¡Tienen una deuda de 10 billones de dólares. Los rendimientos de todos los bonos del gobierno japonés acaban de alcanzar su máximo histórico. La semana que viene, Japón comenzará a vender 500 mil milioane de dolari în acțiuni americane pentru a stabiliza economia. Su economía se está desmoronando, y es mucho peor de lo que la mayoría cree: si Japón se desmorona, no lo hace solo. Arrastra consigo al sistema financiero global. Solo sobrevivieron porque los tipos de interés estaban cerca de cero. Ese apoyo se ha esfumado. Ahora, con el aumento de los rendimientos, las cuentas se complican rápidamente. Los pagos de la deuda se disparan. Los intereses se comen los ingresos del gobierno. Ninguna economía moderna sale airosa de esto: → Incumplimiento → Reestructuración → O inflación. Pero aquí es donde afecta a todos los demás. Japón posee billones de dolari în active externe. Más de 1 billón de dolari în bonos del Tesoro estadounidense. Cientos de miles de millones en acciones y bonos globales. Compraron todo eso porque los rendimientos japoneses no rindieron nada. Ahora los bonos japoneses finalmente pagan retornos reales. Después de la cobertura, los bonos del Tesoro estadounidense realmente pierden dinero para los inversores japoneses. Esto no es miedo. Es simple matematică. El dinero regresa a casa. Cientos de miles de millones que abandonan los mercados globales no es gradual. Es un vacío de liquidez. Luego está el carry trade del yen: más de un billón de dolari împrumutati la preț scăzut în yeni și investiți în acțiuni, criptomonede, piețe emergente... orice lucru cu randament. A medida que los tipos japoneses suben y el yen se fortalece, esas operaciones explotan. Comienzan las ventas forzadas. Las llamadas de margen se extienden. Todo se mueve a la par. Al mismo tiempo: → Los diferenciales de rendimiento entre EE. UU. y Japón se están reduciendo → Japón tiene menos razones para mantener el dinero en el extranjero → Los costos de endeudamiento en EE. UU. aumentan, le guste o no a la Fed. Y el Banco de Japón aún no ha terminado. ¿Subir los tipos de nuevo en enero? El yen se dispara. Los carry trades se deshacen con más fuerza. Los activos de riesgo lo sienten de inmediato. Japón no puede simplemente imprimir su salida esta vez. La inflación ya está al rojo vivo. Imprimir más → Caída del yen → Encarecimiento de las importaciones → Crisis interna. Están atrapados entre la deuda y la moneda, y la puerta se cierra. Durante 30 años, los rendimientos japoneses fueron el ancla invisible que mantuvo bajas las tasas globales. Todas las carteras desde los 90 dependieron de ello, se dieran cuenta o no. Ese ancla simplemente se rompió. Los bonos caen. Las acciones caen aún más. Las criptomonedas son las que más caen. Así es como la sensación de "todo bien" se convierte en un colapso total a la vez. El mundo está entrando en un entorno de tasas que nadie con vida ha experimentado antes.
Dacă nu conectezi punctele, nu înțelegi.
