Rynki kryptowalut przygotowują się dziś, 26 decembrie, na historyczne wydarzenie na koniec roku. Na Deribit wygasa ponad 27 mld USD opcji na Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH). To ponad połowa całkowitego otwartego zainteresowania na tej giełdzie instrumentów pochodnych.
Ogromne rozliczenie w „Boxing Day” może być jednym z największych zmian strukturalnych w historii krypto.
Bitcoin i Ethereum przygotowują się na rekordowy wygasający termin opcji o wartości 27 mld USD w drugi dzień świąt
Expirarea opțiunilor de astăzi este mult mai mare decât ajustările văzute săptămâna trecută, deoarece acesta este ultimul vineri al lunii și al anului. Mai exact, astăzi expiră opțiunile lunare și cele trimestriale (Q4 2025).
Numerele impresionează: Bitcoin reprezintă 23,6 miliarde USD din opțiunile care expiră, în timp ce Ethereum 3,8 miliarde USD. În prezent, prețul Bitcoinului oscilează în jurul valorii de 88 596 USD, iar Ethereum a costat 2 956 USD în momentul redactării.
Opțiunile call predomină, depășind put aproape de trei la unu. Acest lucru semnalează un sentiment clar optimist în rândul traderilor.
Nivelurile cunoscute sub numele de „max pain” se află la 95 000 USD pentru BTC și 3000 USD pentru ETH, adică acolo unde vânzătorii de opțiuni câștigă cel mai mult, iar cumpărătorii pierd cel mai mult.
Conform Deribit, ajustarea de astăzi acoperă peste 50% din totalul interesului deschis. Între timp, aceasta reprezintă cel mai mare eveniment de acest fel din istoria platformei. Analiștii de la Deribit au scris:
„…cea mai mare ajustare din istorie — peste jumătate din totalul OI —… Fluxurile după expirare vor fi mai importante decât prețul. Observați poziționarea. Cum va reacționa piața la o ajustare atât de mare?”
Teoria max pain, deși stârnește controverse, sugerează că prețurile spot tind adesea să se apropie de aceste niveluri, atunci când traderii și instituțiile își ajustează hedging-ul înainte de expirare.
Rotirea pozițiilor domină în prezent pe piață. Multe instituții, ca urmare, își transferă pozițiile pe contracte de ianuarie. Fac acest lucru pentru a reduce riscul, ceea ce introduce confuzie în datele din opțiunile pe termen scurt.
În plus, Greeks.live subliniază că, deși opțiunile put au reprezentat 30% din ultimele tranzacții mari, nu se poate considera că aceasta este o favoare a sentimentului de scădere. Traderii care preiau poziții lăsate de instituții pot găsi prețuri favorabile într-un astfel de mediu.
Volatilitatea scade, dar expirarea de la sfârșitul anului ar putea da tonul pentru anul 2026.
În ciuda magnitudinii evenimentului, piața BTC și ETH rămâne calmă. Indicatorul de volatilitate implicită al Bitcoinului pe 30 de zile (dvol) este de aproximativ 42%. Acest indicator a fost de 63% la sfârșitul lunii noiembrie. Aceasta înseamnă că mișcările bruște și violente sunt puțin probabile, iar ajustarea ar putea să se încheie mai calm decât se anticipa.
Este important de reținut că consecințele depășesc expirarea în sine. Fluxurile după ajustare vor modela direcția pieței și pot slăbi rezistențele de creștere.
Traderii monitorizează nivelurile cheie de preț pentru BTC și ETH:
Pentru Bitcoin, opțiunile call predomină între 100 000–116 000 USD, iar cea mai populară opțiune put este de 85 000 USD.
Ethereum arată o tendință similară, cu o acumulare a interesului call deasupra 3000 USD.
Modul în care instituțiile vor ajusta sau transfera pozițiile va defini cel mai probabil mișcările de preț în primele săptămâni ale anului 2026.
Între timp, investitorii ar trebui să știe că astfel de ajustări mari adesea aduc volatilitate, atunci când traderii închid sau rotesc pozițiile. Prin urmare, decizia de a permite ca pozițiile put din decembrie să expire la 08:00 UTC pe Deribit sau să le prelungească va determina dacă riscul de scădere va proveni de la sfârșitul anului sau va semnifica o schimbare structurală.
Când într-o singură zi expiră peste jumătate din pozițiile deschise pe Deribit, Bitcoin și Ethereum se află în fața unui moment decisiv pe piață.
Ajustarea opțiunilor de astăzi reprezintă atât o oportunitate, cât și un risc. Ea aduce o combinație unică de magnitudine, poziționare și lichiditate sezonieră, care poate influența tendințele criptomonedelor la începutul anului 2026.
Pentru a citi cea mai recentă analiză a pieței criptomonedelor de la BeInCrypto, click aici.
