Cena bitcoina niespodziewanie przekroczyła granicę 76,000 dolarów, osiągając najniższy poziom od kwietnia 2025 roku.
W ciągu zaledwie 24 godzin całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut zniknęła w powietrzu, tracąc ponad 1100 miliardów dolarów. Z danych Coinglass wynika, że całkowita wartość likwidacji kontraktów na rynku osiągnęła oszałamiającą kwotę 2.566 miliarda dolarów, a ponad 420 tysięcy inwestorów zostało bezlitośnie 'likwidowanych'.
Podczas gdy w świecie kryptowalut lała się krew, złoto i srebro, uważane za tradycyjne 'bezpieczne przystanie', również doświadczyły epickiego załamania. Cena spot złota 31 stycznia osiągnęła największy jednodniowy spadek od 40 lat, spadając o ponad 10%, rynek srebra również był w chaosie.
Gdy ryzykowne aktywa i bezpieczne aktywa spadają jednocześnie, uwalnia to niezwykle niebezpieczny sygnał: rynek przechodzi przez ogólną kryzys płynności.
Na mapie świata kryptowalut, 'brat Maji' Huang Li-Cheng (Jeffrey Huang) jest postacią, której nie można zignorować. Znany z agresywnego, głośnego i ekstremalnie wysokiego dźwigniowego stylu handlu. Dla wielu inwestorów detalicznych, jest on nie tylko symbolem bogactwa, ale także 'wielorybem, który nigdy nie upadnie' na rynku. Jego ruchy w portfelu są nawet traktowane jako wskaźnik kierunku rynku.
Preferuje wysoką dźwignię, często operując na poziomie 25x, a nawet 40x.
W nocy 31 stycznia, gdy rynek spadł w dół, pozycja brata Maji została całkowicie zlikwidowana.
Synchroniczny spadek cen złota i srebra wskazuje, że globalny kapitał szaleńczo poszukuje wymiany na najbardziej płynne aktywa - gotówkę (głównie w dolarach).
Na rynku kontraktów z wysoką dźwignią, spadek cen uruchamia przymusowe likwidacje pierwszej grupy pozycji długich. Te likwidacje, w istocie, są pasywnym 'sprzedawaniem' na rynku, co dodatkowo obniża ceny. Następnie, jeszcze niższe ceny aktywują linie likwidacji u kolejnych inwestorów, co prowadzi do nowej fali presji sprzedażowej... i tak w kółko, tworząc efekt domina likwidacji.
W trakcie załamania, analitycy on-chain zauważyli, że ogromne ilości bitcoina zostały przeniesione z zimnych portfeli do giełd. Takie zachowanie jest zwykle interpretowane jako działania dużych graczy lub instytucji, które w celu uzupełnienia depozytów, aby uniknąć likwidacji, lub po prostu decydują się na 'poddanie się' i przygotowanie do sprzedaży.
Czego powinniśmy się nauczyć po upadku wieloryba?
Upadek brata Maji przyniósł nam przynajmniej dwie krwawe lekcje:
Na nowo zrozumieć potęgę dźwigni: może cię wzbogacić w jedną noc, ale równie szybko zniweczyć w jedną sekundę. W DeFi pożyczkach i transakcjach kontraktowych nigdy nie używaj dźwigni przekraczającej twoje możliwości.
Czcić rynek, porzucić złudzenia: nie wierz w żadnego 'boga' czy 'wieloryba'. Ich kapitał decyduje o tym, jakie ryzyko mogą podjąć, ale oni również nie są bogami. Gdy oni nie mogą się uratować, inwestorzy detaliczni powinni przede wszystkim skupić się na kontrolowaniu ryzyka, a nie na oczekiwaniach zysku.
