🚨 SUA se confruntă cu o prăpastie imensă a refinanțării datoriilor
Situația datoriilor din SUA ajunge la niveluri nemaivăzute de decenii, iar aceasta ar putea drena lichiditatea din întregul sistem financiar, afectând acțiunile, cripto și activele riscante la nivel mondial.
Fapte Cheie
~26% din datoria federală a SUA se va scadența în următoarele 12 luni.
Aceasta înseamnă ~$10 trilioane care necesită refinanțare la ~3.75% dobândă, comparativ cu ratele aproape de zero din 2020.
Trezoreria emite obligațiuni pe termen mai scurt pentru a reduce costurile imediate, dar acest lucru împinge problema înainte.
Prețurile de pe piață anticipează 2 reduceri ale Fed în acest an, dar presiunea asupra lichidității va persista.
De ce este important
Necesitatea imensă de refinanțare va absorbi lichiditatea din activele riscante, limitând potențialul de creștere pentru acțiuni, cripto și alte piețe.
Plafonul activelor riscante ar putea rămâne în vigoare timp de 12–24 de luni, chiar și în condițiile în care economia arată o forță superficială.
Investitorii trebuie să țină cont de riscul de lichiditate determinat de macro, nu doar de sentimentul pieței.
Perspectiva Expertului
Atunci când refinanțarea guvernamentală la scară largă coincide cu ratele dobânzilor mai mari, istoric, aceasta limitează performanța activelor riscante. Monitorizarea fluxurilor de lichiditate este acum crucială.
