Piețele globale sunt în alertă maximă cu yenul japonez având cea mai mare mișcare în ultimele șase luni.
Această mișcare alimentează speculațiile că Japonia, posibil cu sprijinul Statelor Unite, ar putea interveni pentru a stabiliza moneda.
Avertizare intervenție yen
Prim-ministrul Japoniei, Sanae Takaiichi, a avertizat cu privire la mișcările "neobișnuite" ale yenului, ceea ce a dus la o scădere a perechii dolar-yen de la 160 la 155.6 dolari pentru dolar.
Este demn de menționat că acesta a fost cel mai puternic nivel al său în 2026 și cea mai mare creștere într-o singură zi din august.
Traderii indică faptul că pozițiile scurte în yen sunt la cele mai ridicate niveluri din ultimul deceniu, ceea ce crește riscul de tulburări pe piață dacă moneda se va slăbi și mai mult.
Comentatorul de piață Walter Bloomberg a scris: "Cu pozițiile scurte în yen atingând cele mai ridicate niveluri din ultimul deceniu și apropiindu-se alegerile, oficialii par pregătiți să acționeze din nou, mai ales dacă moneda se va slăbi și mai mult".
A crescut volatilitatea, întrucât Rezerva Federală din New York (Fed) continuă să discute cu băncile mari despre yen. Este demn de menționat că o astfel de mișcare este adesea considerată o introducere pentru intervenția coordonată în monedă.
Precedentele istorice sugerează că colaborarea între Statele Unite și Japonia ar putea fi extrem de eficientă. Intervențiile anterioare, inclusiv Acordul Plaza din 1985 și răspunsul la criza financiară asiatică din 1998, au stabilizat yenul, au slăbit dolarul și au împins activele globale în sus.
Acum, analiștii avertizează că intervenția coordonată ar putea produce rezultate similare cu cele observate în 2008, generând un impuls semnificativ în lichiditate pentru piețele globale.
"Rezerva Federală intervine pentru a salva yenul", a spus directorul financiar Michael Guide, menționând că o intervenție japoneză ar putea forța Banca Japoniei să vândă obligațiuni de trezorerie americane pentru a obține dolari, ceea ce ar putea destabiliza piețele de datorie globală.
În schimb, o acțiune coordonată cu Statele Unite ar putea preveni o astfel de declanșare, reducând în mod deliberat valoarea dolarului pentru a susține yenul japonez.
Piețele globale se pregătesc pentru impact: slăbirea dolarului, puterea yenului și volatilitatea criptomonedelor
Strategii de piață indică implicațiile mai ample ale unei astfel de mișcări. Vânzarea dolarului pentru a cumpăra yen va slăbi dolarul american, crescând lichiditatea globală și beneficiind prețurile activelor în acțiuni, mărfuri și criptomonede.
De exemplu, Bitcoin are una dintre cele mai puternice corelații pozitive cu yenul și o relație inversă cu dolarul.
Slăbirea dolarului ar putea deschide calea pentru o recalibrare semnificativă pe piețele criptomonedelor, deși volatilitatea pe termen scurt este posibilă pe măsură ce se retrag pozițiile de carry în yen sprijinite de creșterea strânsă.
În august 2024, o creștere moderată a ratei dobânzii de către Banca Japoniei a întărit valoarea yenului, ceea ce a dus la vânzarea de criptomonede timp de șase zile în valoare de 15 miliarde de dolari, inclusiv o scădere a bitcoin de la 64,000 de dolari la 49,000 de dolari.
Riscurile trezoreriei și oportunitățile investitorilor: navigarea între puterea yenului și slăbiciunea dolarului
Expunerea la Trezoreria Statelor Unite este o altă îngrijorare principală. Analiștii avertizează că presiunea pe piața obligațiunilor guvernamentale japoneze ar putea să se extindă asupra obligațiunilor de trezorerie americane, afectând ratele dobânzilor globale și fluxurile de refugiu sigur.
Imaginea de ansamblu este la fel de importantă, deoarece slăbirea dolarului ar putea face gestionarea datoriei americane mai ușoară și ar face exporturile mai competitive. Cu toate acestea, piețele ar putea experimenta tulburări în timp ce traderii se adaptează la puterea neașteptată a yenului.
Prin urmare, această configurație este riscantă și istoric optimistă pentru investitori. Dacă Rezerva Federală și Japonia acționează împreună, această mișcare ar putea duce la o creștere largă pe piață. O astfel de rezultată ar oferi câștiguri pe termen lung pentru acțiuni, mărfuri și active digitale.
Cu toate acestea, ajustările pe termen scurt și presiunea de lichidare ar putea crea o durere temporară, mai ales pentru pozițiile șocante în tranzacțiile finanțate în yen.
Acest lucru explică de ce traderii și factorii de decizie din politici urmăresc yenul deopotrivă, deoarece rezultatul ar putea depăși stabilirea traiectoriei dolarului și yenului. De asemenea, ar putea deschide calea pentru una dintre cele mai influente aranjamente macroeconomice din an.
