FRAX Token: Hybrydowy Stablecoin
FRAX to zdecentralizowany stablecoin, który wprowadził model frakcyjno-algorytmiczny. Jego celem jest utrzymanie parytetu z dolarem amerykańskim (1 FRAX ≈ $1) poprzez unikalny, podwójny mechanizm.
Kluczowe cechy:
1. Hybrydowy projekt: FRAX nie jest w pełni zabezpieczony zabezpieczeniem (jak DAI czy USDC) ani w pełni algorytmiczny. Jego wskaźnik zabezpieczenia dostosowuje się w zależności od popytu na rynku. Gdy FRAX jest powyżej $1, protokół zmniejsza wskaźnik zabezpieczenia; gdy poniżej, zwiększa go.
2. System dwóch tokenów:
· FRAX: Sam stablecoin.
· FXS (Frax Shares): Token zarządzający i użytkowy. Zbiera opłaty i działa jako "algorytmiczna" część systemu. Gdy FRAX jest emitowany, część jest zabezpieczona przez zabezpieczenie (jak USDC), a pozostała wartość jest emitowana przy użyciu FXS (który jest spalany).
3. Zabezpieczenie: Głównie wykorzystuje wysokiej jakości, płynne aktywa, takie jak USDC, z planami na dywersyfikację. Protokół Frax wprowadza również strategie generujące dochód na swoim skarbcu.
4. Ekosystem Frax Finance: FRAX jest centrum większego ekosystemu, który obejmuje:
· Indeks cenowy Frax (FPI): Stablecoin powiązany z inflacyjnie skorygowanymi cenami konsumpcyjnymi.
· Frax Ether (frxETH): Płynny instrument pochodny do stakowania dla Ethereum.
· FraxSwap: Zautomatyzowany twórca rynku (AMM).
Zalety:
· Efektywność kapitałowa: Wymaga mniej nadmiernego zabezpieczenia niż czysto kryptowalutowe stablecoiny.
· Decentralizacja: Bardziej zdecentralizowany niż stablecoiny oparte na walutach fiducjarnych, chociaż wykorzystuje je jako zabezpieczenie.
· Skalowalność: Model pozwala na efektywną ekspansję i kontrakcję podaży, aby utrzymać parytet.
Ryzyka/Rozważania:
· Ryzyko zabezpieczenia: Zależność od aktywów takich jak USDC wprowadza pewne ryzyko centralizacji i regulacyjne.
· Złożoność algorytmiczna: Mechanizm stabilności jest bardziej skomplikowany i zależy od tego, czy zachęty rynkowe działają zgodnie z zamierzeniami.
· Zależność od FXS: Stabilność systemu jest związana z wartością i użytecznością tokena FXS.
