Bitcoin, Ether i główne altcoiny rozpoczęły grudzień na czerwono, przedłużając strome spadki z listopada, gdy globalna niepewność makroekonomiczna, rosnące rentowności obligacji w Japonii i utrzymujący się stres płynności wywołały kolejną falę sprzedaży podczas wczesnych godzin handlu w Azji.
BTC spadł poniżej 87,500 USD, ETH zniżkował w kierunku 2,840 USD, a SOL, DOGE i XRP odnotowały straty powyżej 4%, według danych CoinDesk.
Spadek następuje w momencie, gdy traderzy mieli nadzieję na stabilizację po bolesnym listopadzie. Zamiast tego, zmieniające się globalne oczekiwania dotyczące stóp procentowych, kurcząca się płynność i ciągłe odpływy instytucjonalne utrzymywały presję na aktywa ryzykowne.
Wstrząs makroekonomiczny: Rentowności obligacji Japonii wzrosły do najwyższego poziomu od 17 lat
Najostrzejszym czynnikiem spadku w poniedziałek był nagły wzrost rentowności japońskich obligacji rządowych:
Rentowność 2-letnich obligacji Japonii osiągnęła 1.01%, najwyższy poziom od 2008 roku
Traderzy zwiększyli zakłady, że Bank Japonii może podnieść stopy w grudniu
Jen szybko się umocnił, co spowodowało unwinds carry trades finansowanych w jenach
Rynki kryptowalut pozostają bardzo wrażliwe na zmiany płynności w Azji. W miarę wzrostu jena, lewarowane pozycje w BTC i ETH znalazły się pod presją, co wywołało przymusową sprzedaż.
Ponad $400 milionów w lewarowanych pozycjach na rynku kryptowalut zostało zlikwidowanych w ciągu kilku godzin, głównie longów, według Coinglass.
Rynek wydłuża listopadową słabość w miarę kurczenia się płynności
Bitcoin zakończył listopad spadkiem o 17.5% — najgorszy miesiąc od marca. Ether stracił 22%, jego najsilniejszy spadek od lutego.
Szerszy rynek kryptowalut pokazał:
Spadek płynności spot w głównych scentralizowanych giełdach
Podwyższona zmienność wokół zamknięcia miesięcznej świecy
Słaba apetyt na ryzyko, mimo poprawiających się oczekiwań na obniżkę stóp w USA
W miarę zaostrzania się globalnych warunków płynności i unwinds ryzykownych transakcji w Azji, początek grudnia nie przyniósł ulgi.
Popyt instytucjonalny słabnie, gdy ETF-y nadal tracą kapitał
Spowolnienie w przepływach instytucjonalnych stało się definiującą cechą spadku.
Przepływy ETF z listopada:
Spot Bitcoin ETFs: $3.48 miliarda w netto wypływach (druga co do wielkości miesięczna wykup na rekord)
Spot Ether ETFs: $1.42 miliarda w netto wypływach, rekord wszech czasów
Wykupy ETF zmniejszają popyt na zakup spot i często przyczyniają się do utrzymującej się presji sprzedażowej w warunkach ryzykownego.
Zmiany korelacji: Kryptowaluty zachowują się bardziej jak aktywa makroekonomiczne
W ostatnich tygodniach korelacja Bitcoina z akcjami osłabła, podczas gdy korelacja z złotem wzrosła. Odzwierciedla to zmieniające się zachowanie:
Kryptowaluty reagują szybciej na wstrząsy płynności
Inwestorzy traktują BTC bardziej jak aktywo wrażliwe na makro, a nie jako izolowaną grę ryzykowną
Zmienność wzrasta, gdy rynki obligacji nagle się zmieniają
Reakcja w poniedziałek — napędzana prawie całkowicie przez globalne warunki makro — podkreśla tę transformację.
Kluczowe poziomy do obserwacji, gdy grudniowe handlowanie się zaczyna
Bitcoin (BTC)
Wsparcie: $86,500 → $85,000
Opór: $92,000 → $94,000
Aby zanegować spadkowy trend z listopada, potrzebne jest odzyskanie poziomu $98,000.
Ether (ETH)
Wsparcie: $2,800 → $2,720
Opór: $3,000 → $3,120
Analitycy ostrzegają, że płynność pozostaje niska przed pierwszym pełnym tygodniem grudnia, co oznacza, że zmienność może pozostać podwyższona.
Dlaczego rynek kryptowalut jest dzisiaj w dół — w jednym zdaniu
Rynek kryptowalut jest dzisiaj w dół z powodu połączenia rosnących rentowności japońskich obligacji, wznowionych unwinds carry-trade, kurczącej się globalnej płynności i trwających wypływów instytucjonalnych ETF, co wzmocniło sprzedaż BTC, ETH i głównych altcoinów.
