Bună ziua, dragi cititori, eu sunt unchiul.
Astăzi este 29 ianuarie 2026, iar piața globală de criptomonede este în așteptare cu respirația tăiată pentru votul amendamentului 102 al legislației americane (Legea intermedierilor digitale). Puterea distrugătoare a acestei legi constă în faptul că redefinește mecanismul de distribuire a dobânzii pentru monedele stabile. Odată aprobat, orice instituție non-bancară (precum Circle sau PayPal) care încearcă să atragă fonduri prin randamente mari va fi supusă unei vânători severe conform legii valorilor mobiliare.
Aceasta nu este doar o întărire a reglementărilor, ci și o „mare migrație” a capitalului. Când căile de profit ale monedelor stabile tradiționale sunt blocate, fondurile globale de tip refugiu și marii investitori instituționali trebuie să-și caute următoarea „teren” conformă și care să genereze venituri pentru activele lor.
Dar înainte de a înțelege de ce unchiul apreciază @undefined , trebuie să ne familiarizăm mai întâi cu cei patru jucători cheie din această migrație RWA și rolurile lor ecologice.
Unu, cei patru mari din domeniul RWA: cine este responsabil pentru ce?
În acest joc, acești jucători nu fac toți același lucru, ci mai degrabă sunt diferite linkuri în lanțul de aprovizionare financiar:
* Chainlink ($LINK) — „traducătorul” între lanțuri și date
LINK nu produce active, se ocupă de „transport”. Prin CCIP (Protocolul de interoperabilitate între lanțuri), transportă în siguranță datele și fondurile băncilor și burselor pe diferite lanțuri. Pe 28 ianuarie, SWIFT a anunțat că va efectua decontări prin CCIP, stabilind oficial statutul său de „pod financiar global”.
* Ondo Finance ($ONDO) — „producătorul de active” al lumii digitale
Ondo este ca o bancă de investiții digitale, responsabilă pentru producția de conținut. Împachetează obligațiuni reale și fonduri monetare în tokenuri. Deși recent a organizat Ondo Summit, demonstrând relații strânse cu BlackRock și Goldman Sachs, esența sa este „furnizorul de active de top”.
* Mantra ($OM) — „liderul conformității” din regiunea Orientului Mijlociu
Este în prezent $DUSK cel mai direct competitor L1. Mantra vizează piețele din Orientul Mijlociu și Asia, tocmai a finalizat o divizare 1:4, cu un ritm de marketing foarte rapid. Reprezintă suveranitatea conformă regională.
* Pendle ($PENDLE) — „amplificatorul de randament” al pieței dobânzilor
Pendle este responsabil pentru a separa „principalul” de „dobândă” în activele RWA. Este inginerul din acest joc, responsabil pentru creșterea lichidității și flexibilității randamentului activelor.
Două, Dusk și ecologia acestor jucători: sunt aliați sau competiție?
Multe persoane cred că aceasta este o competiție de tip „tu mori, eu trăiesc”, dar pentru fondurile tradiționale, este mai degrabă un set de roți dințate:
* LINK se ocupă de transport, Dusk se ocupă de stocare:
Pe 19 ianuarie, Dusk a anunțat oficial colaborarea strategică cu LINK. Băncile transportă activele prin LINK CCIP, dar au nevoie de un „seif” privat, conform cu reglementările MiCA din UE, pentru a le stoca și a le deconta. Fără transportul LINK, Dusk este o insulă; fără tehnologia de confidențialitate Dusk, activele transportate de LINK nu au secrete comerciale pe lanț.
* Ondo fabrică mașini, Dusk construiește drumuri:
Activele de obligațiuni ale Ondo, dacă doresc să intre pe piața UE extrem de exigentă în privința confidențialității, cea mai bună opțiune este să-și recadă activele prin standardul XSC al Dusk. Aceasta este relația dintre „supermașinile” care circulă pe „autostrada confidențialității”.
Trei, punctele forte tehnologice: de ce $DUSK câștigă pe logica de bază?
De ce, în mijlocul furtunii amendamentului 102, unchiul consideră că @dusk_foundation are mai mult potențial? Aceasta se datorează celor trei aspecte tehnice solide:
* PLONK dovada zero cunoștință:
Acesta este motorul de bază al Dusk. Comparativ cu ZKP obișnuit, PLONK este mai versatil și mai flexibil. Permite instituțiilor să finalizeze decontări mari pe lanț, fără ca contrapartea să poată vedea cărțile tale. În domeniul financiar, confidențialitatea înseamnă securitate și este o barieră împotriva influenței „tranzacțiilor fantomă” asupra prețurilor.
* Citadel (Protocolul Fortăreață) și cadrul MiCA:
Acest sistem ZK-KYC rezolvă contradicția „trebuie să fiu conform și să am confidențialitate”. Permite birourilor de familie tradiționale să demonstreze identitatea legală către autorități, fără a-și expune datele personale direct pe blockchain.
* Nivel juridic de răscumpărare bidirecțională:
Acesta este aspectul pe care unchiul îl consideră cel mai important. Dusk combină $EURQ, care are statut de monedă fiat, cu NPEX pentru a asigura o legătură fizică, garantând „tranzacția digitală în realitate”. Acest lucru înseamnă că atunci când deții tokenuri, legal ai cu adevărat activele și poți solicita livrarea fizică în orice moment.
Perspectiva unchiului:
Nu te lăsa orbit de trucuri din cripto, cum ar fi divizarea 1:4 sau subvenții mari. Această luptă finală pentru RWA se concentrează pe cine are cel mai solid fundament și cine are cele mai precise conexiuni legale. Când LINK deschide drumul și Ondo fabrică mașini, $DUSK, cu statutul său legitim în cadrul MiCA al UE și cu armura de confidențialitate PLONK, construiește cel mai puternic „bastion de apărare conformă” din acest domeniu.
