Análise Aprofundada dos Retornos das Bolsas Mundiais
Um fato amplamente conhecido é que o mercado acionário dos EUA, como líder do mercado global de capitais, possui um tamanho extremamente grande, representando cerca de 40% do valor total de mercado das bolsas do mundo.
Além de seu tamanho impressionante, o desempenho de retorno do mercado acionário americano é notável. Até o final de 2025, o índice S&P 500, que serve como indicador do mercado acionário americano, alcançou uma taxa média anual de retorno de 11,1% ao longo de um período de 50 anos!
Diante desse fenômeno, muitos internautas frequentemente questionam: países emergentes com taxas de crescimento do PIB mais altas, como a Índia, deveriam ter retornos de investimento superiores aos dos EUA.
No entanto, a realidade não é essa. Na verdade, existe apenas uma correlação positiva muito fraca entre o crescimento do PIB de um país e o retorno de seu mercado acionário, e em certos contextos específicos, os dois até podem apresentar uma correlação negativa.
Para ilustrar isso de forma mais clara, vamos ignorar os fatores fiscais e comparar de forma simples os retornos históricos do mercado acionário americano com os de outras principais economias globais. Os dados a seguir abrangem a taxa média anual de retorno e o retorno acumulado dos últimos dez anos em cada mercado.
Primeiramente, vamos comparar o desempenho do mercado acionário americano com o conjunto de mercados emergentes e mercados desenvolvidos. Os mercados emergentes incluem regiões em ascensão como Brasil, Índia e África do Sul; já os mercados desenvolvidos referem-se às economias maduras fora dos EUA, como a Europa Ocidental, Japão, Coréia do Sul, Austrália e Canadá.
**Comparação de Desempenho por Região:**
| Região | Taxa Anual Média de Retorno (10 anos) | Retorno Acumulado |
| :--- | :--- | :--- |
| **EUA** | **14,7%** | **295%** |
| Mercados Desenvolvidos | 8,7% | 130% |
| Mercados Emergentes | 8,2% | 120% |
É fácil perceber que, como um todo, os mercados emergentes apresentam retornos significativamente inferiores aos dos mercados desenvolvidos fora dos EUA. Esse fato incontestável refuta firmemente a suposição corrente de que "quanto maior o crescimento do PIB, maior o retorno do mercado acionário". Ao mesmo tempo, mesmo dentro do grupo dos mercados desenvolvidos, os retornos dos mercados fora dos EUA são claramente inferiores aos dos EUA.
Vamos fazer uma conta: se você tivesse investido 100 mil dólares nos EUA há 10 anos, hoje teria um patrimônio de 395 mil dólares. Mas se tivesse optado por investir nos mercados desenvolvidos fora dos EUA, seu patrimônio seria de apenas 230 mil dólares, cerca de 58% do valor obtido com o investimento nos EUA.
O mais triste é que, se você tivesse apostado nos mercados emergentes com crescimento econômico acelerado, seu patrimônio seria de apenas 220 mil dólares — apenas 57% do retorno obtido com os EUA!
Alguns podem argumentar que a classificação ampla dos mercados pode mascarar os desempenhos excepcionais de certos mercados individuais, reduzindo assim a média geral. Então, vamos focar em alguns mercados nacionais de interesse especial para investidores chineses, para ver se suas performances individuais são suficientes para impressionar.
**Comparação de Desempenho por País:**
| Região | Taxa Anual Média de Retorno (10 anos) | Retorno Acumulado |
| :--- | :--- | :--- |
| **EUA** | **14,7%** | **295%** |
| Canadá | 12,4% | 222% |
| Itália | 11,1% | 187% |
| França | 9,8% | 155% |
| Coréia do Sul | 9,5% | 148% |
| Índia | 8,8% | 132% |
| Austrália | 8,0% | 116% |
| Alemanha | 7,9% | 114% |
| Cingapura | 7,9% | 114% |
| Japão | 7,8% | 112% |
| Reino Unido | 7,7% | 110% |
| China | 5,4% | 69% |
A partir desta tabela, é claro que, mesmo em confrontos diretos com outros mercados nacionais, o mercado acionário americano continua em primeiro lugar, destacando-se claramente. Tomando a Índia como exemplo, se você tivesse investido 100 mil dólares há 10 anos, hoje teria 232 mil dólares — apenas 59% do retorno obtido com o investimento nos EUA!
Em resumo, minha conclusão é clara: o mercado acionário americano é, sem dúvida, o melhor mercado acionário do mundo!
É importante destacar que a maioria das empresas que compõem o índice S&P 500 são empresas multinacionais. Como um todo, cerca de 40% de seus lucros vêm de fora dos EUA. Portanto, investir em um índice acionário americano, na verdade, já significa aproveitar os benefícios do crescimento econômico e populacional global.
Por esse motivo, recomendo sinceramente: invista apenas no mercado acionário americano. Não há necessidade de diversificar para mercados fora dos EUA em nome de uma suposta "diversificação de risco", pois isso provavelmente levará a uma redução no retorno geral do seu portfólio.
Nos EUA há uma frase clássica: "Se você não consegue derrotá-los, junte-se a eles!"
Neste contexto, minha recomendação final de investimento é: valorize sua vida e seu patrimônio — invista em 100% no mercado acionário americano! Abandone a especulação em ações individuais e invista apenas em fundos de índice!
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