Cena Bitcoina prawie się nie zmieniła w ciągu ostatnich 24 godzin. BTC utrzymuje się stabilnie blisko 89,500 dolarów, chociaż straty tygodniowe wciąż wynoszą blisko 6%. Na pierwszy rzut oka wydaje się, że to spokojna konsolidacja. Ale wykresy pokazują coś innego.
Teraz, różne sygnały techniczne i on-chain wskazują na konfrontację. Kupujący starają się uniknąć większego spadku, a nie rozpocząć nowego rajdu. Ryzyko cicho rośnie, a mniej znany przeciwnik zaczyna być ważny.
Świece typu doji i utrata EMA odzwierciedlają zachowanie kupujących Bitcoina.
W ciągu ostatnich trzech codziennych sesji Bitcoin pokazał świece typu doji, z cienkimi ciałami i długimi knotami. Te świece pokazują wątpliwość, a nie równowagę. Sprzedawcy naciskają w dół, kupujący wchodzą za późno, a żaden z nich nie osiąga kontroli.
To zachowanie pojawia się tuż na dolnej granicy rosnącego klina. Rosnący klin wznosi się, ale ruch cenowy staje się coraz bardziej zacieśniony, i często łamie się w dół, gdy wsparcie zawodzi.
Jeśli ta struktura zawiedzie, projekcja spadkowa wskazuje w kierunku 77 300 dolarów, potencjalny spadek o 13% od obecnych poziomów.
Ryzyko techniczne wzrasta, gdy dodawane są średnie kroczące. Bitcoin stracił swoją 20-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA) 20 stycznia. EMA jest wskaźnikiem trendu, który nadaje większą wagę ostatnim cenom, co czyni ją wrażliwą na szybkie zmiany.
Ostatni raz Bitcoin wyraźnie spadł poniżej EMA 20 dni 12 grudnia, cena skorygowała się o około 8%. Tym razem BTC już spadł o około 5% od przełamania, zanim ustabilizował się. Świece typu doji sugerują, że kupujący powstrzymują spadek, a nie go odwracają.
Podsumowując, to nie jest niepewność między bykami a niedźwiedziami. To kupujący próbujący opóźnić większy ruch w dół.
Kto nadal kupuje i dlaczego ten wsparcie staje się coraz słabsze?
Długoterminowi posiadacze nadal kupują, ale tempo się spowalnia.
Dane on-chain pokazują, że długoterminowi posiadacze, ci portfele, które trzymają Bitcoina przez 155 dni lub dłużej, nadal są kupującymi netto. Ta grupa jest śledzona za pomocą wskaźnika „Zmiana pozycji netto posiadacza”, który mierzy, ile monet dodają lub usuwają inwestorzy długoterminowi.
W ciągu ostatnich dwóch tygodni ten wskaźnik pozostał pozytywny. Ta zakup pomaga wyjaśnić, dlaczego Bitcoin jeszcze nie spadł. Ale siła zaczyna słabnąć.
19 stycznia długoterminowi posiadacze dodali około 22 618 BTC. Do 23 stycznia ten dzienny wolumen spadł do około 17 109 BTC. To spadek o około 24% intensywności zakupów w zaledwie cztery dni.
Więc, chociaż posiadacze nadal wspierają cenę, robią to z mniejszą siłą. To pokrywa się ze świecami typu doji, które można zobaczyć na wykresie. Jest wsparcie, ale maleje.
To spowolnienie nie byłoby niebezpieczne samo w sobie. Problem polega na tym, że w tym samym czasie pojawia się nowe źródło presji.
Górnicy pojawiają się jako najmniej znany przeciwnik stojący za wzrostem ryzyka.
Najmniej doceniana zmiana w tym momencie pochodzi od górników Bitcoina. Wskaźnik „Zmiana pozycji netto górników” śledzi zmianę podaży w portfelach górników w ciągu 30 dni. Gdy wartość staje się bardziej negatywna, oznacza to, że górnicy sprzedają więcej Bitcoina z czasem.
9 stycznia górnicy zmniejszyli swoje zasoby o około 335 BTC. Do 23 stycznia ta liczba wzrosła do około 2 826 BTC. Oznacza to, że presja sprzedaży wzrosła ponad 8 razy w zaledwie dwa tygodnie.
Powód jest lepiej zrozumiany, gdy rozważa się prowizje sieciowe. Miesięczne prowizje sieci Bitcoina drastycznie spadły, według analityków BeInCrypto. W maju 2025 górnicy zarobili około 194 BTC miesięcznie w prowizjach.
Na styczeń 2026 ta liczba stopniowo spadła do około 59 BTC. Oznacza to spadek o około 70% w przychodach z prowizji.
Niższe prowizje zmniejszają marżę zysku górników. Kiedy przychody spadają, górnicy mają większe prawdopodobieństwo sprzedaży Bitcoina, aby pokryć swoje koszty operacyjne, a to wydaje się dziać. Ale ich siła sprzedaży wciąż nie jest zbyt silna.
Jednocześnie zachowanie wielorybów zaczyna się łagodzić. Liczba adresów wielorybów wzrosła stopniowo od 9 stycznia do 22 stycznia, a następnie zaczęła się stabilizować i nieznacznie zmniejszać.
To sugeruje wczesną dystrybucję, a nie agresywną sprzedaż, ale zwiększa presję, którą tworzą górnicy.
Teraz rynek zależy od poziomów ceny.
Poziomy ceny BTC decydują, czy nastąpi przełamanie stagnacji.
Przy obecnej cenie bliskiej 89 500 dolarów, Bitcoin musi zamknąć dzień powyżej 91 000 dolarów, co stanowi ruch o około 1,79%, aby odzyskać EMA 20 dni. To zmniejszyłoby natychmiastową presję spadkową i wskazywałoby, że kupujący zaczynają przejmować kontrolę.
Ryzyko jest coraz bliżej. Jeśli Bitcoin zamknie dzień poniżej 88 500 dolarów, blisko 1% mniej, wróci poniżej wsparcia klina wznoszącego się. Jeśli to się stanie, cele spadkowe mogą szybko osiągnąć.
Kluczowe poziomy ceny Bitcoina do obserwacji obejmują najpierw 84 300 dolarów, a następnie projekcję klina w pobliżu 77 300 dolarów. Jeśli zakupy długoterminowych posiadaczy będą nadal spadać, podczas gdy górnicy będą nadal sprzedawać, te poziomy staną się coraz ważniejsze.
