Piața cripto din SUA a fost martora unei feliere interne semnificative începând cu sfârșitul lunii ianuarie 2026, cu giganții din industrie Ripple și Coinbase având poziții opuse cu privire la noua modificare a Actului CLARITY. În timp ce CEO-ul Ripple, Brad Garlinghouse, a susținut public proiectul de lege ca fiind un "pas uriaș înainte" pentru cadrul instituțional, CEO-ul Coinbase, Brian Armstrong, și-a retras sprijinul, invocând "linii roșii" cu privire la extinderea puterii SEC și o interdicție de facto asupra acțiunilor tokenizate. Această divergență subliniază o scindare strategică tot mai profundă: Ripple prioritizează o infrastructură "prima conformitate" pentru stablecoin-ul său RLUSD și căile de plată, în timp ce Coinbase luptă pentru a-și proteja modelele de randament din retail cu creștere rapidă și inovația în finanțele descentralizate (DeFi) de supravegherea de tip bancar.
Rescrierea Senatului: De ce s-au schimbat mizele
Versiunea inițială a Camerei a Actului CLARITY a fost susținută pe scară largă, dar o recentă revizuire a Comitetului bancar al Senatului a schimbat fundamental impactul proiectului de lege asupra diferitelor modele de afaceri.
Autoritatea extinsă a SEC: Proiectul de lege al Senatului acordă SEC o discreție semnificativ mai mare asupra divulgărilor de tokenuri și operațiunilor de schimb, o mișcare pe care Ripple o consideră gestionabilă, dar pe care Coinbase o vede ca pe o amenințare pentru modelul său bazat pe listări.
Restricții DeFi și Stablecoin: Proiectul de lege include acum reguli mai stricte pentru stablecoin și impune conformitate de tip bancar pentru protocoalele DeFi. Aceste dispoziții își propun să limiteze aspectele de „bancă umbră” ale cripto, ceea ce afectează direct platformele construite pe randamente de retail și tranzacționare cu acces deschis.
De ce Ripple susține proiectul de lege: Strategia instituțională
Modelul de afaceri al Ripple s-a schimbat spre a deveni „instalația reglementată” a sistemului financiar global, făcând claritatea strictă mai valoroasă decât incertitudinea flexibilă.
Alinierea stablecoin: Actul tratează stablecoin-urile în principal ca instrumente de plată. Aceasta se aliniază perfect cu RLUSD al Ripple, care este conceput pentru soluționarea transfrontalieră, mai degrabă decât pentru randamentele de retail.
Zidul de reglementare: Prin adoptarea unui cadru care impune costuri ridicate de conformitate, Ripple își construiește eficient un „zid” în jurul parteneriatelor sale de afaceri. Firmele care operează deja în cadrul reglementărilor, cum ar fi Ripple, după ani de litigii cu SEC, au de câștigat, deoarece competitorii construiți pe stimulentele de retail se confruntă cu bariere de intrare mai mari.
De ce Coinbase s-a retras: Protejarea retailului și DeFi
Pentru Coinbase, amendamentele Senatului reprezintă o amenințare existențială pentru cele mai profitabile și inovatoare segmente de afaceri.
Modelul de randament sub foc: Dispozițiile care restricționează recompensele pentru stablecoin ar paraliza capacitatea Coinbase de a oferi randamente competitive utilizatorilor săi, mutând avantajul înapoi către băncile tradiționale.
Liniile roșii ale inovației: Brian Armstrong a avertizat explicit că limbajul proiectului de lege referitor la acțiunile tokenizate și supravegherea DeFi ar oferi guvernului „acces nelimitat” la datele financiare și ar sufoca dezvoltarea piețelor de capital on-chain în Statele Unite.
Declarație financiară esențială
Această analiză este doar pentru scopuri informative și educaționale și nu constituie sfaturi financiare, de investiții sau legale. Actul „CLARITY” și amendamentele sale fac parte dintr-un proces legislativ în curs de desfășurare începând cu ianuarie 2026, iar impactul final asupra Ripple (XRP) și Coinbase rămâne speculativ. Schimbările legislative pot provoca volatilitate semnificativă în prețurile activelor digitale și în evaluările companiilor cripto publice. Susținerile sau respingerile din industrie nu garantează rezultate specifice de reglementare sau performanțe viitoare pe piață. Efectuează întotdeauna propria cercetare exhaustivă (DYOR) și consultă un profesionist în legătură cu implicațiile legale și financiare ale noilor reglementări cripto.
Te aliniezi cu viziunea „primul conformitate” a Ripple sau ești alături de Coinbase în lupta pentru confidențialitatea DeFi și randamentele de retail?
