Основные моменты:
Объем токенизации RWA к 2025 году достигнет 30 миллиардов долларов, увеличившись на 400% за 3 года, при этом частный кредит и государственные облигации США будут способствовать внедрению со стороны учреждений;
С развитием RWA рынка, движимым нормативными актами, ликвидностью и многосетевым доступом, BlackRock, JPMorgan и другие компании расширяют токенизированные активы;
Прогнозируется, что к 2030 году объем токенизированных активов проектов достигнет 4-30 триллионов долларов, что изменит ликвидность, собственность и финансовую инфраструктуру.
С учетом введения множества регулирующих мер и активной позиции Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) по отношению к криптовалютам, рынок токенизации реальных мировых активов (RWA) процветает, что поднимает рыночное настроение по отношению к активам RWA и побуждает ведущие учреждения исследовать и расширять эту область.
Таким образом, рыночные лидеры работают над устранением разрыва между традиционными финансами и децентрализованной финансовой системой, ценность токенизации RWA достигнет 30 миллиардов долларов к 2025 году, увеличившись на 400% за три года, и будет постепенно массово принята институциональными инвесторами.
Обзор рынка RWA: рост на 260% в первой половине 2025 года
В последние годы экосистема токенизации RWA испытала взрывной рост, масштабы которой увеличились с 85 миллионов долларов в 2020 году до 30 миллиардов долларов к середине 2025 года, этот огромный рост указывает на изменение восприятия институциональных и крупных инвесторов в отношении владения активами, ликвидности и доступности.
Развитие рынка в 2025 году будет особенно заметным, всего за первую половину года индустрия вырастет примерно на 260%, увеличившись с 8.6 миллиарда долларов до более 23 миллиардов долларов.
Ключевые рыночные тенденции, способствующие этому росту, включают повышение процентных ставок, делающих традиционные доходные активы снова привлекательными, повышение прозрачности регулирования в основных юрисдикциях и адаптацию институциональных инвесторов к технологиям блокчейна.
Основные финансовые учреждения, такие как БлекРок, JPMorgan, Franklin Templeton и Apollo, перешли от этапа экспериментов к развертыванию на производственном уровне.
Какой класс доминирует?
Частное кредитование занимает доминирующее положение в области токенизации RWA, доля рынка составляет 58% (14 миллиардов долларов), за ним следуют казначейские облигации США с долей 34% (8.2 миллиарда долларов).
Частное кредитование стало доминирующей областью, занимая 58% рынка RWA, токенизированная стоимость составляет около 14 миллиардов долларов. Эти активы решают основные ограничения отрасли, снижая операционные затраты, повышая доступность и создавая потенциал для сильного вторичного рынка ликвидности.
Государственные облигации США являются вторым по величине классом с долей рынка 34% (8.2 миллиарда долларов), что в значительной степени обусловлено спросом со стороны институциональных инвесторов на активы с доходом, которые являются нативными для блокчейна и обеспечивают возможность круглосуточной торговли. Рынок токенизированных государственных облигаций продемонстрировал значительный рост, увеличившись на 539% с января 2024 года по апрель 2025 года.
Другие важные категории включают токенизацию недвижимости (6%), товары (3%), токены акций (1%) и углеродные кредиты (1%). Диверсификация по классам активов отражает широкую применимость технологии токенизации в традиционных финансовых инструментах.
Топовые RWA криптопроекты и платформы
Provenance с 12.5 миллиарда долларов TVL занимает первое место среди проектов RWA, за ним следуют BlackRock BUIDL (2.9 миллиарда долларов) и хранилище RWA MakerDAO (1.8 миллиарда долларов).
БлекРок BUIDL фонд
Цифровой ликвидный фонд BUIDL от БлекРок стал ведущим токенизированным продуктом казначейских облигаций, управляя активами на сумму 2.9 миллиарда долларов. BUIDL был запущен в марте 2024 года и за всего 11 дней привлек 700 миллионов долларов новых инвестиций, демонстрируя сильный институциональный спрос.
Фонд функционирует как токенизированный денежный рынок, инвестируя 100% активов в краткосрочные государственные ценные бумаги США и денежные эквиваленты, предлагая около 4.5% годового дохода через ежедневные дивиденды.
Успех BUIDL заключается в том, что он был принят в качестве залога на таких основных биржах, как Crypto.com и Deribit, что стало первым достижением этой вехи для токенизированного фонда казначейских облигаций США.
Provenance Blockchain
Provenance разработан финтех-компанией Figure и занимает 42.3% рынка RWA на блокчейне, имея токенизированные активы на сумму 12.5 миллиарда долларов. Платформа ориентирована на финансовые услуги и токенизацию активов, особенно на токенизацию кредитов, частного кредитования и регулируемых продуктов.
Provenance указывает на растущий спрос на блокчейн-сети, специально разработанные для обслуживания институциональных финансов.
Ondo Finance
Ondo Finance стал лидером в области токенизированных казначейских облигаций США, с общим заблокированным значением более 1.3 миллиарда долларов на нескольких блокчейн-платформах. Флагманскими продуктами платформы являются OUSG (краткосрочные американские казначейские облигации Ondo) и USDY (доходность в долларах США), предлагая инвесторам возможности для краткосрочных инвестиций в государственные облигации, сохраняя возможность выпуска и выкупа стейблкоинов 24/7.
Ondo расширился на несколько блокчейн-экосистем, включая платформы Sei Network, XRP Ledger и Stellar, демонстрируя многосетевой подход, необходимый для значительного институционального принятия.
Centrifuge
Общая заблокированная стоимость Centrifuge достигла 1 миллиарда долларов, став третьим RWA-протоколом, достигшим этой вехи. Платформа сосредоточена на токенизации реальных активов, таких как счета, дебиторская задолженность и инструменты торгового финансирования, и предлагает их в качестве залога на рынке DeFi.
В 2025 году Centrifuge завершила миграцию на V3, предоставив унифицированную многосетевую инфраструктуру RWA на шести EVM цепочках (Ethereum, Plume, Base, Arbitrum, Avalanche и BNB Chain).
Платформа выиграла грант на токенизацию в размере 1 миллиарда долларов и запустила флагманскую стратегию AAA CLO от Janus Henderson на блокчейне.
Франклин Темплтон BENJI
Токенизированный денежный рынок фонда Franklin Templeton (BENJI) управляет активами на сумму 420 миллионов долларов и является третьим по величине токенизированным продуктом казначейских облигаций. Franklin OnChain Money Market Fund (FOBXX) стал первым взаимным фондом, зарегистрированным в США, который использует публичный блокчейн в качестве системы торговли и учета акций.
BENJI сотрудничает с несколькими блокчейн-сетями, такими как Ethereum, Avalanche, Arbitrum, Base и Stellar, предлагая более высокую полезность по сравнению с традиционными финансовыми рынками.
MakerDAO RWA хранилище
MakerDAO управляет RWA хранилищем стоимостью 1.78 миллиарда долларов, позволяя использовать реальные активы, такие как недвижимость и счета, в качестве залога для выпуска DAI стейблкоинов. Протокол запустил программу, чтобы токенизировать дополнительные активы на сумму до 1 миллиарда долларов, ожидая интерес со стороны ведущих компаний DeFi, также БлекРок может участвовать в этом.
Chainlink (LINK)
Chainlink сам по себе не является эмитентом RWA, но предоставляет ключевую инфраструктуру для токенизации RWA через свою децентрализованную сеть оракулов, занимающую 84% рынка оракулов в Ethereum, способную обеспечивать безопасные потоки реальных данных, что жизненно важно для точной оценки активов и исполнения смарт-контрактов.
Роль Chainlink включает предоставление данных о ценах активов, проверку решений по резервам, обеспеченным активами, и реализацию протокола кросс-чейновой интероперабельности (CCIP) для бесшовного взаимодействия блокчейнов. Ведущая позиция этой платформы в области оракулов делает её мощной инфраструктурой для развивающейся экосистемы RWA.
Партнёрства и регулирование стимулируют спрос на RWA
В 2025 году индустрия RWA выиграла от значительных изменений в регулировании, когда США (закон GENIUS) предоставил более четкие рамки для принятия токенизированных активов, позволяя таким крупным учреждениям, как банки США, Citigroup, BlackRock и Coinbase, исследовать инструменты токенизации. Реализация CRS 2.0 в Сингапуре и руководящие принципы по выпуску ценных бумаг в Гонконге также способствовали глобальному принятию.
Кроме того, некоторые важные сотрудничества ускоряют принятие RWA, Centrifuge совместно с Aave Labs запустила Horizon, что увеличивает ликвидность RWA в децентрализованных финансах.
Многосетевая экспансия
Ведущие RWA проекты расширяются по нескольким блокчейн-сетям, чтобы максимизировать доступность. BUIDL от БлекРок теперь запущен на Ethereum, Solana, Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism и Polygon. BENJI от Franklin Templeton также расширился на восемь блокчейн-платформ.
Мнения лидеров отрасли
Движение токенизации RWA получило большую поддержку от лидеров отрасли как в традиционных финансах, так и в блокчейне:
Генеральный директор БлекРок Ларри Финк заявил: "Я верю, что следующее поколение рынка, следующее поколение ценных бумаг будут токенизированными." Финк отметил: "Каждый актив можно токенизировать", и описал потенциал "революционных" изменений в сфере инвестиций.
Основатель Chainlink Сергей Назаров заявил: "Если даже небольшая часть из десятков триллионов долларов, проходящих через сеть Swift и её более 11,000 членов банков, сможет попасть в блокчейн, вся индустрия блокчейна может быстро вырасти в несколько раз." Назаров подчеркнул: "Криптоистина - это лучший способ работы всего мира".
Генеральный директор Ondo Finance Натан Оллман заявил: "Вводя USDY в Sei, мы объединяем продукты уровня института с следующей генерацией исполнимой платформы, предоставляя капиталоэффективные решения для протоколов, разработчиков и пользователей."
Генеральный директор Centrifuge Бхаджи Иллюминати заявил: "Centrifuge V3 - это инфраструктура следующих финансовых рынков, этот релиз является результатом почти годичного строительства, аудита и верификации. Запуская его в самой безопасной и масштабируемой экосистеме DeFi, мы высвобождаем полезность, ликвидность и доступность токенизированных активов."
Генеральный директор Securitize Карлос Доминго заявил: "С учетом того, что BUIDL теперь принят в качестве залога для Crypto.com и Deribit, фонд переходит от доходных токенов к основному компоненту инфраструктуры крипторынка."
Прогнозы будущего RWA
Рынок токенизации RWA демонстрирует огромный потенциал роста в различных сценариях прогнозирования. McKinsey прогнозирует, что к 2030 году рынок токенизированных активов может достичь 2-4 триллионов долларов, Boston Consulting Group оценивает его в 16 триллионов долларов к 2030 году, а самые амбициозные прогнозы от Standard Chartered предполагают, что к 2034 году он может достичь 30 триллионов долларов.
Аналитики выделили несколько причин, способствующих этому росту:
Ликвидность: токенизация превращает традиционные неликвидные активы в активы, которые можно торговать круглосуточно;
Частичное владение: снижение минимальных инвестиционных требований, чтобы сделать доступ к качественным классам активов более демократичным;
Операционная эффективность: технологии блокчейна устраняют задержки T+2 в расчетах и снижают затраты на посредничество;
Глобальная доступность: инвестиционные возможности без традиционных географических барьеров;
Программируемая комплаенс: смарт-контракты автоматизируют требования к регулированию и снижают операционные расходы.
Несмотря на стремительное развитие области токенизации RWA, она все еще сталкивается с множеством вызовов, в различных юрисдикциях соблюдение норм остается сложным, требуется построение сложных правовых рамок и постоянная адаптация к изменяющемуся законодательству. Надежность верификации данных и оракулов имеет жизненно важное значение для поддержания доверия к оценке токенизированных активов.
Техническая инфраструктура должна постоянно развиваться, чтобы поддерживать институциональный спрос, включая решения по хранению, системы расчетов и протоколы интероперабельности. Образование на рынке и принятие со стороны традиционных финансовых участников остаются постоянным акцентом на рост всей отрасли.
Заключение
С учетом того, что криптоиндустрия получает широкое признание, рынок токенизации реальных активов является одним из самых важных направлений развития, поскольку текущая капитализация превышает 30 миллиардов долларов, институциональное принятие ускоряется, а регуляторные рамки становятся все более ясными, токенизация реальных активов, безусловно, займет доминирующее положение в ближайшие годы.
Поскольку основные финансовые учреждения продолжают продвигать токенизацию и повышать прозрачность регулирования, кажется, что сфера RWA продолжит расти, приближаясь к целевым многотриллионным прогнозам основных рыночных аналитиков.
Часто задаваемые вопросы
Что такое токенизация реальных активов (RWA)?
Токенизация RWA - это процесс преобразования физических активов, таких как недвижимость, облигации или частное кредитование, в цифровые токены на блокчейне, что позволяет осуществлять частичное владение и глобальную доступность.
Какие крупнейшие RWA проекты по рыночной капитализации или TVL?
По общему заблокированному значению (TVL) крупнейшими проектами RWA являются Provenance (12.5 миллиарда долларов), BlackRock BUIDL (2.9 миллиарда долларов) и хранилище RWA MakerDAO (1.8 миллиарда долларов). Лидирующие по рыночной капитализации проекты включают Chainlink (LINK) и Ondo Finance (ONDO), хотя Chainlink предоставляет инфраструктуру, а не непосредственно эмитирует RWA.
Как токенизация RWA может принести выгоду инвесторам и учреждениям?
Токенизация RWA может повысить ликвидность и обеспечить частичное владение активами высокой ценности, что приносит выгоду инвесторам, упрощая доступ к ним. Для учреждений это может повысить операционную эффективность и обеспечить круглосуточную глобальную торговлю, охватывая более широкую аудиторию инвесторов.
Какие регулирующие изменения повлияют на рынок RWA в 2025 году?
В 2025 году рынок RWA выиграет от повышения прозрачности регулирования, когда США (закон GENIUS) создаст рамки для токенизированных активов, в то время как юрисдикции, такие как Сингапур и Гонконг, выпустят более четкие руководящие принципы, способствующие глобальному принятию среди учреждений.
Как инвесторы могут участвовать в проектах RWA?
Инвесторы могут участвовать, покупая токены, представляющие частичное владение активами, что можно реализовать как на специализированных платформах RWA, таких как Ondo Finance, так и через DeFi-протоколы, такие как MakerDAO, которые принимают RWA в качестве залога.
Какие будущие тенденции или вехи ожидаются в области RWA?
Ожидается, что сфера RWA перейдёт от экспериментирования с основными учреждениями к масштабному развертыванию, будущие тенденции включают дальнейшую многосетевую экспансию, введение новых классов активов, таких как углеродные кредиты, и глубокую интеграцию с децентрализованными финансами (DeFi).
Дополнительное чтение:
ORIGYN стал официальным спонсором хоккейного клуба La Chaux-de-Fonds (HCC)
ORIGYN - пересечение реальных активов и блокчейна
Содержимое IC, которое вас интересует
Технологические достижения | Информация о проекте | Глобальные события
Подписывайтесь на канал IC на Binance
Будьте в курсе последних событий
