📅 23 de Janeiro |
Pela primeira vez desde outubro de 2023, os dados on-chain mostram algo que historicamente marca o início de fases muito mais delicadas do ciclo: os investidores estão começando a perceber perdas líquidas ao mover seu BTC. Não é apenas uma queda de preço, é uma mudança profunda no comportamento do mercado. E quando esse padrão apareceu no passado, não antecipou uma simples correção... antecipou um mercado em baixa completo.
📖De acordo com a CryptoQuant, os detentores de Bitcoin começaram a registrar perdas líquidas realizadas nos últimos 30 dias, um fenômeno não visto por mais de dois anos.
A empresa explica que desde 23 de dezembro de 2025, os investidores realizaram perdas acumuladas equivalentes a 69.000 BTC. Esses dados não são baseados em suposições, mas em análise direta das transações onchain combinadas com os preços de mercado no momento de cada transferência.
Cada vez que um bitcoin muda de mãos, a CryptoQuant compara o preço atual com o preço pelo qual aquela mesma moeda foi transferida anteriormente, determinando se houve um ganho ou perda real.
A coisa mais perturbadora não são apenas os dados recentes, mas o padrão que vem se formando desde o início de 2024. Os picos de lucros realizados têm sido progressivamente menores em janeiro de 2024, dezembro de 2024, julho de 2025 e outubro de 2025.
É uma sequência de máximas decrescentes que a empresa diz revelar que a força do preço estava enfraquecendo, mesmo enquanto o valor à vista ainda permanecia alto.
A CryptoQuant aponta que esse comportamento reflete quase exatamente a transição do ciclo de alta para o ciclo de baixa que ocorreu entre 2021 e 2022. Naquela época, os ganhos realizados começaram a declinar progressivamente ao longo de 2021 até que, meses antes do mercado em baixa de 2022, o fluxo mudou definitivamente para perdas líquidas.
Atualmente, os ganhos líquidos anuais realizados caíram para 2,5 milhões de BTC, uma redução acentuada em relação a 4,4 milhões de BTC registrados em outubro. É o nível mais baixo desde março de 2024 e muito semelhante aos valores vistos em março de 2022, quando o mercado em baixa anterior já estava em andamento.
Opinião do Tópico:
Esse é um daqueles indicadores que geralmente passam despercebidos pelo público em geral, mas que os analistas onchain consideram críticos. Quando os investidores começam a aceitar perdas reais em vez de esperar por recuperações, a psicologia do mercado muda. Não se trata mais de paciência, mas de capitulação progressiva. Se esse padrão continuar, poderíamos estar vendo não uma correção temporária, mas o início confirmado de uma nova fase de baixa para o Bitcoin, muito semelhante àquela vivida após o pico de 2021.
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