🚨 BTC’s $97K RALLY LOOKED BULLISH OPTIONS SAY “NOT SO FAST”

Sprint Bitcoina w kierunku $97,000 rozświetlił rynek opcji… ale pod powierzchnią ruch ten nie miał prawdziwej pewności.

Glassnode zwrócił uwagę na kluczowy podział: w krótkim okresie kupno opcji call wzrosło, ale długoterminowe wyceny ryzyka pozostały defensywne. Tłumaczenie? Traderzy grali na odbicie, w które nie do końca wierzyli.

📈 BTC wzrósł o około 8% w ciągu kilku dni

📉 1-tygodniowy 25-delta skew odwrócił się w stronę neutralną

Brzmi jak bycza sytuacja… dopóki się nie przyjrzysz.

⚠️ Popyt na krótkoterminowe opcje call często = taktyczne transakcje, a nie długoterminowa pewność.

Przepływ opcji potwierdził to:

📊 Stosunek Put/Call spadł z 1 → 0.4

To intensywna aktywność opcji call — ale głównie na krótkim końcu, a nie w przedłużonym pozycjonowaniu.

Teraz zaczyna się robić interesująco 👇

Dłuższe terminy wygasania ledwo się zmieniły.

🗓 1-miesięczny skew przesunął się tylko nieznacznie, nadal wyceniając ryzyko spadku

🗓 3-miesięczny skew ledwo drgnął i pozostał mocno w strefie put

Więc podczas gdy traderzy gonią krótkoterminowe wzrosty, szerszy rynek nadal zabezpieczał się przed spadkami.

To różnica między przepływem a prawdziwą repricingiem ryzyka.

A zmienność opowiedziała tę samą historię.

📉 Gdy BTC rósł, implikowana zmienność była SPRZEDAWANA, a nie kupowana

🎯 Sprzedawcy gamma wykorzystali pumpę do zbierania premii

To nie jest to, jak wyglądają silne, trwałe wybicia. Prawdziwe wybicia zazwyczaj widzą zmienność agresywnie licytowaną, a nie skompresowaną.

Ta kombinacja krótkoterminowych opcji call + sprzedaż zmienności — sygnalizuje pozycjonowanie, a nie zmianę reżimu.

Pozostawia to również cenę wrażliwą, gdy te krótkoterminowe zakłady wygasną.

🧠 Co by potwierdziło silniejsze wybicie?

✅ Spot przesuwający kluczowy opór

✅ Skew rosnący we WSZYSTKICH terminach

✅ Zmienność licytowana, a nie zgnieciona

Do tego czasu, rajdy mogą być ściskami, a nie startami.