🚨 JAPAN WŁAŚNIE WYCIĄGNĄŁA WTYCZKĘ — GLOBALNE RYNKI MAJĄ 48 GODZIN
Japonia zamierza zrobić to, w co niewielu wierzyło, że jest możliwe. Bank Japonii ponownie podniósł stopy procentowe, wprowadzając rentowności obligacji rządowych w teren, który nowoczesny system finansowy nigdy nie musiał absorbować.
To nie jest lokalny ruch — to globalny test stresowy.
Przez dekady Japonia przetrwała na niemal zerowych stopach. Ta polityka była wsparciem życia, które utrzymywało system razem. Teraz to zniknęło, a matematyka staje się brutalna.
Dlaczego to może szybko złamać rzeczy:
Japonia ma prawie 10 bilionów dolarów zadłużenia
Wyższe rentowności oznaczają eksplodujące koszty obsługi długu
Odsetki zaczynają pochłaniać dochody rządowe
Elastyczność fiskalna znika
Historycznie, żadna gospodarka nie ucieka z tego czysto: → Domyślnie
→ Restrukturyzacja
→ Lub inflacja
A Japonia nigdy nie łamie się sama.
Ukryta globalna fala szokowa Japonii posiada biliony w zagranicznych aktywach:
Ponad 1 bilion USD w obligacjach skarbowych USA
Setki miliardów w globalnych akcjach i obligacjach
Te inwestycje działały tylko wtedy, gdy japońskie rentowności nie płaciły nic. Teraz krajowe obligacje w końcu oferują realne zwroty. Po zabezpieczeniu walutowym, obligacje skarbowe USA stają się nieopłacalne dla japońskich inwestorów. To nie jest strach — to arytmetyka.
Kapitał wraca do domu.
Nawet kilka setek miliardów repatriowanych tworzy próżnię płynności.
Następnie przychodzi prawdziwy detonator: handel carry w jenach Ponad 1 bilion dolarów pożyczonych tanio w jenach i zainwestowanych w: → Akcje
→ Krypto
→ Rynki wschodzące
Wraz ze wzrostem stóp i umocnieniem jena: → Transakcje carry się rozprężają
→ Wezwania do uzupełnienia zabezpieczeń uruchamiają się
→ Zaczyna się przymusowa sprzedaż
→ Korelacje idą w jedność
Wszystko się sprzedaje. Razem.
Tymczasem:
Spready rentowności USA-Japonia się zacieśniają
Japonia ma mniejsze zachęty do finansowania deficytów USA
Koszty pożyczek w USA rosną
A jeśli BoJ ponownie podniesie stopy? → Yen skacze
→ Transakcje carry detonują mocniej
→ Aktywa ryzykowne odczuwają to natychmiast
Japonia nie może już po prostu drukować. Inflacja już jest podwyższona. Więcej drukowania osłabia jena, zwiększa import i wybucha presja krajowa.
Jakiekolwiek wskazówki!
#GlobalMarkets #MacroEconomics #CryptoMarket #RiskAssets #GAMERXERO
