O mercado cripto está atualmente passando por uma fase de queda.
A questão não é apenas « por que está caindo? » mas principalmente:
👉 é uma simples correção ou uma armadilha antes de um movimento de alta mais amplo?
Desde o início do ano, o Bitcoin tem passado por quedas e alguns rebotes, evoluindo em um intervalo.
Mas por que o BTC não decola apesar dos fundamentos de longo prazo?
O papel do iene e do carry trade
Você conhece o carry trade japonês?
Há mais de 30 anos, as taxas de juros no Japão estavam próximas de 0%, ou até negativas.
Isso permitia que os investidores emprestassem em ienes a um custo muito baixo para investir em ativos de risco como:
as ações americanas
as criptomoedas
Isso é o que chamamos de carry trade.
O problema aparece quando o iene se fortalece ou quando as taxas japonesas aumentam.
Nesse caso, essas estratégias se tornam menos lucrativas, até mesmo arriscadas, e os investidores são forçados a se retirar de ativos arriscados.
O fator Japão – Estados Unidos
Recentemente, o Japão aumentou suas taxas para apoiar uma economia sob pressão.
É preciso lembrar que:
o Japão é a 4ª economia mundial
ele é um dos principais credores dos Estados Unidos
ele detém cerca de 1 100 bilhões de dólares em títulos americanos
Para estabilizar sua situação, o Japão pode ser levado a vender uma parte desses títulos.
Consequência direta:
aumento das taxas nos Estados Unidos
pressão sobre o dólar
fuga para ativos de risco como ouro e prata
Nesse contexto, o Bitcoin poderia buscar zonas mais baixas, em torno de 75 000 $, especialmente com as tensões geopolíticas atuais.
O papel do FED e o efeito alavancagem
Outra variável chave é a intervenção potencial do FED.
Isso poderia passar por uma venda de dólares para apoiar o iene.
Segundo Tim Sun, o preço do Bitcoin a curto prazo é fortemente influenciado pelo capital alavancado.
Quando os investidores precisam recomprar ienes para fechar seus empréstimos, eles vendem prioritariamente:
as criptomoedas
as ações
Isso cria uma pressão vendedora adicional.
As preocupações em torno de uma intervenção coordenada, envolvendo a criação de dólares para apoiar o iene, explicam em parte a recente venda nos mercados de cripto e ações, à medida que o iene se fortaleceu.
Risco de desfecho forçado
Um desfecho forçado das posições alavancadas poderia:
desestabilizar ainda mais o mercado de títulos
reduzir a liquidez global
Isso lembra o episódio do carry trade de agosto de 2024, que enviou o Bitcoin para abaixo de 50 000 $ e provocou mais de 1 bilhão de dólares em liquidações.
No entanto, uma diferença importante deve ser notada: 👉 o apetite global pelo risco entre os agentes alavancados é hoje mais baixo do que em 2024, o que limita a magnitude potencial do choque.
O cenário de um BTC abaixo de 75 000 $ permanece credível a curto prazo, desde que as tensões macro e as dinâmicas de liquidez persistam.
O que acontecerá dependerá principalmente das decisões dos bancos centrais e do apetite pelo risco.
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