Базовые активы традиционных финансов вводятся в цепочку, формируя проверяемые денежные потоки, преодолевая модель доходов, основанную исключительно на субсидиях токенов. BounceBit Prime, благодаря BUIDL и BENJI и другим высококредитным активам RWA, обеспечивает стабильную доходность более 24% годовых. Через такие фундаментальные индикаторы, как объем блокировки, рост сборов и выкуп токенов, предложение на вторичном рынке было эффективно поглощено, предоставляя инвесторам более предсказуемую ценовую устойчивость.
一、合规化的CeDeFi路径
1. Цепочечный расчет активов RWA
BounceBit использует фонд BUIDL от BlackRock в качестве залога, привнося институциональную ликвидность цифровых валют, что позволяет стратегиям производных финансовых инструментов на биткойн завершать расчет и хеджирование в цепочке. Затем токенизированный денежный фонд Franklin Templeton BENJI был интегрирован в расчетный слой, что дополнительно сочетает процентные ставки по государственным облигациям США с базисом на цепочке и факторами опционов, повышая кредитное обеспечение и источники дохода стратегии.
2. Соответствующее хранение и прозрачность аудита
Платформа через сотрудничество с традиционными управляющими активами достигла соответствующего хранения активов и опубликовала отчеты об аудите на блокчейн-браузерах, обеспечивая прослеживаемость каждой залога и каждой комиссии. Данные Messari показывают, что TVL BounceBit когда-то превышал 1 миллиард долларов, что указывает на то, что институциональные средства действительно вступили на рынок, а не являются чисто стимульными.
3. Модульная стратегическая рамка
RWA (BUIDL, BENJI) предлагает безрисковую базовую процентную ставку, на сети реализуются «избыточные факторы» через хеджирование, продажу защитных опционов и другие модульные стратегии, что позволяет достичь дополнительного денежного потока в период волатильности и сформировать воспроизводимую модель доходности и границы управления рисками.
II. Модель реальной доходности и управление рисками
1. Оценка годовой доходности
Первоначальная оценка годовой доходности пилотного проекта по производным инструментам на биткойн превысила 24%, что обусловлено надежной процентной ставкой от RWA и двойным доходом от арбитража на основе сети.
2. Комиссии и механизм выкупа
10 сентября разблокировано 42,89 миллиона BB (примерно 6,31% в обращении), при поддержке повышения сборов и доходов от протокола команда одновременно запустила план выкупа токенов, основываясь на доходах от протокола свыше 10 миллионов долларов, чтобы хеджировать инфляцию и повысить поддержку ценности токенов.
3. Границы рисков и хвостовые риски
Путем наложения процентной ставки по государственным облигациям на факторы опционов сети, корреляция стратегии была значительно снижена; в то же время высокая кредитоспособность залога RWA обеспечила надежную защиту от хвостовых рисков, что сделало общую волатильность значительно ниже, чем у традиционных крипто-производных инструментов.
III. Предложение на вторичном рынке и выполнение стратегии
1. Усвоение предложения и рост сборов
Разблокировка 42,89 миллиона BB была благоприятно усвоена рынком, повышение доходов от сборов и план выкупа образовали разницу между расходами и выкупом, обеспечивая поддержку цены токена.
2. Основные индикаторы, определяющие темп позиций
По сравнению с индикаторами настроений, такие фундаментальные данные, как TVL, сборы и фактический доход, лучше отражают здоровье платформы. В настоящее время TVL превышает 5,66 миллиарда долларов, и продолжает расти, что указывает на постоянный приток институциональных средств.
3. Ожидания по расширению будущих мощностей
Если продолжить привлечение высококредитоспособных учреждений для хранения, подобных BENJI, стратегия Prime может дополнительно увеличить свои мощности и доходы после расходов, создавая эффект масштаба и укрепляя шаблонный эффект притока институциональных средств.
IV. Резюме
BounceBit Prime, благодаря соответствующему залогу RWA, прозрачному механизму аудита и модульным стратегиями в сети, достиг нового парадигмы CeDeFi «реальная доходность + соблюдение устойчивости». Его стабильный доход свыше 24% в год, пиковый TVL свыше 1 миллиарда долларов и баланс спроса и предложения, сформированный через сборы и выкуп, предоставляют инвесторам, стремящимся к определенной доходности, воспроизводимый и масштабируемый инвестиционный путь.