Koniec "bezpiecznych" pieniędzy: Dlaczego banki centralne cicho rezygnują z dolara
Przez dziesięciolecia globalny system finansowy opierał się na prostej zasadzie: Dług rządowy jest tak dobry jak złoto. Jeśli byłeś bankiem centralnym, gromadziłeś amerykańskie obligacje skarbowe i euro, ponieważ były one ostatecznym "bezpiecznym schronieniem."
Jednak według miliardera inwestora Raya Dalio, ta era jest oficjalnie zakończona. Jesteśmy świadkami tektonicznej zmiany w sposobie, w jaki najpotężniejsze instytucje na świecie przechowują swoje bogactwo. $KMNO
Problem: Dług staje się "złą umową"
Dalio twierdzi, że tradycyjny "Wielki Cykl" osiąga punkt krytyczny. Banki centralne odchodzą od długu opartego na fiducjarnych powodach.
Podatek inflacyjny: Kiedy dług rządu rośnie szybciej niż jego gospodarka, "drukują" różnicę. To dewaluje walutę. Posiadanie obligacji, które płacą 4%, gdy rzeczywista inflacja jest wyższa, oznacza, że jesteś gwarantowanym, aby stracić siłę nabywczą. $OG
Geopolityczna weaponizacja: Zamrożenie rosyjskich rezerw w 2022 roku wywołało wstrząs w globalnych stolicach. Przesłanie było jasne: Jeśli nie podoba nam się to, co robisz, twoje fiducjarne rezerwy wcale nie są twoje. $BNB
Nadwyżka podaży: Po prostu wydawanych jest zbyt wiele długów. Kiedy nie ma wystarczającej liczby prywatnych nabywców dla tych wszystkich obligacji, banki centralne muszą interweniować i kupować je za "wydrukowane" pieniądze - klasyczny znak późnej fazy cyklu walutowego.
Przejście do "neutralnych aktywów"
Jeśli nie trzymają długu, co trzymają? Obserwujemy ogromną rotację w kierunku złota i innych "twardych" aktywów.
Złoto jest ostatecznym "neutralnym" aktywem - nie można go wydrukować, nie wymaga obietnicy rządu, aby cię spłacić, i nie można go "wyłączyć" przez obce mocarstwo. Przechodzimy od systemu monetarnego opartego na długu do jednego coraz bardziej zakotwiczonego w wartości namacalnej.
Świat się dywersyfikuje. Monopol dolara amerykańskiego jako jedynej "bezpiecznej" rezerwy pęka, a mądre pieniądze (i banki centralne na świecie) szukają wyjścia.
