🚨 JAPOANIA A ÎNTRERUPT PINA — PIEȚELE GLOBALE AU 48 DE ORE

Japonia este pe cale să facă ceea ce nimeni nu crede că este posibil.

Astăzi, Banca Japoniei crește din nou ratele — împingând randamentele obligațiunilor guvernamentale la niveluri pe care sistemul financiar modern nu a avut niciodată nevoie să le absoarbă.

Aceasta nu este un eveniment local.

Aceasta este un test de stres global.

De decenii, Japonia a supraviețuit cu rate aproape de zero.

Aceasta a fost suportul de viață care a menținut sistemul unit.

Acum a dispărut — iar matematica devine brutală.

Iată de ce acest lucru sparge lucrurile rapid:

Japonia are ~$10 TRILIOANE în datorii, crescând în fiecare zi.

Randamentele mai mari înseamnă: → Costurile de serviciu ale datoriilor explodează

→ Dobânzile consumă veniturile guvernamentale

→ Flexibilitatea fiscală dispare

Nicio economie modernă nu scapă curat de aceasta: → Default

→ Restructurare

→ Sau inflație

Și Japonia nu se sparge niciodată singură.

Unda de șoc global ascunsă

Japonia deține trilioane în active externe: • Peste 1T$ în Trezoreria SUA

• Sute de miliarde în acțiuni și obligațiuni globale

Aceste investiții au avut sens doar când randamentele japoneze nu plăteau nimic.

Acum? Obligațiunile domestice în sfârșit plătesc randamente reale.

După acoperirea valutară, Trezoreria SUA pierde bani pentru investitorii japonezi.

Aceasta nu este frică. Aceasta este aritmetică.

Capitalul se întoarce acasă.

Chiar și câteva sute de miliarde de dolari repatrieri nu sunt „ordonate” — este un vid de lichiditate.

Apoi vine adevăratul detonator: comerțul cu yen

Peste 1 TRILION împrumutat ieftin în yen și desfășurat în: → Acțiuni

→ Crypto

→ Piețe emergente

Pe măsură ce ratele japoneze cresc și yenul se întărește: → Comerțurile cu carry se desfășoară

→ Cererile de marjă se declanșează

→ Vânzările forțate încep

→ Corelațiile ajung la UNU

Totul se vinde. Împreună.

Între timp…

→ Spread-urile randamentelor SUA–Japonia se strâng

→ Japonia are mai puține motive să finanțeze deficitele SUA

→ Costurile de împrumut ale SUA cresc

Și BoJ s-ar putea să nu fi terminat.

O altă creștere? → Yenul crește

→ Comerțurile cu carry explodează mai tare

→ Activele de risc simt asta instantaneu

Japonia nu poate doar să tipărească mai mult.

Inflația este deja ridicată: Tipărește → Yenul se depreciază → Importurile cresc → Presiunea internă explodează

$ENSO $SCRT $SENT