O preço do Cardano voltou a recuar, mas o resultado parece ser como antes. Desde 20 de janeiro, o ADA subiu cerca de 7%, chegando a romper para cima antes de voltar a cair e estabilizar perto de US$0,35. Isso não é um rompimento. É apenas mais um recuo que falhou em obter um impulso adicional.

Existem três fatores que explicam por que o preço do Cardano continua a falhar em se recuperar, e por que o mesmo padrão ainda está ocorrendo até agora.

Alasan 1: Divergência de Alta Oculta Fraca Gera Recuo

O último recuo ocorreu devido a uma divergência de alta oculta no gráfico de 12 horas. Entre o final de dezembro e 20 de janeiro, o preço do ADA formou mínimas mais altas, enquanto o RSI apenas registrou mínimas um pouco mais baixas.

Esse detalhe é bastante importante. Um RSI que caiu apenas levemente indica que a pressão de venda está começando a diminuir, não significa que os compradores já dominaram o mercado. Divergências como essa geralmente apenas provocam recuperações rápidas, não uma alta sustentada.

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Isso é o que realmente aconteceu. O preço do Cardano se recuperou cerca de 7% para US$0,37 em 21 de janeiro, mas sua alta foi imediatamente contida.

O tempo também é muito determinante. Em 21 de janeiro, quando o preço atingiu US$0,37, a pontuação da atividade de desenvolvimento do Cardano atingiu um pico em cerca de 6,94, o nível mais alto em cerca de um mês.

A atividade de desenvolvimento reflete o quanto de trabalho está acontecendo na cadeia e geralmente sustenta a confiança no preço. Em meados de janeiro, o pico do preço local do ADA foi alcançado pouco depois que a atividade de desenvolvimento também atingiu um pico local.

O suporte que surgiu devido ao desenvolvimento não durou muito. A atividade de desenvolvimento também caiu, e o preço caiu junto. Agora, a atividade de desenvolvimento já subiu novamente para cerca de 6,85, mas o nível máximo deste mês ainda não foi ultrapassado. A divergência realmente interrompeu a pressão de venda, mas não foi suficiente para gerar nova demanda para empurrar o preço mais alto, pois o desenvolvimento parou novamente.

Razão 2: Aumentos na Realização de Lucros Sempre que o Preço do Cardano Sobe

O problema principal surgiu depois que o Cardano começou a subir.

A faixa de idade das moedas gastas registra quanto de moedas de todas as idades mudou de mãos. Números em alta geralmente indicam vendas e detentores realizando lucros. Ao longo do último mês, sempre que o preço se recuperou, a atividade das moedas gastas também disparou rapidamente.

No final de dezembro, o preço do Cardano subiu cerca de 12%, e a atividade das moedas gastas imediatamente aumentou mais de 80%, indicando uma venda agressiva quando o preço subiu. Em meados de janeiro, o ADA subiu cerca de 10%, e a atividade das moedas gastas disparou quase 100%, confirmando que os detentores estavam aproveitando a alta para sair de suas posições.

O mesmo comportamento começou a ser observado novamente. Desde 24 de janeiro, a atividade das moedas gastas já aumentou mais de 11%, de 105 milhões para 117 milhões, embora o preço do ADA ainda não tenha conseguido romper para cima. Isso indica que os vendedores já estão se preparando para a próxima recuperação, em vez de esperar a confirmação do breakout primeiro.

É por isso que o momentum continua a desvanecer. Cada tentativa de alta é imediatamente respondida com ações de realização de lucro que se tornam cada vez mais rápidas.

Razão 3: Baleias estão Reduzindo Exposição, Não Absorvendo Vendas

Normalmente, as baleias podem conter pressões de venda como essa. Mas, atualmente, elas não estão fazendo isso.

As wallets que mantêm de 10 milhões a 100 milhões de ADA reduziram seu saldo de cerca de 13,64 bilhões de ADA para cerca de 13,62 bilhões de ADA, uma diminuição de cerca de 20 milhões de ADA desde 21 de janeiro. A partir de 22 de janeiro, as wallets que mantêm entre 1 milhão e 10 milhões de ADA também caíram de 5,61 bilhões para cerca de 5,60 bilhões de ADA, reduzindo quase 10 milhões de ADA.

Isso não é uma venda em pânico, mas é claro que há uma redução no saldo líquido. Quando a demanda das baleias não existe mais, as ações de realização de lucro não são mais contidas e o preço se torna mais vulnerável a cair quando a pressão de venda chega.

Os dados derivados reforçam essa fraqueza. Nos próximos sete dias, a liquidação de shorts se aproximou de US$107,6 milhões, enquanto a liquidação de longs foi em torno de US$70,1 milhões. Os shorts superaram os longs em mais de 50%, o que indica que os traders esperam que a alta falhe em vez de continuar.

Esse desequilíbrio indica que o mercado espera que a pressão de venda retorne rapidamente se o Cardano tentar se recuperar novamente, especialmente perto da resistência.

Nível de Preço do Cardano que Determina o que Acontece a Seguir

A estrutura de preços agora torna tudo mais claro.

Na parte superior, US$0,37 continua sendo o primeiro nível crítico. Um breakout e consolidação acima desse nível podem desencadear liquidações de shorts e proporcionar um alívio temporário. Mas, US$0,39 é muito mais importante. Se o Cardano se mover acima dessa zona, a maioria do restante dos shorts será liquidada e marcará uma mudança de momentum significativa. Depois disso, US$0,42 é o nível onde a estrutura maior pode voltar a ser bullish.

Na parte inferior, US$0,34 tornou-se o suporte principal. Se esse nível cair, a maioria das posições long restantes será liquidada e a pressão de venda pode aumentar rapidamente à medida que a alavancagem se desfaz.

Para que o Cardano consiga sair desse ciclo, três coisas precisam acontecer simultaneamente. A atividade de desenvolvimento precisa retornar e se manter acima dos níveis máximos recentes. A atividade de circulação de moedas que já foram usadas deve desacelerar, em vez de aumentar durante uma recuperação. E as baleias precisam retornar como compradoras líquidas.

Até aquele momento, a recuperação do preço do Cardano ainda era vulnerável.