#Andy加密观察 ：Bitcoin e o PMI do ISM e a política monetária do Federal Reserve

Hoje vamos conversar com a família sobre como o PMI e a política quantitativa do Federal Reserve afetam a trajetória do preço do Bitcoin.

- PMI do ISM para o setor manufatureiro dos EUA: ele reflete o nível de atividade das empresas e da economia, PMI < 50 representa contração econômica, PMI > 50 representa expansão econômica. A linha azul no gráfico representa o PMI.

- O total de ativos do Federal Reserve pode refletir a política monetária do Federal Reserve, se pertence a um ciclo de aperto monetário ou a um ciclo de afrouxamento monetário. A linha verde no gráfico representa o estado dos ativos do Federal Reserve, uma curva ascendente indica afrouxamento, enquanto uma curva descendente indica aperto.

Resumindo algumas descobertas:

1. Bitcoin e PMI: A trajetória do preço do BTC está mais correlacionada com o índice PMI do ISM, quando o PMI sobe, o BTC sobe; quando o PMI desce, o BTC desce. Em termos simples, se a economia vai bem, o Bitcoin também vai bem, e vice-versa.

2. Bitcoin e a política monetária do Federal Reserve:

- Durante o ciclo de afrouxamento do Federal Reserve, o Bitcoin geralmente sobe, mas se for um afrouxamento passivo devido a uma crise econômica, então o Bitcoin cairá antes de subir novamente.

- Durante o ciclo de aperto do Federal Reserve, o Bitcoin geralmente cairá. Portanto, nesta rodada, o Bitcoin já está se esforçando muito para combater o ciclo de QT.

- O Bitcoin tende a se mover antes das mudanças na política do Federal Reserve.

Reflexões para o futuro:

Todos desejam ter uma bola de cristal para prever o futuro, mas isso é apenas um sonho. Devemos nos apoiar em nossa própria compreensão para analisar a direção futura.

1. O governo precisa gastar dinheiro, o Tesouro irá vender ativamente títulos do governo de curto prazo, retirando assim liquidez do mercado.

2. O Federal Reserve, queira ou não, na verdade não tem escolha, só pode reduzir as taxas de juros e afrouxar, mas o Federal Reserve precisa de uma justificativa (talvez uma queda acentuada no mercado de ações). Prevê-se que no primeiro trimestre de 2026 haverá um ciclo de afrouxamento, mas pode não ser um QE indesejável; pode usar a facilidade de recompra para injetar liquidez no mercado.

3. O fator crucial é se a IA vai colapsar. Se não houver colapso, após o afrouxamento do Federal Reserve, o PMI irá de contração (< 50) para expansão (> 50), e consequentemente o mercado de Bitcoin irá se prolongar. Se houver uma crise econômica, o ISM cairá, e depois, com o afrouxamento do Federal Reserve, haverá uma rápida recuperação, com o Bitcoin seguindo o ISM.

O Federal Reserve está em um dilema, mas pense bem, na verdade, o Federal Reserve não tem muitas escolhas, apenas está aguardando uma justificativa. Se for assim, o mercado realmente pode cair primeiro, e depois continuar com a festa. O que a família acha sobre isso?