O preço da Solana caiu 6,15% nas últimas 24 horas—desempenhando significativamente abaixo do mercado de criptomoedas mais amplo, que caiu apenas 2,84%. Essa correção acentuada decorre de uma confluência de pressões técnicas, macroeconômicas e específicas do ecossistema que convergiram para pesar pesadamente sobre o sentimento dos investidores.
O catalisador mais imediato foi uma onda de liquidações forçadas no mercado de derivativos. Somente em 19 de janeiro, $680 milhões em posições de criptomoedas foram liquidadas globalmente, com a Solana suportando o peso: $59,95 milhões em posições longas foram eliminadas, representando quase 98,5% de todas as liquidações de SOL. Esse desalavancagem seguiu uma tentativa fracassada de se manter acima da marca de $140, desencadeando uma cascata de chamadas de margem. O aumento no volume de negociações—que subiu 123,96%—revela como as posições longas superlotadas deixaram o mercado vulnerável a reviravoltas súbitas. À medida que os preços caíram, traders alavancados foram automaticamente liquidadas, alimentando um impulso descendente adicional em um ciclo de feedback auto-reforçado. Embora a taxa de financiamento da Solana tenha se tornado ligeiramente positiva em +0,0023%, ainda permanece 63,67% abaixo do nível de uma semana atrás, sublinhando uma clara retração no apetite especulativo.
A pressão adicional foi uma mudança mais ampla de aversão ao risco em ativos digitais. O Bitcoin caiu 3% para cerca de $92.500, arrastando as altcoins para baixo à medida que os investidores rotacionavam para refúgios percebidos como seguros. A dominância do Bitcoin subiu para 59,07%, refletindo a fuga de capitais de ativos mais arriscados como Solana. Nos últimos 60 dias, o SOL teve um retorno de -6,91% em comparação ao +6,23% do Bitcoin, reforçando sua reputação como um ativo de alta beta—oferecendo ganhos amplificados durante os ralis, mas perdas mais acentuadas durante as quedas.
Acrescentando ao sentimento de baixa estava a controvérsia dentro do ecossistema da Solana. A mudança abrupta da Trove Markets de Hyperliquid para Solana provocou uma reação negativa dos primeiros apoiadores, alguns dos quais exigiam reembolsos. Relatos de um despejo de $10 milhões do token HYPE do projeto abalou ainda mais a confiança, levantando questões sobre governança e transparência. Embora esse incidente não reflita a tecnologia subjacente da Solana, contribui para uma narrativa da cadeia como um centro para projetos experimentais—e às vezes voláteis. Tais manchetes podem temporariamente erodir o entusiasmo do varejo, especialmente durante períodos de fragilidade do mercado.
Tecnicamente, o preço da Solana ultrapassou um nível crítico de suporte em $135, definido pelo retrocesso de Fibonacci de 61,8% de seu recente rali. Com o ativo agora pairando perto de $130,50, outra quebra poderia abrir caminho para $125,70. No entanto, existem forças contrárias: ETFs de Solana registrados em spot contabilizaram $46,88 milhões em entradas líquidas na semana passada, sugerindo um interesse institucional ou estratégico sustentado que pode ajudar a amortecer a volatilidade impulsionada por derivativos.
Em suma, a recente queda da Solana não é resultado de um único fator, mas sim da interseção de alavancagem excessiva, aversão ao risco impulsionada por fatores macroeconômicos e turbulência localizada no ecossistema. A rapidez com que se recupera dependerá de se a demanda subjacente—particularmente através de veículos de investimento regulamentados—pode compensar a fraqueza especulativa de curto prazo.
