Cardano está tentando se estabilizar após um período difícil. ADA ganhou cerca de 1,8% nas últimas 24 horas, mas a imagem geral permanece fraca. O altcoin ainda perde quase 9% nos últimos sete dias, e o preço do Cardano despenca e ainda se mantém abaixo dos níveis de tendência de curto prazo.

À primeira vista, o movimento parece ser uma continuação comum da tendência de queda. No entanto, ao olharmos juntos para a participação de mercado, o comportamento dos detentores e as posições no mercado de instrumentos derivativos, a situação se torna mais complexa. A venda pode ter um segundo fundo aqui.

Cardano despenca quando o interesse de spot cai drasticamente.

A fraqueza começou com a queda da participação de mercado, e não apenas do preço.

Em 6 de janeiro, o volume de negociação da Cardano em exchanges descentralizadas atingiu um pico próximo a 1,49 milhões de USD – assim indicam analistas da BeInCrypto. No mesmo dia, o ADA também atingiu seu preço mais alto em 2026. Desde então, tanto o preço quanto a atividade começaram a cair simultaneamente.

Até 22 de janeiro, o volume de negociação de spot caiu para cerca de 68.552 USD (dados ainda incompletos), ou mais de 95% em pouco mais de duas semanas. Esses dados referem-se apenas ao comércio de spot, ou seja, transações reais de compra e venda (trocas), sem alavancagem financeira. A queda acentuada no volume geralmente indica a saída de investidores de varejo.

Nota: o volume de spot na DEX reflete a demanda orgânica por tokens, uma vez que as transações são liquidadas principalmente na cadeia, sem alavancagem, liquidações forçadas ou suporte de market maker.

Essa queda na atividade coincidiu com uma mudança técnica na tendência.

A Cardano perdeu sua média móvel exponencial de 20 dias (EMA) em meados de janeiro. O indicador EMA dá mais peso aos preços recentes e muitas vezes ilustra a direção de curto prazo da tendência. Perder esse nível geralmente sinaliza que a vantagem está passando dos compradores para os vendedores.

Esse padrão já foi importante para o ADA antes.

No início de outubro, a perda da EMA de 20 dias precedeu uma queda de 55% até dezembro. Uma perda semelhante entre 11 e 31 de dezembro resultou em uma correção de 25%.

Desta vez, após o ADA cair abaixo da EMA de 20 dias, a participação dos investidores de spot não se estabilizou. A situação piorou. Com cada vez menos pessoas comprando no mercado de spot, o preço caiu mais rapidamente, criando espaço para assumir posições agressivas de queda.

Aqui começa o segundo fundo dessa história.

Baleias aumentam compras durante fraquezas, quando as posições curtas dominam o mercado.

Quando os investidores de spot deixaram o mercado, grandes detentores de ADA não recuaram.

Endereços com mais de 1 bilhão de ADA começaram a acumular por volta de 14 de janeiro, mesmo com o preço da Cardano continuando a cair. Esse grupo aumentou seus recursos totais de 1,92 bilhões de ADA para 2,93 bilhões de ADA, comprando cerca de 1,01 bilhões de ADA durante a correção. Aos preços atuais, isso representa uma acumulação de cerca de 360-380 milhões de USD, apesar do momentum de preços negativo. O mais importante é que eles ainda mantêm esse ativo, apesar das quedas.

Logo após, um segundo grupo de baleias seguiu. As carteiras com 10 milhões a 100 milhões de ADA começaram a comprar em 17 de janeiro, no dia em que a Cardano perdeu completamente sua média móvel exponencial de 20 dias (EMA). Seus recursos aumentaram de 13,61 bilhões de ADA para 13,64 bilhões de ADA, ou cerca de 30 milhões de ADA, o que equivale a aproximadamente 11 milhões de USD aos preços atuais.

O timing é crucial. As baleias não compraram durante a força do mercado. Ambos os grupos só entraram após a quebra da tendência, após o colapso do interesse e quando a estrutura de queda já era óbvia. Esse comportamento sugere a tomada de posições durante fraqueza visível, e não uma corrida por altos.

Enquanto isso, os investidores no mercado de derivativos foram na direção oposta.

A perda de suporte da tendência e o colapso do volume de spot tornaram o cenário de queda óbvio. Surgiram inúmeras posições curtas em contratos perpétuos no valor de 22,12 milhões de USD em alavancagem curta. No Binance, o ADA está agora fortemente inclinado para baixo: a ameaça de liquidação de posições curtas é cerca de 2,5 vezes maior do que para longas.

Esse desequilíbrio é significativo.

Quando os jogadores de spot saem do mercado e as posições curtas se multiplicam, o preço pode subir drasticamente mesmo com pequenas compras. Baleias que acumulam moedas nesse momento geralmente se preparam para um rápido retorno da tendência ou aumentos forçados devido à liquidação de shorts.

Isso desloca a atenção para a estrutura e níveis chave.

Níveis de preço mais importantes do ADA.

No gráfico de 12 horas, a Cardano desabou da estrutura de cabeça e ombros por volta de 20 de janeiro. Essa quebra provavelmente acionou a última onda de vendas de spot e incentivou a abertura de mais shorts.

No entanto, o momentum não confirma mais quedas adicionais.

O indicador de fluxo de dinheiro (MFI) começou a aumentar, enquanto o preço se mantém próximo das mínimas recentes. O MFI acompanha a pressão de compra e venda, levando em consideração tanto o preço quanto o volume. Quando aumenta com a estabilização do preço, frequentemente indica a compra de fundos em vez de pânico. Isso pode sinalizar o retorno dos jogadores de spot, quando o MFI rompe a linha de tendência de queda, deixando a ameaça principalmente para posições curtas.

A pressão para liquidar shorts já aparece em torno de 0,37 USD. Romper esse nível começará a forçar o fechamento de shorts. Acima de 0,39 USD, a pressão de liquidação aumenta claramente. Um aumento para 0,42 USD exporia a grande maioria dos shorts de curto prazo.

Os ursos recuperarão o controle total apenas se o ADA romper e se manter abaixo de 0,34 USD. Um movimento sustentável abaixo desse nível negará o cenário de estabilização e reabrirá o caminho para mínimas anteriores.

Até então, a Cardano permanece entre a participação em declínio dos jogadores de varejo e a crescente confiança das baleias. Os jogadores de spot podem ter se retirado, mas o posicionamento atual sugere que o movimento pode não estar terminado.

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