A maioria das pessoas pensa que as criptomoedas reagem apenas ao Fed. Isso é um erro. Um dos maiores motores ocultos dos mercados de risco sempre foi o iene japonês.
Durante anos, um iene fraco atuou como combustível gratuito. Os investidores tomaram empréstimos baratos, usaram alavancagem e injetaram dinheiro em criptomoedas, ações e ativos de alto risco. Essa liquidez silenciosamente se tornou parte do sistema.
Quando o iene começa a se fortalecer, esse combustível é retirado.
Já vimos como isso se desenrola. No Q3 2024, um movimento acentuado do iene desencadeou uma desalavancagem forçada em mercados globais. BTC, altcoins e até ações dos EUA foram vendidos juntos. Enquanto isso, ouro e prata superaram, sinalizando uma mudança clara para a segurança.
O que está acontecendo agora parece semelhante.
Fala de intervenção no iene → liquidez mais apertada → ativos de risco sob pressão.
Isso não significa que as criptomoedas estão quebradas. Significa que a alavancagem está sendo eliminada.
Paradoxalmente, esse tipo de estresse muitas vezes prepara o terreno para o próximo rali. Uma vez que as mãos fracas saem e as posições são redefinidas, os mercados tendem a se reconstruir sobre bases mais fortes.
No curto prazo, volatilidade e medo dominam. No médio prazo, a estabilidade retorna.
No longo prazo, a liquidez encontra seu caminho de volta para ativos com o maior potencial de valorização.
Se esse ciclo se repetir, esta fase não será o fim do mercado em alta — pode ser o reinício antes da próxima expansão.
Gatilho diferente.
Mesma psicologia de mercado.
