O Banco do Japão (BoJ) deve manter a taxa de juros em 0,75% após concluir a reunião de política monetária de dois dias na sexta-feira.
O banco central implementou um aumento da taxa de juros em dezembro, atingindo o nível mais alto em 30 anos. A decisão de manter a taxa atualmente visa permitir que as autoridades monetárias avaliem o impacto e considerem o efeito na economia antes de um novo aperto.
O presidente Kazuo Ueda deve reafirmar a disposição do BoJ em continuar com a normalização gradual da política. Os investidores estão atentos à coletiva de imprensa do presidente em busca de pistas sobre o cronograma e o ritmo dos futuros aumentos de taxa.
Pontos a serem observados na decisão de taxa de juros do Banco do Japão
O mercado, em geral, espera que o Banco do Japão mantenha a taxa de juros inalterada em janeiro. Se a situação econômica evoluir como esperado, há possibilidade de considerar um aperto adicional no futuro.
Em dezembro, o comitê de política decidiu um aumento de 0,25 pontos, colocando a taxa de juros em 0,75%. A ata da reunião indicou que, mesmo após ajustes de inflação, a taxa de juros real ainda permanece em território negativo significativo, com vozes de apoio a um aperto adicional entre os membros.
A possibilidade de aumentos consecutivos das taxas foi quase descartada. A primeira-ministra Sanae Takaichi anunciou a dissolução da Câmara dos Representantes e a realização de eleições gerais, aumentando a incerteza política com a proposta de suspensão do imposto sobre alimentos e bebidas por dois anos como uma medida para aliviar o ônus da inflação sobre as famílias.
O impacto dessas medidas na política monetária ainda é incerto. Neste momento, o Banco do Japão parece manter uma postura cautelosa e busca normalizar dentro de limites que não prejudiquem o crescimento econômico.
Desde que surgiram as observações sobre a eleição, a tendência de desvalorização do iene se fortaleceu. Se a desvalorização do iene continuar, o mercado está atento para ver se o Banco do Japão adotará uma postura de aperto mais forte.
O impacto da decisão do Banco do Japão sobre o dólar iene
Os investidores estão praticamente incorporando a manutenção da taxa de juros. No entanto, para conter uma nova queda do iene, pode ser necessário que o Banco do Japão indique claramente um aperto adicional.
Nos últimos dias, o iene se recuperou um pouco, mas isso também foi influenciado pela expansão da desvalorização do dólar devido a tensões comerciais entre a UE e os EUA, provocadas por declarações do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre a Groenlândia.
Ainda assim, desde o início do ano, o dólar/iene subiu cerca de 0,7% e mantém-se próximo da máxima de 18 meses registrada na semana passada, em torno de 159,50 ienes.
As preocupações de que a primeira-ministra Takaichi ampliará sua vantagem no parlamento após as eleições e avançará na expansão da ação fiscal são persistentes.
Portanto, as preocupações com as finanças do Japão aumentaram, levando as taxas de juros de longo prazo a subir para níveis recordes, o que também pressiona a desvalorização do iene.
O presidente Ueda tem repetidamente mencionado que o Japão está passando para uma fase de inflação mais sustentável, acompanhada de aumento de salários e preços. Um sinal claro de aumento adicional é necessário para a recuperação sustentada do iene.
O impacto dessa decisão no mercado de ativos criptográficos
A decisão do Banco do Japão é principalmente um evento relacionado a taxas de juros e câmbio, mas o impacto está se espalhando para ativos criptográficos através das tendências globais de liquidez.
Nos últimos meses, os sinais de alta do Banco do Japão e a expansão da volatilidade do Bitcoin têm sido observados simultaneamente. O aumento das taxas de juros aumenta o risco de reversão em operações de carry trade feitas com ativos de risco, como criptomoedas.
Se um forte compromisso com um aperto adicional for demonstrado no futuro, a valorização do iene poderá ocorrer, e em um cenário de redução de alavancagem, isso poderá exercer pressão de queda sobre o Bitcoin e todo o mercado de ativos criptográficos a curto prazo.
Por outro lado, se o tom cauteloso for enfatizado, isso pode levar a uma recuperação temporária da preferência por risco, junto com a estabilização do mercado de Bitcoin após um período de turbulência.
Perspectiva técnica do dólar/iene em 4 horas
Do ponto de vista técnico, Guillermo Alcala da FXStreet aponta que o dólar/iene entrou em uma fase de correção, e níveis acima de 157,40 ienes se tornam um suporte importante.
"O dólar/iene caiu a partir da máxima, mas para os otimistas do iene negarem a estrutura de alta de curto prazo e mirarem o fundo de 156,20 ienes no início de janeiro, é necessário romper claramente a zona de suporte entre 157,40 e 157,60 ienes."
Se o Banco do Japão enviar uma mensagem hesitante, o iene pode ser pressionado ainda mais. Nesse caso, Alcala acredita que haverá novamente espaço para alta.
"Os indicadores técnicos estão se voltando para cima. O RSI de 4 horas recuperou 50 e mostra uma forte tendência de alta. Atualmente, está testando a resistência em 158,70, que é a última barreira antes da máxima de 18 meses de 159,50."
