O retorno de Donald Trump à Casa Branca no início de 2025 inicialmente gerou um forte otimismo nos mercados de criptomoedas. Durante sua campanha, Trump prometeu políticas econômicas pró-crescimento e posicionou os Estados Unidos como um futuro líder em ativos digitais, avançando até mesmo com iniciativas como uma Reserva Estratégica de Bitcoin e um Estoque de Ativos Digitais dos EUA. Esses sinais, combinados com os cortes nas taxas de juros do Federal Reserve dos EUA, impulsionaram o Bitcoin e o Ethereum a novos máximos históricos no início de 2025.
O Bitcoin disparou para quase $126.200, enquanto o Ethereum subiu perto de $5.000. No entanto, o otimismo se mostrou efêmero. À medida que 2025 avançava, a incerteza econômica global, as expectativas em mudança em relação à futura política do Fed e as preocupações sobre as avaliações das ações de tecnologia pesaram muito sobre o sentimento dos investidores. Em fevereiro, o Bitcoin entrou em uma clara tendência de baixa, apesar de ter mantido brevemente acima de $100.000 em janeiro.
A pressão de venda se intensificou em março, quando o Bitcoin caiu abaixo de $80.000. Uma recuperação temporária se seguiu em maio após uma pausa de 90 dias nas tarifas EUA-China, permitindo que o BTC recuperasse o nível de $100.000. No entanto, a cautela retornou mais tarde no ano à medida que os mercados reavaliaram as perspectivas de taxa de juros e os riscos geopolíticos. Em novembro de 2025, o Bitcoin havia caído abaixo de $85.000 e terminou o ano negociando em torno de $90.000, bem abaixo de seu pico, embora permanecesse acima dos níveis pré-eleitorais.
De acordo com o estrategista de mercado Uraz Cay da AK Yatirim, o desempenho do Bitcoin em 2025 ficou aquém do que os investidores costumam esperar durante um ciclo de alta. Apesar de movimentos políticos de apoio e uma integração mais ampla de instrumentos de cripto no sistema financeiro, o Bitcoin terminou aproximadamente 27% abaixo de seu pico em outubro. Cay observou que a adoção institucional não acelerou tão fortemente quanto o esperado, enquanto os metais preciosos dominaram os portfólios.
Ouro e prata entregaram seus maiores retornos anuais desde 1979, atraindo capital que, de outra forma, poderia ter fluído para o Bitcoin. Como resultado, o “ouro digital” não conseguiu superar o ouro real nas alocações institucionais. Embora os ETFs de Bitcoin spot ainda tivessem cerca de $125 bilhões em ativos até outubro de 2025, seu valor total caiu ao longo do ano, refletindo um apetite reduzido dos grandes investidores.
Cay também destacou uma correlação em declínio entre o Bitcoin e ativos de risco tradicionais como o Nasdaq 100, sugerindo que o potencial de diversificação do Bitcoin permanece intacto. No entanto, ele argumentou que os investidores parecem mais focados na relação entre Bitcoin e ouro, onde os metais preciosos continuam a chamar atenção. A relação Bitcoin-ouro, que estava acima de 40 no final de 2024, caiu abaixo de 20 no início de 2026 à medida que o ouro disparou.
Olhando para o futuro, Cay acredita que o Bitcoin ainda tem um forte potencial em 2026. Ele sugeriu que, se os metais preciosos sofrerem uma correção significativa, o interesse dos investidores pode voltar-se para o Bitcoin. Por enquanto, no entanto, 2025 fechou com os mercados de cripto subperformando as expectativas, ofuscados pela poderosa alta em ativos tradicionais de refúgio seguro.$BTC