A presidente do Fed de SF, 𝐌𝐚𝐫𝐲 𝐃𝐚𝐥𝐲, defendeu a redução de 𝟐𝟓 𝐛𝐩𝐬 de setembro e chamou o enfraquecimento do mercado de trabalho de “𝐨𝐫𝐦𝐢𝐧𝐨𝐬𝐨.” Ela sinalizou que 𝐦𝐨𝐫𝐞 𝐫𝐞𝐝𝐮𝐳𝐨𝐞𝐬 𝐚𝐫𝐞 𝐩𝐨𝐬𝐬𝐢𝐛𝐥𝐞 à medida que a política permanece modestamente restritiva.

➡️ O tom dela?

👉 Mais cortes podem estar na mesa.

👉 A política permanece modestamente restritiva.

👉 O Fed quer amenizar a fraqueza no emprego sem desviar a desinflação.

Minutas de setembro do 𝐅𝐎𝐌𝐂 mostram que muitos participantes esperavam uma redução de 25 bps, e ~metade antecipava 𝐮𝐦𝐚 𝐨𝐮𝐭𝐫𝐚 𝐫𝐞𝐝𝐮𝐳𝐨 𝐞𝐦 𝐎𝐜𝐭𝐨𝐛𝐫𝐞, dados os riscos negativos para os empregos.

1️⃣ 𝐃𝐨𝐜𝐚𝐨 𝐌𝐚𝐜𝐫𝐨 (𝐓𝐞𝐦𝐩𝐨 𝐝𝐞 𝐫𝐞𝐚𝐥𝐢𝐳𝐚𝐜̧𝐚𝐨)

🔶 𝐈𝐧𝐟𝐥𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧:

𝐂𝐨𝐫𝐞 𝐏𝐂𝐄 𝐲𝐨𝐲 (Ago): ~𝟐.𝟗 %

𝐂𝐏𝐈 𝐲𝐨𝐲 (Ago): ~𝟐.𝟗 % → impressões m/m esperadas ~0.24–0.38 %

🔶 𝐅𝐨𝐫𝐚 𝐝𝐨 𝐌𝐚𝐫𝐭𝐞:

𝐔𝐧𝐞𝐦𝐩𝐥𝐨𝐲𝐦𝐞𝐧𝐭: ~𝟒.𝟑 %

𝐉𝐎𝐋𝐓𝐒 𝐚𝐛𝐞𝐫𝐭𝐮𝐫𝐚𝐬: ~𝟕.𝟐𝟑 M, tendência de queda

𝐂𝐨𝐦𝐨𝐫𝐦𝐚𝐭𝐨𝐫𝐢𝐚𝐬 𝐝𝐞 𝐣𝐨𝐛𝐨𝐬: ~𝟐𝟐𝟒–𝟐𝟑𝟓 k iniciais, ~𝟏.𝟗𝟑 M continuando

🔶 𝐅𝐞𝐝 𝐏𝐚𝐧𝐭𝐨𝐫𝐚:

𝐒𝐮𝐩𝐩𝐨𝐫𝐭: John Williams apoia 𝐦𝐨𝐫𝐞 cortes

𝐂𝐚𝐮𝐭𝐢𝐨𝐧: Michael Barr alerta sobre riscos de inflação 𝐝𝐢𝐟𝐢𝐜𝐢𝐥

𝐂𝐚𝐥𝐢𝐛𝐫𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧: KC Fed’s Schmid vê corte de setembro como “𝐜𝐨𝐦𝐩𝐨𝐫𝐭𝐚𝐦𝐞𝐧𝐭𝐨 𝐝𝐞 𝐫𝐢𝐬𝐜𝐨”

2️⃣ Decodificando o Sinal de Daly

🔶 𝐄𝐚𝐬𝐢𝐧𝐠 = 𝐈𝐧𝐬𝐮𝐫𝐚𝐧𝐜𝐞:

O corte está posicionado para amortecer a fraqueza dos empregos sem desviar a desinflação.

🔶 Corte em outubro?

Se previsões e empregos se deteriorarem mais, a barra para outro corte de 25 bps está diminuindo.

3️⃣ Cenários de Políticas à Frente

🔶 Base (Dovish Leve):

Reivindicações aumentam, inflação esfria → Fed corta 25 bps → Aumento de liquidez, mercado se recupera.

🔶 Pausa:

Inflação estável, reivindicações estáveis → Fed mantém → Mercado opera lateralmente.

🔶 Tendência Agressiva:

Inflação salta → Fed adia cortes → Volatilidade e taxas reais sobem.

4️⃣ 𝐀𝐥𝐞𝐫𝐭𝐚 𝐝𝐨 𝐌𝐚𝐫𝐭𝐞 (𝐂𝐫𝐲𝐩𝐭𝐨 & 𝐀𝐬𝐬𝐞𝐭𝐬 𝐝𝐞 𝐑𝐢𝐬𝐜𝐨)

🪙 Cortes de Taxas → Aumento de Liquidez

Sinal positivo para Bitcoin, altcoins de pequena capitalização e ações.

⚠️ Arena de Volatilidade

Os próximos CPI, PCE e discursos do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) serão janelas de alto risco.

🧭 Livro de Estratégias

• Escale em quedas se a inflação se mantiver próxima de 0.20–0.25% m/m.

• Use proteções durante janelas de eventos importantes.

• Observe a rotação: alta beta / setores alternativos podem liderar.

5️⃣ 𝐃𝐞𝐬𝐜𝐨𝐥𝐨𝐜𝐚𝐝𝐨𝐬 𝐝𝐨 𝐓𝐞𝐜𝐡𝐨

A mensagem de Daly é uma mudança calibrada: afrouxamento, mas cauteloso. Com PCE núcleo ~2.9% e empregos amolecendo, outro corte de 25 bps é credível. Mas se a inflação surpreender, o Fed pode pausar. Por enquanto: compre quedas em momentos de medo, proteja-se em dados, e deixe a disciplina proteger sua exposição.

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