Divulgação de interesses: Este artigo é apenas uma observação e reflexão pessoal sobre o mercado, não constituindo qualquer recomendação de investimento. O autor possui ativos criptográficos principais, e suas opiniões podem ser tendenciosas; por favor, faça seu próprio julgamento.
Irmãos, não sei se vocês têm essa sensação: recentemente, ao olhar para o mercado, apenas observar os gráficos do BTC parece estar cada vez mais "desconectado". Por trás das altas e baixas, parece que há uma mão maior manipulando. Isso mesmo, essa mão é a "liquidez macroeconômica global". Hoje, não vamos falar sobre misticismo, mas discutir uma lógica muito prática: como a política de taxa de juros do Federal Reserve se transformou passo a passo nos lucros e perdas das nossas contas de Altcoin (moedas alternativas).
Um, um "conhecimento comum" que foi ignorado: o mercado negocia "expectativas", não fatos.
Muitas pessoas ficam apavoradas quando veem a notícia "O Federal Reserve anuncia aumento de juros", achando que tudo vai despencar. Mas o mercado muitas vezes começa a negociar meses antes do "anúncio". O verdadeiro segredo está nas sutilezas das falas dos funcionários do Federal Reserve, no CPI (índice de preços ao consumidor) e nas mudanças nos dados de emprego não agrícola. Isso é chamado de "gestão de expectativas".
Um exemplo recente: no final do ano passado, o mercado apostou freneticamente que as taxas de juros começariam a cair em março deste ano, então os ativos de risco (incluindo o mercado de criptomoedas) festejaram antecipadamente. Depois, perceberam que a inflação estava muito resistente, e a expectativa de queda nas taxas de juros foi adiada para junho e setembro, fazendo o mercado corrigir e oscilar. Esse processo é, essencialmente, uma batalha de "diferença de expectativas". Seu adversário não é apenas outro investidor individual, mas também aquelas instituições de Wall Street que interpretam cada dado econômico com modelos complexos.
Dois, a cadeia de transmissão do "portão de água" da liquidez: dos rendimentos dos títulos do governo para suas Altcoins.
Essa cadeia na verdade é bastante intuitiva:
Expectativa de queda nas taxas de juros aumenta → a taxa de rendimento dos títulos do governo dos EUA a dez anos (que pode ser entendida como o âncora do custo do capital global) cai.
A queda na taxa de rendimento dos títulos do governo → no mercado financeiro tradicional, ações de crescimento e ações de tecnologia (porque seus fluxos de caixa futuros valem mais) têm suas avaliações elevadas e sobem primeiro.
A aversão ao risco em ações de tecnologia se espalha → no mercado de criptomoedas, especialmente as Altcoins, que são vistas como o "extremo representante das ações de tecnologia em crescimento", recebem razões mais fortes para subir e mais atenção de capital.
Você perceberá que, às vezes, o BTC fica lateralizado, mas líderes ecossistêmicos como o BNB, ou alguns tokens de novos setores narrativos (como AI, DePIN) começam a se agitar. Por trás disso, muitas vezes está a "aversão ao risco" do mercado tradicional sendo transmitida através de capital institucional (como os dados de fluxo de entrada e saída de ETFs de Bitcoin à vista servindo como uma janela de observação). O capital está em busca de "beta" (retorno excessivo) mais eficiente.
Três, o "método simples" que nós, pessoas comuns, podemos usar.
Não sou economista, mas tenho alguns pontos de observação práticos para compartilhar com você:
Fique de olho em dois indicadores principais: os dados do CPI dos EUA e os dados de emprego não agrícola. Antes e depois da divulgação, a volatilidade do mercado geralmente aumenta, e esse é um bom momento para observar se a "diferença de expectativas" se formou.
Compreender "a arte da linguagem": preste mais atenção a alguns autores de qualidade focados em análise macro na Binance Square, veja como eles interpretam as mudanças nas palavras do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell (como a sutil mudança de "hawkish" para "dovish").
Estabeleça uma associação simples: quando você estiver analisando o mercado, pode colocar o gráfico do índice Nasdaq 100 (como o QQQ) ao lado. Embora não seja 100% sincronizado, na tendência de médio prazo, a correlação com o mercado de criptomoedas, especialmente com o setor de Altcoins, está se tornando cada vez mais alta. Quando o Nasdaq supera fortemente, isso pode aumentar a confiança na propensão ao risco do mercado de criptomoedas.
Por fim, quero dizer
Compreender o macro não é para que você preveja a próxima ação do Federal Reserve (o que é quase impossível), mas para ajudá-lo a entender que tipo de "história" o mercado está contando no momento, se é uma história de aversão ao risco de "taxas de juros altas por um longo tempo" ou uma história de risco de "liquidez voltando em breve". Isso pode aumentar sua vigilância durante a euforia do mercado e dar-lhe mais confiança durante o pânico do mercado.
Afinal, a direção da maré determina a flutuação de cada um dos nossos barcos. Em vez de se concentrar em remar, é melhor ocasionalmente olhar para a previsão das marés do observatório.
Quando foi a última vez que você sentiu um grande evento macro (como a publicação de algum dado econômico dos EUA) impactar diretamente a volatilidade de suas posições? Como você lidou com isso? Sinta-se à vontade para compartilhar sua experiência na seção de comentários.
