O Token Midnight (NIGHT) da Cardano começou sua jornada de forma forte, mas seu momento agora já não está mais na mesma direção. O preço do NIGHT ainda permanece quase 300% acima de seu nível mais baixo após o lançamento. Nos últimos sete dias, este token ainda subiu cerca de 70%. Mas a atmosfera mudou rapidamente.

Somente nas últimas 24 horas, o preço do NIGHT caiu cerca de 10% e agora está sendo negociado em torno de US$0,095.

A correção é importante porque aparece junto com sinais variados sob a superfície. Alguns dados mostram uma acumulação que continua acontecendo por grandes jogadores.

Outros dados indicam uma pressão de venda crescente, especialmente do fluxo de entrada nas exchanges que pode estar relacionado ao airdrop. À medida que janeiro de 2026 se aproxima, os próximos movimentos dependerão mais de se grandes fundos continuam a entrar, e não mais de pura euforia de mercado.

Carteiras grandes estão acumulando Midnight, mas a oferta de Midnight nas exchanges aumentou

Os dados on-chain dos holders mostram um comportamento claramente diferente.

O saldo do NIGHT nas exchanges aumentou drasticamente nas últimas 24 horas. A posse nas exchanges aumentou 17,97%, fazendo com que o saldo total nas exchanges fique em cerca de 166,14 milhões de tokens NIGHT. Esse aumento mostra claramente a existência de uma atividade de venda crescente.

Quer obter insights sobre tokens como este? Assine o Newsletter Diário de Cripto do Editor Harsh Notariya aqui.

Considerando o airdrop e a distribuição gradual do Midnight recentemente, a maior parte desse fluxo provavelmente vem de receptores iniciais que enviaram tokens para a exchange para realizar lucros.

Ao mesmo tempo, os mega whales estão fazendo exatamente o oposto.

100 endereços principais aumentaram suas posses em 1,52% nas últimas 24 horas, embora os preços tenham caído. Isso equivale a cerca de 3,6 milhões de tokens NIGHT adicionados nesse dia vermelho.

Nos últimos sete dias, esses mega whales já aumentaram sua posse em mais de 5,6%, continuando a comprar tanto durante as correções quanto quando os preços sobem, à medida que os preços aumentam quase 70%.

Essa diferença é muito importante. O fluxo de entrada nas exchanges mostra pressão de venda de curto prazo, que muitas vezes vem de traders de varejo. Enquanto isso, a acumulação dos mega whales indica uma posição de longo prazo.

À medida que janeiro de 2026 se aproxima, o equilíbrio entre essas duas forças será mais importante do que apenas o movimento de preços principal.

Fluxo de Capital e Momento Mostram que o Dinheiro Grande Ainda é o Mais Influente

Esses dados dos whales não são os únicos. Esses dados estão alinhados com o que os indicadores de fluxo de capital e momento mostram no gráfico.

Começamos com o On-Balance Volume (OBV). O OBV rastreia se o volume está entrando ou saindo do ativo. No gráfico de 4 horas, o OBV corrigiu junto com os preços nas últimas 24 horas. Isso indica que a pressão de compra de curto prazo está começando a enfraquecer. Por enquanto, o futuro do preço do NIGHT depende de o OBV permanecer acima da linha de tendência.

Mas a fraqueza do OBV sozinha não retrata toda a situação.

Chaikin Money Flow (CMF) adiciona uma camada importante. O CMF mede se grandes fundos estão entrando ou saindo do mercado.

O CMF se moveu acima da linha zero em 20 de dezembro e permaneceu positivo desde então. Embora tenha permanecido estável durante o último dia, esse indicador ainda não diminuiu. O que é mais importante, entre 22 e 23 de dezembro, o preço do NIGHT caiu no gráfico de 4 horas, mas o CMF ainda assim continuou a subir. Isso é uma divergência bullish.

Isso indica que, embora os preços estejam enfraquecendo, as carteiras de grande capacidade ainda estão absorvendo a oferta nos bastidores.

Isso reforça os dados da Nansen, que mostram que os mega whales estão aumentando suas posições enquanto os preços caem, embora o saldo nas exchanges continue a subir.

Uma Métrica que Mostra a Importância do Dinheiro Grande

VWAP, ou Volume-Weighted Average Price, ajuda a conectar todos esses sinais. O VWAP é a média do preço pago, calculada com base no volume, e frequentemente serve como guia para tendências de curto prazo. Desde 22 de dezembro, o NIGHT caiu abaixo do VWAP e até agora não conseguiu recuperá-lo. Isso mostra fraqueza de curto prazo e explica por que o momento dos preços está impedido.

Parece que esse cenário exato já aconteceu antes. Em 15 de dezembro, o NIGHT também foi negociado abaixo do VWAP. Naquela época, o CMF começou a subir da região negativa, sinalizando que o fluxo de capital que entra estava aumentando. Assim que o CMF se fortaleceu, o preço rapidamente conquistou o VWAP e continuou subindo ainda mais. A alta se tornou mais agressiva à medida que o CMF se movia acima da linha zero.

Históricos como esse são muito importantes. Para tokens novos, a queda de preços abaixo do VWAP é realmente comum na fase de distribuição inicial. O que determina o resultado não é apenas o VWAP, mas se o fluxo de capital apoia a recuperação, como aconteceu anteriormente.

Simplificando, traders de curto prazo estão começando a se retirar (provavelmente já realizaram lucros), mas os grandes players ainda estão firmes. Enquanto o CMF permanecer positivo e os whales continuarem comprando enquanto os preços caem, a fraqueza atual se parece mais com uma consolidação do que uma mudança de tendência significativa.

É por isso que o fluxo de grandes fundos continua sendo um fator principal à medida que janeiro de 2026 se aproxima.

Derivativos e Movimento de Preços do NIGHT Determinam a Zona de Risco de Janeiro de 2026

Com a desaceleração do fluxo de capital, as posições derivativas agora são cada vez mais importantes à medida que janeiro se aproxima.

Os dados de liquidação para os próximos 7 dias mostram que o mercado ainda domina posições long. Na Binance, a exposição à liquidação de posições long está próxima de US$3,6 milhões, enquanto as posições short estão em cerca de US$2,9 milhões. Essa diferença realmente diminuiu após a recente queda dos preços, mas as posições long ainda são maiores que as short.

Essa situação torna a configuração frágil.

Se o preço do NIGHT continuar a enfraquecer e ficar abaixo do VWAP, a posição longa se tornará vulnerável. Se o preço cair para cerca de US$0,08, é muito provável que isso desencadeie liquidações forçadas e aumente a pressão de queda. Esse cenário está alinhado com a fraqueza do OBV e o CMF estagnado.

O nível de preço principal no timeframe de 12 horas esclarece o mapa de janeiro:

  • US$0,101 é o primeiro nível que o NIGHT precisa recuperar. Se o preço ultrapassar isso de forma limpa, a pressão imediata diminuirá.

  • US$0,120 é o nível de confirmação principal. Se o fechamento diário estiver acima disso, o NIGHT entra novamente na fase de descoberta de preços e a fraqueza atual não se aplica mais.

  • US$0,071 continua a ser o suporte mais importante abaixo. Se esse nível for rompido, a possibilidade de os preços caírem mais profundamente para US$0,057 e US$0,040 será aberta.

Para janeiro de 2026, o caminho é simples. Se os whales continuarem a acumular, o CMF se fortalecer novamente e o preço do NIGHT ultrapassar o VWAP, os preços poderão se estabilizar e tentar expandir para a próxima fase. Mas se o suporte de fundos desaparecer enquanto a alavancagem ainda estiver dominada por long, o mercado corre o risco de passar por um reset devido a liquidações antes que haja uma tendência realmente forte.