Recent, Coinbase și a16z, printre alte instituții de top, au oferit prognoze pentru 2026.
În investițiile de pe piața primară, de obicei, combinăm direcțiile de investiție ale acestor instituții pentru a evalua, din perspectiva cererii reale, a punctelor de durere istorice, a evoluției produsului și a logicii potențialelor domenii, dacă un proiect merită investiția.
Să spunem mai întâi două puncte de premisă:
1 Când prognoza devine concretă, aceasta devine inevitabil distorsionată.
Ceea ce putem fi relativ siguri nu este rezultatul concret, ci:
După o perioadă, succesul și eșecul anumitor proiecte vor reflecta unde se află cu adevărat cererea potențială.
Sensibilitatea instituțiilor din America de Nord la politici, reglementări și economie macro rămâne extrem de importantă.
2 Inovația este imprevizibilă, aglomerarea și caii albii coexistă
Direcțiile apreciate pe scară largă adesea implică mai multe resurse și atenție, dar devin, de asemenea, mai ușor de aglomerat.
Un adevărat cal alb apare adesea în mod neașteptat, dar totuși în mod logic -
Aceste două puncte trebuie incluse simultan în cadrul de observare.
Analiza unor pârtii este după cum urmează:
👉De la RWA la pârtiile de beneficiu direct
Coinbase se concentrează clar pe RWA de tip securitate (cum ar fi acțiunile). Anul acesta, proiecte precum Ondo au făcut deja încercări, considerându-se un început.
Logica nu este complicată:
• Piața de acțiuni din SUA este o piață extrem de mare
• Piața criptografică este încă mică
• Atunci, care este avantajul criptografiei?
În designul derivatelor, tranzacționarea globală și capacitatea operațională 24/7.
Urmând această logică, se vor ridica o serie de întrebări:
• Cine va prelua și va conecta aceste active?
• Unde se tranzacționează? Va schimba perp-urile acțiunilor peisajul derivatelor?
• Ce infrastructuri pot intra în scenariile reale de aplicare?
• Ce lanț este recunoscut de reglementatori și de piață?
• Cum pot colabora oracle-urile, împrumuturile și lichidarea?
👉Pista băncilor pe lanț
Impactul sistemului criptografic asupra eficienței și reducerii costurilor în „serviciile bancare” este foarte direct.
Dezvoltarea stablecoin-urilor a început să devieze funcțiile tradiționale ale băncilor, iar SWIFT nu are un avantaj în ceea ce privește eficiența.
Dacă urmăm logica, cum intră băncile:
Infrastructură → Stablecoin → Plăți → Management financiar pe lanț → Servicii financiare derivate
Această cale este în sine foarte lină, realizarea așteptând maturizarea condițiilor nu se face peste noapte.
👉Intimitatea este o parte care trebuie abordată.
Aici, „intimitatea” nu înseamnă „nici cerul nu știe, nici tu nu știi”.
Ci este:
Logica intimității: transparentă pentru reglementări, opacă pentru piață.
Cel puțin în ceea ce privește KYC / conformitatea, poate fi verificat, având capacitatea de protecție în detaliile tranzacției.
Prin urmare, ZK / FHE nu mai este un idealism, ci o condiție necesară pentru tranzacționarea conformă.
👉Economia Agentului AI începe să prindă contur
Aceasta nu este doar o idee de „AI + Crypto”,
Ci este:
• Crypto devine nivelul de decontare al Agentului AI
• x402 promovează micropayments pe lanț (posibil nu pe termen scurt, dar direcția este clară)
• Agentii AI încep să genereze tranzacții reale
• Unele Agent-uri vor prelua funcțiile de tranzacționare, gestionare a riscurilor și conformitate
...
Instituțiile se uită mai mult la AI din perspectiva „îmbunătățirii eficienței”,
Iar eu sunt mai preocupat de: AI în sine devine un subiect economic pe lanț.
👉L2: lanțurile de aplicații vor depăși lanțurile generice sau se vor separa constant
În ultimii uno sau doi ani, aplicațiile de succes au început adesea pe lanțuri generice (cum ar fi ETH),
Apoi, pentru a reduce costurile și a optimiza eficiența, a început să-și lanseze lanțul de aplicații, devenind deja o cale validată.
Ethereum a ales o tranziție dureroasă, poziționându-se ca o garanție de securitate și nivel DA.
#Fusaka, după actualizare, utilizabilitatea s-a îmbunătățit semnificativ.
ETH nu este fără concurenți,
Dar avantajul său constă în: cel mai matur ecosistem de dezvoltatori + o dovadă de securitate suficient de lungă.
👉Pista fierbinte a piețelor de predicție
Alegerile și Cupa Mondială vor aduce mulți utilizatori din afara cercului în piețele de predicție.
Această pistă are:
• Capacitate de generare a profitului mare
• Logica de afaceri este clară
• Dar modelul rămâne relativ unic
Eu personal sunt mai preocupat de: oportunitățile pieței de nișă și agregatorii piețelor de predicție.
Când piața este suficient de fragmentată, ceea ce va decide în cele din urmă câștigătorul va fi experiența, capacitatea de distribuție și integrarea lichidității.
👉Stablecoin-uri și plăți
Cererea reală este foarte clară:
• Transferuri internaționale
• Grupul muncitorilor
• Cererea de păstrare a valorii în țările cu inflație ridicată
Îți mai amintești de Hayek (de-bancarizarea monedei)?
Stablecoin-urile de pe lanț penetrează gardurile țărilor cu monede slabe.
În esență, aceasta este o extensie a influenței dolarului.
Așa cum am spus la început, predicțiile pot oferi doar o direcție vagă.
Când lichiditatea este suficientă, inovațiile geek de origine criptografică rămân de neignorat,
Aceasta este, de asemenea, cea mai importantă sursă α pentru investitorii cu capacități de cercetare.
O să scriu aici, iar mai târziu voi continua să completez și să actualizez.
