🇺🇸🇺🇸 Kluczowe wydarzenia w tym tygodniu:
1. Decyzja w sprawie polityki Fed - środa
2. Konferencja prasowa Powella - środa
3. Wyniki Microsoft $MSFT - środa
4. Wyniki Tesli $TSLA - środa
5. Wyniki Meta $META - środa
6. Wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych - czwartek
7. Wyniki Apple $AAPL - czwartek
8. Inflacja PPI w USA - piątek
9. Termin zakończenia shutdownu rządu USA - piątek
To jeden z tych tygodni, w których makro, polityka i wyniki wielkich firm się krzyżują, co zwykle prowadzi do większej zmienności, nawet jeśli indeks kończy na poziomie neutralnym.
Po stronie polityki decyzja Fed i konferencja prasowa Powella będą analizowane mniej pod kątem samego ruchu stóp procentowych, a bardziej pod kątem języka dotyczącego trwałości inflacji i warunków finansowych. Historycznie, gdy tygodnie FOMC pokrywają się z dużymi wynikami wielkich firm, zmienność intraday S&P 500 wynosi ~25–30% powyżej średniej, nawet bez wyraźnego kierunku.
Wyniki są ważne ze względu na wagę. Microsoft, Apple, Meta i Tesla razem stanowią ~20% S&P 500 i jeszcze większy udział w wzroście zysków NASDAQ. Wskazówki dotyczące wydatków na AI, marż i elastyczności popytu będą ważniejsze niż nagłówki dotyczące przewyższeń czy niedoborów. W poprzednich kwartałach same komentarze z MSFT i META wpłynęły na QQQ o 1–2% w jednej sesji.
Piątek dodaje ryzyko ogonowe. PPI bezpośrednio wpływa na oczekiwania inflacyjne, podczas gdy termin zakończenia shutdownu rządu wprowadza zmienność napędzaną wydarzeniami, chociaż wcześniejsze shutdowny zazwyczaj obniżały tylko ~0.1–0.3pp rocznego PKB, jeśli były krótkotrwałe.
Podsumowując: to tydzień zmienności, a nie tylko tydzień wyników. Sygnał przyjdzie z tego, jak ton polityki, dane inflacyjne i wskazówki się zestroją — nie z pojedynczego nagłówka.
