刚经历完 10.11 加密市场暴跌，翻看顶级交易者与套利者的实战复盘，我深刻体会到：极端行情既是风险，也是机会。警报系统、资产分散、群体协作与临场反应，都是在混乱中活下来的核心秘诀。提前预判、实时风控、灵活调度资金，才能在剧烈波动中抓住属于自己的那一瞬间。接下来，我将分享我的复盘与一些新的思考，希望对大家有所启发。
Vida 推文摘要
复盘暴跌行情，作者提前预判特朗普关税战可能引发市场大清洗，凌晨暴跌后多资产出现极端下跌（如USDE、BETH等）。
作者通过监控巨鲸动向和市场机制，判断暴跌主要由连环清算和流动性挤兑引发，果断抄底有流动性价值的资产，成功获利。
总结经验：极端行情下，优先赌回锚更稳妥；实时监控和信息渠道能帮助抓住机会；远离高杠杆，极端行情风险极高。
0xAA_Science 推文摘要
复盘1011暴跌，作者描述了事件的时间线：川普宣布重启中美贸易战并计划加关税，引发市场阴跌，随后凌晨市场暴跌，多个资产出现脱锚（WBETH、BNSOL、USDE）。
作者凭借对WBETH的熟悉和对市场机制的理解，判断脱锚原因是暴跌导致连环清算和流动性挤兑，而非机制性风险，果断抄底WBETH和USDE，成功获利。
总结经验：极端行情下，赌回锚比赌反弹更确定；信息群体（Alpha群）能帮助及时发现机会；远离高杠杆合约，极端行情下风险极高。
风寻 (@0xfengxun) 推文摘要
作者在暴跌时被朋友叫醒，看到跌幅榜全是-80%，决定抄底几个小币，每个投入5万U，但实际只买进去了10万U，分别抄底了TUT和BOME，分别获得了五倍和翻倍的收益。
小币遍地机会，但买入难度大，很多想买的没买进去，现在已经涨了五倍。
后续看到BNsol和BWETH突然崩盘，账户资金没能全部调用，实际收益低于预期，主要因为当时心态慌乱，没能理清资金分布。
总结：极端行情下小币利润高，但风险也大，心态和资金调度很重要，成功剧本下能翻倍，但也可能“粉身碎骨”。
0xPhiloA 推文摘要
作者复盘了1011暴跌期间带群友抄底WBETH的全过程，强调了提前关注自选名单的重要性，第一时间发现价格异常并通知群友抄底。
通过分析WBETH作为币安自家项目，认为爆雷概率极低，链上和交易所之间存在巨大价差，选择了“交易所买入→提到链上高价卖出→再回CEX买入”的套利路径，实现了12倍收益。
由于大仓位在其他合约被爆，实际收益未能最大化，提醒大家极端行情下要防范交易所清算风险，及时将资产转移到链上。
总结：套利机会来自于链上与交易所的价差，极端行情下要果断行动并注意资产安全，提前关注自选名单能第一时间发现机会。
Your Quant Guy 推文摘要
作者详细复盘了暴跌期间的操作与思考，强调极端行情是发现短板和成长的机会。
时间线包括：第一波下跌时套利脚本自动减仓，后因平台宕机及时停脚本，避免了更大风险；宕机期间通过自制机器人监控多账户仓位，保障资产安全。
第二波暴跌时错过了最大套利机会，但随后仍通过ETH价差套利和USDe抄底获利。期间不断监控脚本和仓位，及时调整策略，避免爆仓。
亏损主要来自Perp DEX和Lighter LLP，但整体仍盈利。
总结经验：极端行情下风控至关重要，自动化工具（如机器人）能提升效率和安全；套利机会不仅限于主流币，还可以关注WBETH、BNSOL等wrap代币；策略需灵活调整，及时减仓规避风险。
Mr. Lin | Pendle Maxi 推文摘要
作者以“币圈剧烈波动率=暴富时刻”为主题，分享了通过HyperliquidX的HLP（Hyper Liquidity Vault）在极端行情下获得高额收益的案例。
HLP允许用户被动参与做市和清算机制，清算仓位越多，用户分润越高。以2024年12月清算潮为例，BTC合约半小时内暴跌8%，HLP年化收益一度冲到600%以上。
本次清算潮，HLP单日进账超百万美金，年化收益达178%。Pendle群友在清晨提前买入YT-hwHLP，利用20-35倍杠杆，短短几小时本金翻倍，且无需依赖内幕消息或手速。
结论：黑天鹅事件或大规模清算时，可以通过hwHLP等衍生金库产品提前埋伏，做多波动率，获得高额收益。普通用户也能通过公开透明信息抓住机会。
凉粉小刀 (@liangfenxiaodao) 推文摘要
作者在暴跌后收到清算邮件，经历了短暂的“平静”，反而感到一种解脱，认为这次暴跌是自己币圈生涯的分水岭。
回顾川普发币以来的行情，AI meme板块崩塌，SOL暴跌，现货在关税战中碎片化，期间还经历了WBETH脱锚、BSC和BONK行情的“遛狗”，仓位不断流失，最终在Hyperliquid上的爆仓击溃了心理防线。
之后一段时间心态极度不稳，频繁FOMO、割肉、追涨杀跌，反思自己像刚入圈时一样盲目操作。群友多次劝诫要坚持自己的风格，但当时已无力调整。
现在选择“清空杯子”，放空心态，从头再来，以李小龙的“空杯心态”自勉，愿与同行者共勉，迎接未来的风暴。
0x4848 推文摘要
作者复盘了暴跌现场，强调这次没有赚钱，只有亏钱的教训。凌晨被手机震醒，最初未察觉异常，随后发现大量不正常价差，因策略保护只减仓，错过了大把利润。
朋友仓位告急，币安理财无法赎回，系统报错，导致资金无法及时转移，多个交易所也出现流动性不足，部分仓位无法平仓，甚至有标的到行情结束才知道结果。
复盘总结：极端行情下，只有醒着、注意力集中且有大资金在现货/合约账户的人才能抓住机会。大部分人不是交易员，资金分散或在理财产品里，根本无法及时抄底。杠杆策略风险极高，很多“无风险”循环贷成了爆仓导火索。
现场第一手信息极为宝贵，顶尖交易员提前准备好弹药和心态，量化团队则疲于应付，套利者一部分在安心睡觉，一部分在盯着程序报警。币安USDE无法做合约保证金，产品设计上已规避部分风险。
憨巴龙王 (@dotyyds1234) 推文摘要
作者因将交易仓位与套利仓位分开管理，导致小号爆仓。原本采用“买1000做空900”的方式实现套利和做多，但这次调整为“买1000做空1000”，小号单独做多900，结果小币暴跌几乎归零，杠杆虽不高但依然爆仓。
暴跌期间忘记补保证金，导致爆仓，感到非常懊恼。作者多次强调不要循环贷，过去链上高年化时都懒得去做循环，现在币安20%年化也有人去循环，风险极高。
2025年行情针对套利资金，头寸大、行情快，根本来不及补保证金或减仓，无论是循环贷还是小币套利都极易爆仓。
总结：极端行情下，分仓和套利策略风险极高，循环贷和高杠杆不可取，暴跌时补保证金和及时减仓至关重要。
0xSunNFT 推文摘要
作者复盘了暴跌期间的WBETH套利经历，强调极端行情下链上与交易所之间的价差套利机会。
发现WBETH在币安和链上价格出现巨大差异，果断在币安买入WBETH并提到链上高价卖出，短时间内实现高额收益。
过程中遇到链上gas费暴涨、提币延迟等问题，但依然坚持套利操作，最终获得满意回报。
总结：极端行情下，链上与交易所的价差套利机会巨大，但需要快速反应和技术支持，提前准备自选名单和套利路径至关重要。
0xdoug 推文摘要
作者在暴跌期间主要关注WBETH和USDE的脱锚机会，强调极端行情下链上与交易所之间的价差套利。
发现WBETH在币安和链上价格出现巨大差异，果断在币安买入WBETH并提到链上高价卖出，短时间内实现高额收益。
过程中遇到链上gas费暴涨、提币延迟等问题，但依然坚持套利操作，最终获得满意回报。
总结：极端行情下，链上与交易所的价差套利机会巨大，但需要快速反应和技术支持，提前准备自选名单和套利路径至关重要。
比特傻 (@bitfool1) 推文摘要
作者通过回顾历史暴跌（2020年312、2021年519、2024年85、2025年2月3日、2025年10月11日），总结极端行情的宏观诱因和市场表现，包括疫情、经济危机、政策变动、巨鲸出货、杠杆链式清算等。
每次暴跌后，市场往往会经历一段横盘或持续下跌，随后迎来单边上涨，尤其是主流币（BTC、ETH）表现坚挺，山寨币则跌幅惨烈，爆仓量巨大。
经典应对方式包括：提前挂单接插针、暴跌后择时买入主流币超跌、休息等待大机会。强调暴跌是牛市底部的信号，主流币更抗跌，山寨币风险极高。
经验总结：极端行情下，提前准备、理性择时、主流币优先，避免高杠杆和盲目抄底，历史规律值得参考。
汇总与学习总结
主要经验与教训
极端行情下的套利机会
多位作者强调链上与交易所之间的价差套利（WBETH、USDE等），极端行情下套利空间巨大，但需要提前准备自选名单、套利路径和技术支持，快速反应至关重要。
风控与资金管理
自动化工具（如机器人、脚本）能提升风控效率，及时减仓、补保证金、分散仓位是避免爆仓的关键。高杠杆和循环贷风险极高，极端行情下容易“无风险套利变爆仓导火索”。
心态与复盘
暴跌后及时复盘，保持“空杯心态”，避免FOMO和盲目操作，理性面对亏损和爆仓，调整心态重新出发。历史规律显示，暴跌后市场常有反弹机会，但需耐心等待，不宜盲目追涨杀跌。
主流币与山寨币的差异
主流币（BTC、ETH）在极端行情中更抗跌，山寨币跌幅惨烈，抄底需谨慎。暴跌后优先关注主流币超跌机会，山寨币风险极高，爆仓量巨大。
信息与群体协作
信息群体（Alpha群、微信群）能帮助及时发现市场异常和套利机会，现场第一手信息极为宝贵。顶尖交易员提前准备弹药和心态，量化团队需应对极端行情的挑战。
产品机制与市场设计
某些产品（如币安USDE）设计上已规避部分极端风险，用户需了解产品机制，避免因流动性或赎回限制导致资金无法及时转移。
我们可以学到什么？
极端行情是风险与机会并存的时刻，提前准备、理性复盘、风控优先、主流币优先是应对暴跌的核心策略。
快速反应和技术支持能帮助抓住套利机会，但高杠杆和循环贷不可取，分仓和资金调度需谨慎。
保持空杯心态，理性面对亏损，历史规律值得参考，暴跌后市场常有反弹但需耐心等待。
信息群体和自动化工具能提升效率和安全，现场信息极为重要，顶尖交易员和量化团队需提前布局。
了解产品机制，规避流动性和赎回风险，极端行情下资金安全和风控是第一位。
这些经验和教训不仅适用于币圈，也适用于其他高波动金融市场，值得所有投资者借鉴。
