позволяют сделать то, что кажется математически невозможным: доказать правильность выполнения вычислений, не раскрывая при этом никакой информации о входных и выходных данных, а также о самих вычислениях.
Вот как это работает на самом деле: сначала вы преобразуете свои вычисления (например, подтверждение наличия достаточного баланса для транзакции) в нечто, называемое «арифметической схемой» — по сути, математическое представление, использующее только операции сложения и умножения.
Затем начинается самое интересное: используя криптографию на эллиптических кривых и полиномиальные обязательства, вы генерируете доказательство, которое обычно занимает всего несколько сотен байт, независимо от сложности базовых вычислений. Это доказательство может убедить кого угодно в правильности выполненных вычислений, не раскрывая при этом, какие числа были использованы.
Реальный пример: Защищенные транзакции Zcash. Отправляя защищенную транзакцию Zcash, вы доказываете четыре вещи:
Монеты, которые вы тратите, принадлежат вам.
Вы их не потратили дважды.
Сальдо транзакций (входы = выходы + комиссии)
Вы знаете адрес получателя.
Всё это сжимается в доказательство размером около 200 байт, проверка которого занимает миллисекунды. По состоянию на ноябрь 2025 года около 30% предложения Zcash (примерно 4,8 миллиона ZEC стоимостью около 2,5 миллиардов долларов) находится в защищённых пулах, а ежедневный объём транзакций достигает 1-2 миллиардов долларов.
Вычислительная сложность заключается в генерации доказательства — на это может уйти несколько секунд и потребоваться значительные вычислительные ресурсы, поэтому в большинстве реализаций используются специализированные серверы для генерации доказательств или оптимизированное оборудование.
2. Подписи Monero Ring: анонимность, достигнутая благодаря коллективному сбору средств.
Подход Monero элегантен в своей простоте: вместо использования сложных математических вычислений для сокрытия транзакций, он скрывает их на виду, смешивая с поддельными операциями.
Когда вы тратите Monero, ваш кошелек автоматически выбирает 15 других несвязанных транзакций из блокчейна и включает их в вашу транзакцию в качестве приманок. Кольцевая подпись доказывает, что реальная трата произошла с одного из этих 16 выходов, но криптографически невозможно определить, с какого именно.
RingCT добавляет функцию сокрытия сумм с помощью обязательств Педерсена — криптографического метода, позволяющего доказать правильность расчетов (входы = выходы), не раскрывая фактические суммы.
Скрытые адреса гарантируют, что даже если кто-то знает ваш публичный адрес Monero, он не сможет увидеть, какие транзакции в блокчейне принадлежат вам. Каждая транзакция создает одноразовый адрес, который только вы можете распознать как свой.
Реальные данные о производительности:
Размер кольца: 16 чучел (увеличено с 11 в 2019 году)
Размер транзакции: ~1,3 КБ (больше, чем ~250 байт у Биткоина)
Ежедневное количество транзакций: ~25 000 (рост на 55% по сравнению с прошлым годом)
Уровень конфиденциальности: 100% – каждая транзакция по умолчанию является конфиденциальной.
Прелесть этой системы в том, что конфиденциальность повышается с увеличением использования сети. Чем больше транзакций происходит, тем шире становится зона анонимности для всех участников. Это похоже на переполненный рынок, где действия отдельных лиц становится сложнее отслеживать по мере увеличения числа участников.
3. Полностью гомоморфное шифрование: вычисления на заблокированных данных
В случае с FHE все становится очень сложным с технической точки зрения, но последствия этого очень значительны. Основная идея заключается в том, что определенные математические операции можно выполнять над зашифрованными данными таким образом, что при расшифровке результата вы получаете тот же ответ, что и при выполнении операции над исходными незашифрованными данными.
Это работает благодаря криптографии на основе решеток – в частности, схемам, таким как TFHE (Torus Fully Homomorphic Encryption), которые могут обрабатывать как операции сложения, так и умножения зашифрованных данных. Математическая основа опирается на сложность решения определенных задач в многомерных решетках.
Реальная реализация: fhEVM от Zama. Компания Zama создала виртуальную машину, которая расширяет EVM сети Ethereum зашифрованными типами данных. Разработчики могут писать смарт-контракты, используя привычный синтаксис Solidity, но со специальными типами данных, такими как euint32 (зашифрованное 32-битное целое число) и ebool (зашифрованное логическое значение).
Главная проблема по-прежнему заключается в вычислительной стоимости. Даже с оптимизациями Zama операции с шифрованным текстом могут быть в 1000-10000 раз медленнее, чем операции с открытым текстом. Однако их последние реализации на графических процессорах достигли 100-кратного ускорения, что делает некоторые приложения практически применимыми.
4. Многосторонние вычисления: Распределенное доверие
Мощь MPC заключается в продуманных схемах разделения секрета. Наиболее распространенный подход использует разделение секрета Шамира, при котором секрет (например, закрытый ключ) разбивается на несколько «частей», так что для восстановления секрета требуется определенное количество частей.
Реализация Fireblocks: Fireblocks использует пороговые подписи ECDSA, при которых закрытый ключ никогда не существует в своем полном виде нигде. Вместо этого он разделяется на несколько защищенных анклавов:
Генерация ключей: Несколько сторон совместно генерируют части ключа, при этом ни одна из сторон не узнает полный ключ.
Подписание: Для подписания транзакции стороны участвуют в многоэтапном протоколе, который генерирует действительную подпись без восстановления закрытого ключа.
Ключевое обновление: Акции могут периодически обновляться, чтобы минимизировать последствия потенциальных компромиссов.
Масштабируемость и производительность:
Обрабатывает транзакции на сумму 4 триллиона долларов США ежегодно для более чем 2400 учреждений.
Управляет 550 миллионами кошельков.
Задержка при подписании: 1-3 секунды для пороговых подписей.
Поддерживает более 50 блокчейнов и соответствует корпоративным стандартам.
Модель безопасности убедительна: для кражи средств злоумышленнику потребуется одновременно скомпрометировать множество географически распределенных систем, что на порядки сложнее, чем скомпрометировать единую точку отказа.
5. Уровень 2 с поддержкой конфиденциальности в zkSync
zkSync представляет собой эволюцию технологии ZK от простой защиты платежей до полной защиты данных смарт-контрактов. В их последней реализации используется гибридный подход, сочетающий zk-SNARKs для сжатия транзакций с дополнительными функциями обеспечения конфиденциальности.
Техническая архитектура:
Сеть доказывающих доказательств: Распределенная генерация доказательств для предотвращения централизации.
Приватное исполнение: смарт-контракты могут выполняться в приватном режиме.
Выборочное раскрытие информации: Пользователи могут раскрывать определенные данные для соблюдения нормативных требований, не раскрывая при этом всю информацию целиком.
Текущие показатели:
Общая сумма обеспеченных залогом средств: 559 миллионов долларов США (данные L2Beat).
Ежедневное количество транзакций: ~100 000 (ориентировочно)
Время генерации доказательства: ~10 минут на блок.
Внедрение принципов конфиденциальности: около 50% транзакций используют функции защиты конфиденциальности.
Ключевое нововведение заключается в том, что конфиденциальность становится необязательной и компонуемой. Разработчики могут создавать приложения, в которых некоторые операции являются публичными (для обеспечения прозрачности), а другие остаются приватными (для обеспечения конфиденциальности).
V. Наиболее распространенные варианты использования и примеры из реальной жизни
Реальность по-настоящему раскрывается, когда вы видите, как технологии защиты конфиденциальности используются на практике. Речь идёт уже не о теоретических приложениях – мы говорим о производственных системах, обрабатывающих миллиарды долларов и обслуживающих миллионы пользователей.
❍ Частные DeFi: Святой Грааль институциональных инвесторов
У традиционных финансов есть один неприятный секрет: большинство сложных торговых стратегий основаны на информационной асимметрии и конфиденциальности позиций. Невозможно успешно проводить арбитражные операции, если все видят ваши сделки в режиме реального времени. Именно поэтому институциональное внедрение DeFi происходит медленнее, чем ожидалось – прозрачность часто является недостатком, а не преимуществом.
Aztec создала, возможно, первую по-настоящему пригодную для использования частную инфраструктуру DeFi. Их основная сеть, Ignition, была запущена в 2025 году и теперь соединяется с основными сетями Ethereum L2, такими как Arbitrum, Base и Optimism.
Цифры убедительны:
Пиковый уровень TVL: 20 миллионов долларов в ранних продуктах DeFi.
Ежедневный объем: 5-10 миллионов долларов США в рамках частных децентрализованных бирж (DEX).
Мостовые транзакции: более 50 000 частных депозитов с уровня L1 сети Ethereum.
Поддерживаемые протоколы: частные версии Uniswap, Aave и Compound.
Пользователи могут торговать, предоставлять займы и ликвидность, не раскрывая свои позиции, историю сделок или состав портфеля. Это как иметь закрытый инвестиционный пул, который гарантирует честную торговлю и не требует хранения активов.
Пулы конфиденциальности в Ethereum. Концепция проста, но эффективна: вместо смешивания легальных средств с потенциально сомнительными монетами (например, Tornado Cash), пулы конфиденциальности позволяют пользователям доказывать, что их средства поступают из законных источников, сохраняя при этом конфиденциальность транзакций.
Текущие показатели:
Общая заблокированная сумма: 2,28 миллиона долларов США в рамках пулов обеспечения конфиденциальности.
Средний размер транзакции: 50 000–100 000 долларов США (в зависимости от особенностей использования сервиса институциональными клиентами).
Уровень соблюдения требований: 98% средств можно отследить по законным источникам.
❍ Институциональное содержание под стражей: MPC становится мейнстримом
Технология MPC произвела революцию в сфере хранения ценных бумаг, и цифры показывают, почему традиционные кошельки с одной подписью устаревают для серьезных операций.
Fireblocks: Комплекс Fireblocks, состоящий из триллиона долларов, по сути, стал основой институциональных операций с криптовалютами:
Годовой объем транзакций: 4 триллиона долларов (рост на 73% по сравнению с предыдущим годом)
Обслуживаемые учреждения: более 2400, включая крупные банки, биржи и фонды.
Количество управляемых кошельков: 550 миллионов в более чем 50 блокчейнах.
Объем транзакций со стейблкоинами: 15% от общего объема переводов стейблкоинов в мире (9 триллионов долларов США с поправкой на 2025 год).
Ключевая идея заключается в том, что MPC — это не только безопасность, но и операционная эффективность. Традиционные кошельки с мультиподписью требуют множества транзакций в блокчейне и дополнительных затрат на координацию. Кошельки MPC могут выполнять сложные операции с помощью одной транзакции в блокчейне, сохраняя при этом распределенную безопасность.
Модели внедрения в масштабах предприятия:
Средний объем активов под управлением на одного клиента: от 500 миллионов до 2 миллиардов долларов.
Частота транзакций: 35 миллионов транзакций со стейблкоинами в месяц.
Географическое распределение: 60% Северная Америка, 25% Европа, 15% Азиатско-Тихоокеанский регион.
Примеры применения: торговля (40%), управление казначейством (35%), операции DeFi (25%).
❍ Идентификация и соответствие требованиям: революция zkKYC
Возможно, это самый недооцененный вариант применения технологий защиты конфиденциальности. Нынешняя система KYC/AML не работает должным образом – пользователям приходится делиться конфиденциальными личными данными с каждым поставщиком услуг, что создает огромные ловушки для хакеров и приводит к нарушениям конфиденциальности.
Платформа идентификации ZK от компании Self привлекла 9 миллионов долларов в рамках раунда финансирования серии A (ноябрь 2025 года) для создания системы проверки личности с сохранением конфиденциальности, совместимой с существующими сервисами Web2:
Интеграция: Google, Aave и более 50 других платформ.
Проверки: сгенерировано более 100 000 подтверждений личности (ZK) для проверки личности.
Примеры применения: проверка возраста, кредитная история, подтверждение соответствия требованиям.
Модель конфиденциальности: пользователи подтверждают соответствие требованиям (возраст > 21 года, доход > $X), не раскрывая точных данных.
В Буэнос-Айресе реализуется пилотный проект правительства города по внедрению системы идентификации ZK для 3,6 миллионов жителей с использованием Quark ID, созданной на базе zkSync:
Число зарегистрированных граждан: более 250 000 (по состоянию на 4 квартал 2025 года)
Использованные услуги: голосование, социальные услуги, лицензии на ведение бизнеса.
Сохранение конфиденциальности: Граждане могут подтвердить место жительства, возраст и уровень дохода, не раскрывая точный адрес или финансовые данные.
Экономия средств: снижение накладных расходов на проверку личности на 40%.
❍ Конфиденциальные вычисления: следующий рубеж
Вот где технологии обеспечения конфиденциальности становятся по-настоящему интересными — они позволяют выполнять вычисления над конфиденциальными данными, не раскрывая при этом лежащую в их основе информацию.
Конфиденциальные вычисления Chainlink: Chainlink развернула инфраструктуру, позволяющую смарт-контрактам получать доступ к закрытым API и выполнять конфиденциальные вычисления:
Интеграция: Работает с любым блокчейном (независимо от типа блокчейна).
Примеры применения: оценка кредитоспособности частных лиц, конфиденциальные аукционы, защищенные системы запросов предложений (RFQ).
Объём: ежемесячно обрабатывается более 100 миллионов долларов США в рамках конфиденциальных транзакций.
Партнеры: Крупные банки, реализующие пилотные программы в области торгового финансирования и расчетов.
Инициатива JPMorgan по федеративному обучению. Хотя это и не является строго приложением блокчейна, работа JPMorgan с федеративным обучением и аналитикой, обеспечивающей конфиденциальность, показывает, как традиционные финансы внедряют эти концепции:
Участники: 15 крупнейших финансовых учреждений
Обработанные данные: Обучение моделей кредитного риска на основе более чем 50 миллионов записей о клиентах.
Сохранение конфиденциальности: ни одно учреждение не имеет доступа к данным других лиц, но все получают выгоду от усовершенствованных моделей.
Результаты: Точность модели улучшилась на 23% по сравнению с обучением в одном учреждении.
❍ Частное голосование и управление
В системе голосования на основе блокчейна всегда существовал фундаментальный парадокс: для проверяемости необходима прозрачность, а для защиты избирателей — конфиденциальность. Доказательства ZK наконец-то решили эту проблему.
Реальные развертывания:
Корпоративное управление: более 500 голосов акционеров с использованием доказательств ZK.
Управление DAO: более 50 000 частных голосов в основных протоколах DeFi.
Академические учреждения: 10 университетов тестируют систему голосования ZK на студенческих выборах.
Ключевой показатель, имеющий значение: по результатам первых пилотных программ, уровень явки избирателей увеличивается на 35-50%, когда гарантируется конфиденциальность.
❍ Конфиденциальность между блокчейнами
По мере того, как многоцепочечное будущее становится реальностью, обеспечение конфиденциальности в различных блокчейнах приобретает решающее значение.
Сеть Prividium от zkSync: подход zkSync к обеспечению конфиденциальности между блокчейнами позволяет осуществлять частную передачу ценностей в более чем 20 подключенных блокчейнах:
Время обработки платежа: ~1 секунда для частных межсетевых переводов.
Поддерживаемые блокчейны: Ethereum, Arbitrum, Optimism, Polygon, BNB Chain.
Ежедневный объем: более 50 миллионов долларов США в частных кроссчейн-транзакциях.
Пример использования: Ребалансировка портфелей институциональных инвесторов в рамках частных инвестиционных цепочек.
Закономерность очевидна: технологии защиты конфиденциальности работают лучше всего, когда решают реальные бизнес-задачи, а не просто угождают пуристам, выступающим за сохранение конфиденциальности. Учреждениям нужна конфиденциальность по конкурентным соображениям, частным лицам — для личной безопасности, а регулирующим органам — возможность аудита для обеспечения соответствия требованиям. Оптимальным вариантом является выборочное раскрытие информации, удовлетворяющее всем трем требованиям.
VI. Почему криптовалюты, ориентированные на конфиденциальность, внезапно набирают популярность в 2025 году
Итак, давайте поговорим о самом главном. Тенденция к обнулению стоимости криптовалют, ориентированных на конфиденциальность, сменилась ошеломляющим ростом в 2025 году. Zcash вырос на 1260% с сентября, Monero достиг новых максимумов, несмотря на исключение из листинга на 73 биржах, а весь сектор криптовалют, ориентированных на конфиденциальность, внезапно оценивается в 43 миллиарда долларов.
Это не просто случайная прибавка в цене в розничном магазине. Происходят фундаментальные изменения, которые делают инфраструктуру защиты конфиденциальности необходимой, а не необязательной.
❍ Пробуждение государства тотальной слежки
Главным катализатором стало растущее осознание того, что финансовая слежка становится повсеместной и постоянной. Речь идёт не о конспирологических теориях, а о задокументированной реальности.
Цифровые валюты центральных банков (ЦБД) внедряются по всему миру с программируемым управлением, на фоне которых китайская система социального кредита выглядит устаревшей:
Цифровой юань: полный мониторинг транзакций с автоматическим обеспечением соблюдения нормативных требований.
Цифровой евро (пилотный этап): встроенные ограничения на расходы и отрицательные процентные ставки.
FedNow (США): Мониторинг платежей в режиме реального времени с помощью анализа транзакций на основе искусственного интеллекта.
Реакция последовала незамедлительно: согласно отчету a16z о состоянии криптовалют, количество поисковых запросов по теме «финансовая конфиденциальность» выросло на 317% по сравнению с прошлым годом. Люди начинают осознавать, что программируемые деньги могут быть запрограммированы против вас.
Интеграция корпоративного наблюдения. Интеграция государственного наблюдения и сбора корпоративных данных достигла переломного момента:
Платежные системы: обмен данными о транзакциях с более чем 50 государственными учреждениями.
Традиционные банки: системы мониторинга на основе искусственного интеллекта выявляют «подозрительные» политические пожертвования, покупки и переводы.
Кредитные системы: учет активности в социальных сетях и политических убеждений в моделях оценки кредитоспособности.
Это привело к тому, что защитники конфиденциальности называют «эффектом паноптикума» — люди меняют свое поведение, зная, что за ними наблюдают. Требование финансовой конфиденциальности исходит не от преступников, а от обычных людей, которые хотят сохранить элементарное человеческое достоинство.
❍ Институциональный спрос на конфиденциальные финансовые данные
А вот тут начинается самое интересное: наибольший спрос на технологии обеспечения конфиденциальности исходит от традиционных финансовых институтов, а не от криптоэнтузиастов.
Согласно прогнозам BCG, токенизированные реальные активы (RWA) представляют собой рыночную возможность объемом 15 триллионов долларов к 2030 году. Однако на прозрачных блокчейнах нельзя токенизировать конфиденциальные финансовые инструменты:
Частные инвестиционные фонды: Запрещено раскрывать информацию о позициях в портфеле конкурентам.
Фиксированный доход: Нельзя раскрывать торговые стратегии лидерам рынка.
Недвижимость: Запрещено разглашать информацию о состоянии и имущественных активах клиентов.
Торговое финансирование: Недопустима утечка информации о цепочках поставок и ценообразовании.
Решением стала инфраструктура, обеспечивающая конфиденциальность и позволяющая выборочно раскрывать информацию – учреждения могут подтвердить соответствие требованиям, не раскрывая конфиденциальные коммерческие данные.
Показатели использования банковских услуг:
75 крупнейших банков активно тестируют инфраструктуру блокчейна, обеспечивающую конфиденциальность.
Потенциальные токенизированные активы на сумму 500 миллиардов долларов ожидают появления инфраструктуры, соответствующей требованиям конфиденциальности.
Снижение затрат на соблюдение нормативных требований на 40% при использовании zkKYC по сравнению с традиционной проверкой.
JPMorgan, Goldman Sachs и Deutsche Bank проводят пилотные проекты по внедрению технологий защиты конфиденциальности.
❍ Наконец-то появилась ясность в нормативно-правовом отношении
Вопреки распространенному мнению, 2025 год принес значительную ясность в регулировании, которая на самом деле благоприятствует технологиям, обеспечивающим конфиденциальность, при условии их правильного внедрения.
Прогресс в законодательной деятельности США:
Закон GENIUS: обеспечивает четкую основу для стейблкоинов с функциями обеспечения конфиденциальности.
Закон CLARITY: Разграничивает ценные бумаги и товары для токенов, обеспечивающих конфиденциальность.
Рекомендации ФРС: Явная поддержка «проверяемой на слух конфиденциальности» в финансовых приложениях.
Внедрение MiCA в Европейском Союзе: Хотя MiCA ограничивает использование традиционных криптовалют, обеспечивающих конфиденциальность, она прямо разрешает «технологии, сохраняющие конфиденциальность и обеспечивающие возможность аудита». Это создало огромные возможности для решений в области защиты конфиденциальности нового поколения, способных удовлетворить как требования к конфиденциальности, так и требования соответствия нормативным требованиям.
Ключевые изменения в нормативно-правовой сфере:
OKX повторно размещает Zcash (ноябрь 2025 г.) с объемом торгов более 1 миллиарда долларов.
Coinbase расширяет поддержку криптовалют, ориентированных на конфиденциальность, в юрисдикциях, благоприятствующих соблюдению нормативных требований.
Binance тестирует функции выборочного раскрытия информации для институциональных клиентов.
❍ Технические прорывы, делающие защиту конфиденциальности практичной
Наиболее важным фактором, стимулирующим внедрение, является то, что технологии защиты конфиденциальности наконец-то заработали в масштабах, приближенных к реальным. Вычислительные затраты, которые делали эти решения теоретическими, становятся управляемыми.
Оптимизации zk-SNARK:
Время генерации подтверждения: сокращено с минут до секунд.
Затраты на проверку: снижение на 90% благодаря пакетной проверке.
Совместимость с мобильными устройствами: теперь подтверждения можно создавать на смартфонах.
Инструменты разработчика: Circom, Leo и другие языки делают разработку на ZK доступной.
Улучшения производительности FHE: Прорыв Замы в области ускорения с помощью графических процессоров сделал FHE применимым на практике в реальных приложениях:
Ускорение в 100 раз благодаря использованию специализированного оборудования.
Пороговое расшифрование: увеличение пропускной способности в 20 000 раз.
Простота интеграции: полная замена существующих платформ смарт-контрактов.
Развитие MPC: Экосистема MPC достигла стадии готовности к внедрению в производство:
Подписание транзакций за доли секунды: Fireblocks обеспечивает подписание транзакций за 1-3 секунды.
Интеграция оборудования: Защищенные анклавы снижают накладные расходы на координацию.
Соответствие стандартам: сертификация ISO/SOC2 для внедрения на предприятиях.
❍ Сетевой эффект принятия принципов конфиденциальности
Вот что большинство людей упускают из виду: технологии, обеспечивающие конфиденциальность, обладают мощным сетевым эффектом. Чем больше людей используют системы, сохраняющие конфиденциальность, тем лучше становится защита конфиденциальности для всех.
Рост анонимности:
Защищенные облигации Zcash: за два месяца выросли с 18% до 30% от общего объема предложения.
Энтропия кольцевой подписи: 16-членные кольцевые подписи Monero обеспечивают более высокую конфиденциальность по мере увеличения объема транзакций.
Пакетная обработка с защитой от ZK: zkSync и другие L2-серверы обеспечивают более высокую экономическую эффективность при более интенсивном использовании.
Динамика развития экосистемы разработчиков:
Более 150 проектов, использующих инфраструктуру, обеспечивающую конфиденциальность (по сравнению с 30 в 2024 году).
1 миллиард долларов венчурных инвестиций, направленных специально на стартапы в сфере технологий защиты конфиденциальности.
Более 10 000 разработчиков активно участвуют в разработке протоколов конфиденциальности.
❍ Сближение стейблкоинов и конфиденциальности
Одним из наиболее недооцененных факторов является интеграция функций обеспечения конфиденциальности в инфраструктуру стейблкоинов. Речь идет не о создании «анонимных денег», а о обеспечении базовой финансовой конфиденциальности для транзакций в долларах.
Circle и Tether проводят пилотные проекты: оба крупнейших эмитента стейблкоинов тестируют функции обеспечения конфиденциальности:
Избирательная прозрачность: возможность подтвердить соответствие требованиям без раскрытия графиков транзакций.
Институциональные пулы: частные пулы ликвидности для крупных транзакций.
Программируемое раскрытие информации: смарт-контракты, которые автоматически раскрывают информацию уполномоченным сторонам.
Влияние объема:
В сентябре 2025 года объем транзакций со стейблкоинами составил 772 миллиарда долларов (рост на 106% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года).
В настоящее время 15% мирового объема стейблкоинов используют те или иные методы повышения конфиденциальности.
Объем транзакций с учетом защиты конфиденциальности составил 9 триллионов долларов США.
❍ Культурный сдвиг: Конфиденциальность как ожидание по умолчанию
Возможно, наиболее важным фактором является культурный аспект. Конфиденциальность больше не воспринимается как нечто, что нужно оправдывать, — она рассматривается как основное право человека, от которого не следует отказываться, чтобы участвовать в цифровой экономике.
Отношения разных поколений:
Среди представителей поколения Z 78% считают финансовую конфиденциальность «необходимой», по сравнению с 45% представителей поколения бэби-бумеров.
Специалисты поколения миллениалов: 65% готовы платить комиссию за частные финансовые услуги.
Внедрение в масштабах предприятий: 84% финансовых директоров считают конфиденциальность транзакций «конкурентным преимуществом».
Изменение настроений в социальных сетях: нарратив полностью изменился. Защитники конфиденциальности перестали быть маргиналами – они стали голосами мейнстрима, предупреждающими о цифровом авторитаризме. Такие влиятельные личности, как Баладжи Шринивасан, называют 2025 год и последующие годы «эпохой конфиденциальности», эпохой решений, не требующих масштабируемости.
Сопротивление регулирующих органов: Даже противодействие со стороны регулирующих органов способствует формированию позитивного нарратива. Когда 73 биржи исключают из листинга криптовалюты, ориентированные на конфиденциальность, но их использование продолжает расти, это демонстрирует, что спрос реален и устойчив.
❍ Идеальный шторм
Все эти факторы сходятся в то, что можно назвать идеальным стечением обстоятельств для внедрения принципов защиты конфиденциальности:
Чрезмерное наблюдение создает спрос
Институциональные потребности определяют объем финансирования.
Четкость нормативных требований обеспечивает соблюдение норм.
Технические прорывы делают внедрение практически осуществимым.
Сетевые эффекты ускоряют внедрение.
Культурные изменения приводят к тому, что конфиденциальность становится общепринятой ценностью.
Результат? Конфиденциальность перестала быть узкоспециализированной областью. Она становится обязательным условием для любого серьезного финансового приложения, будь то традиционные финансы, переходящие в блокчейн, или криптовалютные протоколы, используемые в реальных практических задачах.
Честно говоря, мы, вероятно, еще находимся на ранней стадии. Инфраструктура существует, спрос есть, и нормативно-правовая база формируется. Следующий этап будет посвящен тому, какие решения в области защиты конфиденциальности смогут масштабироваться, чтобы справиться с массовым внедрением в институциональном и розничном секторах, которое ожидается в будущем.
Вот почему Zcash вырос на 1260%, почему венчурные фонды, ориентированные на конфиденциальность, привлекли 1 миллиард долларов в 2025 году, и почему каждый серьезный протокол DeFi добавляет функции обеспечения конфиденциальности. Это не просто рост — это фундаментальный сдвиг в нашем представлении о цифровых деньгах. И вот мы только начали 😊
