ALERT: UN MARE CĂDERE ESTE ÎN DRUM!!
Fed-ul a publicat date macro noi, iar acestea sunt mult mai rele decât se aștepta cineva.
Ne apropiem de un colaps global al piețelor, iar majoritatea oamenilor nu au idee că se întâmplă chiar acum.
Aceasta este extrem de bearish pentru piețe.
Dacă deții active în acest moment, probabil că nu îți va plăcea ce urmează.
Ceea ce vedem nu este normal.
O problemă sistemică de finanțare se construiește în liniște sub suprafață, și aproape nimeni nu este pregătit pentru aceasta.
Fed-ul este deja într-o grabă.
Bilanțul lor s-a extins cu aproximativ 105 miliarde de dolari.
Facilitatea Repo Permanentă a adăugat 74,6 miliarde de dolari.
Securitățile garantate ipotecar au crescut cu 43,1 miliarde de dolari.
Trezorerii? Doar 31,5 miliarde de dolari.
Asta nu este QE optimist și tipărirea de bani.
Asta este lichiditate de urgență pentru că finanțarea s-a strâns și băncile aveau nevoie de numerar.
Și au nevoie de ea rapid.
Când Fed cumpără mai multe MBS decât Trezorerii, asta este un semnal de alarmă.
Înseamnă că calitatea colateralului scade.
Asta se întâmplă doar în timpul stresului.
Acum extinde perspectiva asupra problemei mai mari pe care majoritatea oamenilor o ignoră.
Datoria națională a SUA este la cele mai mari niveluri din toate timpurile.
Nu doar pe hârtie - structural.
Peste 34 de trilioane de dolari și în creștere mai repede decât PIB-ul.
Costurile dobânzilor explodează și devin una dintre cele mai mari părți ale bugetului federal.
SUA emite datorie nouă doar pentru a plăti dobânzi la datoria veche.
Asta este un spiral al datoriilor.
În acest moment, Trezorerile nu sunt cu adevărat „fără risc”.
Sunt o tranzacție de încredere.
Și încrederea începe să crape.
Cererea externă se estompează.
Cumpărătorii interni sunt extrem de sensibili la preț.
Ceea ce înseamnă că Fed devine în tăcere cumpărătorul de ultimă instanță, fie că admit asta sau nu.
Asta este motivul pentru care stresul de finanțare contează atât de mult acum.
Nu poți susține o datorie record când piețele de finanțare se strâng.
Nu poți avea deficite de un trilion de dolari în timp ce calitatea colateralului se deteriorează.
Și cu siguranță nu poți continua să te prefaci că asta este normal.
Și asta nu este doar o problemă a SUA.
China face același lucru în același timp.
PBoC a injectat peste 1,02 trilion de yuani într-o singură săptămână prin repo invers.
Țară diferită.
Aceeași problemă.
Prea multă datorie.
Nu este suficientă încredere.
Un sistem global construit pe datorii circulante pe care nimeni nu vrea cu adevărat să le dețină.
Când atât SUA, cât și China sunt forțate să injecteze lichiditate în același timp, asta nu este stimulare.
Asta este instalația financiară globală care începe să se blocheze.
Piețele întotdeauna interpretează greșit această fază.
Oamenii văd injecțiile de lichiditate și cred că este „optimist”.
Se înșală.
Asta nu este despre pomparea prețurilor.
Este vorba despre menținerea finanțării în viață.
Și când finanțarea se rupe, totul devine o capcană.
Secvența nu se schimbă niciodată:
Obligațiunile se mișcă primele.
Piețele de finanțare arată stres înainte de acțiuni.
Acțiunile o ignoră - până nu mai pot.
Cripto suportă cea mai mare lovitură.
Acum privește semnalul care contează cu adevărat.
Aur la cele mai mari niveluri din toate timpurile.
Argint la cele mai mari niveluri din toate timpurile.
Asta nu este creștere.
Asta nu este inflație.
Asta este capitalul care respinge datoria suverană.
Banii părăsesc promisiunile pe hârtie și se mută în colateral dur.
Asta nu se întâmplă în sisteme sănătoase.
Am mai văzut această configurație înainte:
→ 2000 înainte de prăbușirea dot-com
→ 2008 înainte de GFC
→ 2020 înainte ca piața repo să înghețe
De fiecare dată, recesiunea a urmat la scurt timp după.
Fed este prins.
Tipărește agresiv și metalele explodează, semnalând pierderea controlului.
Nu tipări, iar piețele de finanțare se blochează în timp ce povara datoriilor devine imposibil de gestionat.
Activele de risc pot ignora realitatea pentru o vreme.
Dar niciodată pentru totdeauna.
Asta nu este un ciclu normal.
Asta este o criză tăcută a bilanțului, colateralului și datoriei suverane care se formează în timp real.
Până când devine evident, majoritatea oamenilor vor fi deja poziționați greșit.
Poziționează-te în consecință dacă vrei să supraviețuiești până în 2026.
Am prezis vârfuri și funduri majore de peste un deceniu.
Când voi face următoarea mișcare, o voi posta aici prima dată.
Dacă nu urmărești încă, probabil ar trebui - înainte să fie prea târziu.
