A especulação de que as baleias do Bitcoin estão entrando em uma fase de reacumulação significativa é exagerada e não reflete uma mudança significativa na estrutura do mercado, de acordo com dados on-chain da CryptoQuant.
Julio Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant, disse que muitos dos dados amplamente compartilhados sobre 'acumulação de baleias' são distorcidos por atividades relacionadas a exchanges, em vez de um comportamento genuíno de investidores. As exchanges de criptomoedas frequentemente consolidam fundos de várias carteiras menores em menos endereços grandes para fins operacionais e regulatórios.
Uma vez que as distorções relacionadas às exchanges são filtradas, os dados mostram que os grandes detentores continuam a distribuir Bitcoin, e não a acumulá-lo. Moreno acrescentou que os saldos mantidos por endereços com 100 a 1.000 BTC também estão em declínio, uma tendência que se alinha com os fluxos contínuos de saída dos fundos negociados em bolsa de Bitcoin em regime spot.
A diferença é importante porque a atividade de whales tem desempenhado historicamente um papel desproporcional no impulso das movimentações de preços e volatilidade. No entanto, a estrutura do mercado mudou desde o início de 2024, já que ETFs de Bitcoin em bolsa nos EUA tornaram-se alguns dos maiores detentores, reduzindo a influência relativa das carteiras tradicionais de whales.
Fonte: CryptoQuant (análise em cadeia)
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