Ethereum ha caído casi 1% en las últimas 24 horas. Ese movimiento por sí solo no es importante. Lo que importa es lo que pasó antes.
A mediados de enero, Ethereum tuvo una ruptura desde un claro patrón de cabeza y hombros invertido. La estructura parecía positiva. El momentum mejoraba, las ballenas estaban comprando y el precio superó una estructura clave. En condiciones normales, esa combinación respalda la continuidad.
En cambio, Ethereum se detuvo cerca de una pared crítica y, desde entonces, ha corregido casi 16%. Esto no fue un fallo aleatorio. Un muro de suministro, con un valor aproximado de 4 mil millones de dólares, absorbió la demanda en silencio, convirtiendo la ruptura en una clásica trampa alcista.
Una ruptura de 4 mil millones de dólares que se estrella contra la pared
El patrón de cabeza y hombros invertido de Ethereum comenzó a formarse a finales de octubre. La ruptura se confirmó el 13 de enero, cuando el precio de ETH superó la línea de cuello y subió con confianza. Ese movimiento no falló porque los compradores desaparecieron.
Falló porque el precio se topó con un denso muro de costo base. Los datos de la base de costos muestran un gran grupo de holders de Ethereum entre 3,490 y 3,510 dólares. Aproximadamente 1,190,317 ETH se acumularon en esta zona. A un precio promedio cerca de 3,500 dólares, eso representa alrededor de 4,1 mil millones de dólares en suministro.
Un muro de la base de costos se forma cuando mucha cantidad de ETH fue comprada antes en un rango de precios ajustado. Cuando el precio vuelve a esa zona o se acerca, los holders suelen vender para quedar en equilibrio. Ese tipo de distribución temprana genera una fuerte resistencia, incluso si el sentimiento es alcista.
Eso fue exactamente lo que ocurrió cerca de los 3,407 dólares, donde la presión de venta acabó con la ruptura.
Ethereum se acercó al muro, se estancó y retrocedió. La ruptura, técnicamente, se sostuvo por un momento, pero estructuralmente ya estaba comprometida. El suministro por encima era simplemente demasiado grande. ¡Y atrapó a un grupo clave en el proceso!
Las ballenas compraron y quedaron atrapadas
Lo que hace que esta situación sea más peligrosa es que las ballenas de ETH hicieron «lo correcto». Desde el 15 de enero en adelante (tras la confirmación de la ruptura), los grandes holders aumentaron su exposición de forma constante.
Los balances de ballenas aumentaron de aproximadamente 103,11 millones de ETH a 104,15 millones de ETH, un aumento de unos 1,04 millones de ETH o cerca de 3 mil millones de dólares.
Las compras continuaron incluso mientras el precio empezaba a retroceder, mostrando un claro comportamiento de promedio.
En aislamiento, la acumulación de ballenas parece un apoyo. Pero esta vez, no fue suficiente. La razón no está en el comportamiento on-chain.
Los flujos de ETF cambiaron drásticamente. La semana que terminó el 16 de enero tuvo fuertes entradas, lo que ayudó a impulsar la ruptura. La semana siguiente, que terminó el 23 de enero, se registraron salidas netas de ETF por 611,17 millones de dólares.
Ese cambio fue importante. Las ventas de ETF sumaron una presión constante y bajista justo cuando Ethereum estaba probando un gran muro de suministro. Las compras de ballenas se encontraron con resistencia aquí. Incluso los grandes holders quedaron atrapados por encima del soporte mientras el precio de Ethereum caía más.
Esto explica por qué la corrección continuó a pesar de la acumulación. Había demanda, sobre todo de ballenas, pero el suministro era mayor. El muro ganó. Cuando los flujos de ETF y la resistencia de costo base se alinean, la estructura del precio se debilita rápidamente.
Niveles que podrían decidir la próxima dirección del precio de Ethereum
Ethereum ha regresado al rango anterior, y la estructura es débil. Por la parte baja, los 2,773 dólares son el nivel crítico, como se muestra más adelante en el gráfico de precio de Ethereum.
Un cierre diario por debajo de esta zona rompería el hombro derecho del patrón de cabeza y hombros invertido y confirmaría totalmente la trampa alcista. Ese movimiento también pondría en riesgo el clúster de coste base entre 2,819 y 2,835 dólares.
Aunque esta es una zona de alta demanda que puede absorber la presión de venta, perderla expondría a Ethereum a una caída acelerada.
Debajo de eso, la estructura se debilita rápidamente. Por la parte alta, la recuperación debe ocurrir por etapas.
Primero, Ethereum necesita recuperar los 3,046 dólares. Eso estabilizaría el precio, pero no es suficiente. La verdadera prueba está en los 3,180 dólares, que invierte el muro de oferta de 3,146 a 3,164 dólares. Superar esa zona indicaría que la demanda real está regresando.
Aun así, la resistencia sigue siendo fuerte. El mayor muro de venta alrededor de la zona de 3,407 a 3,487 dólares todavía domina el gráfico. Es la misma zona que rechazó la ruptura y provocó la corrección.
Hasta que Ethereum supere esos niveles con claridad, los rallies siguen siendo vulnerables. La conclusión es simple.
Ethereum no falló porque los compradores fueran débiles. Falló porque la oferta fue abrumadora. Hasta que eso cambie, la trampa alcista sigue activa.
