Autor da notícia: Emergência Cripto
O diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, acredita que a demanda sustentável por fundos de índice de bitcoin (ETF) pode rapidamente esgotar a oferta disponível de BTC. Em sua opinião, isso cria condições para um crescimento atrasado, mas potencialmente extremo do preço, semelhante ao que ocorreu com o ouro nos últimos anos.
Hougan lembra: considera-se que o crescimento do valor do ouro de 65% em 2025 foi causado por compras ativas por parte dos bancos centrais. No entanto, a dinâmica real, segundo ele, foi mais complexa.
Como o ouro chegou ao crescimento parabólico
Em 2022–2023, os bancos centrais compraram mais de 1000 toneladas de ouro anualmente, enquanto a norma histórica era de 400–600 toneladas. Apesar dessa demanda, os preços subiram lentamente, pois o mercado encontrava vendedores dispostos a garantir a oferta.
Crescimento do valor do ouro ao longo dos anos:
2022: +2%
2023: +13%
2024: +27%
2025: salto parabólico
Segundo Hougan, a virada ocorreu quando os vendedores ficaram sem estoques, e a demanda parou de encontrar oferta suficiente.
Analogia com o bitcoin e o papel dos ETFs
Hougan traça um paralelo direto com o bitcoin. Desde o lançamento dos ETFs à vista em janeiro de 2024, os fundos compram mais de 100% da nova oferta de BTC. No entanto, o preço ainda não demonstra um crescimento explosivo, pois muitos detentores estão dispostos a vender o ativo.
O diretor de investimentos está convencido:
• A demanda por ETFs permanecerá alta,
• A oferta por parte dos vendedores diminuirá gradualmente,
• Isso pode levar a um aumento acentuado e rápido no preço do bitcoin.
Macro fator:
política do FED Anteriormente, Hougan observou que o ciclo de redução das taxas de juros do Federal Reserve dos EUA, esperado para 2026, pode ser o principal motor de um novo ciclo de alta do BTC.
