Najważniejsze punkty:
Wartość tokenizacji RWA ma osiągnąć 30 miliardów dolarów do 2025 roku, co oznacza wzrost o 400% w ciągu trzech lat, przy czym prywatne kredyty i amerykańskie obligacje skarbowe będą napędzać adopcję przez instytucje.
W miarę jak regulacje, płynność i dostęp do wielu łańcuchów napędzają rozwój rynku RWA, BlackRock, JPMorgan i inne firmy rozszerzają zakres tokenizowanych aktywów.
Prognozy wskazują, że do 2030 roku wartość projektów tokenizowanych aktywów może osiągnąć od 4 do 30 bilionów dolarów, co zmieni płynność, własność oraz infrastrukturę finansową.
Wraz z wprowadzeniem wielu środków regulacyjnych oraz aktywną postawą amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wobec kryptowalut, rynek tokenizacji aktywów ze świata rzeczywistego (RWA) dynamicznie się rozwija, co zwiększa nastroje rynkowe dotyczące aktywów RWA i skłania czołowe instytucje do eksploracji i rozszerzania działalności w tej dziedzinie.
Dlatego liderzy rynku zaczynają łączyć tradycyjne finanse z systemami zdecentralizowanymi, a wartość tokenizacji RWA ma osiągnąć 30 miliardów dolarów w 2025 roku, rosnąc o 400% w ciągu trzech lat, co stopniowo przyciąga instytucje do masowego zastosowania.
Przegląd rynku RWA: wzrost o 260% w pierwszej połowie 2025 roku
W ostatnich latach ekosystem tokenizacji RWA przeszedł eksplozję wzrostu, z rozmiaru 85 milionów dolarów w 2020 roku do 30 miliardów dolarów w połowie 2025 roku. Ten ogromny wzrost wskazuje na zmianę w postrzeganiu przez instytucje i dużych inwestorów kwestii własności aktywów, płynności i dostępności.
Rozwój rynku w 2025 roku jest szczególnie zauważalny, w pierwszej połowie roku branża wzrosła o około 260%, z 8,6 miliarda dolarów do ponad 23 miliardów dolarów.
Kluczowe trendy rynkowe napędzające ten wzrost obejmują wzrost stóp procentowych, co czyni tradycyjne aktywa dochodowe ponownie atrakcyjnymi, zwiększoną przejrzystość regulacyjną w głównych jurysdykcjach oraz adaptację technologii blockchain przez instytucje.
BlackRock, JPMorgan, Franklin Templeton i Apollo są wiodącymi instytucjami finansowymi, które przeszły od etapu eksperymentalnego do wdrożeń na dużą skalę.
Która kategoria dominuje?
Prywatne kredyty dominują w obszarze tokenizacji RWA, zajmując 58% rynku (14 miliardów dolarów), a następnie amerykańskie obligacje skarbowe, z udziałem w rynku wynoszącym 34% (8,2 miliarda dolarów).
Prywatne kredyty stały się dominującą dziedziną, zajmując 58% rynku RWA, a wartość tokenizowana wynosi około 14 miliardów dolarów, a takie aktywa rozwiązują główne ograniczenia w branży, obniżając koszty operacyjne, zwiększając dostępność i tworząc silny potencjał rynku wtórnego.
Amerykańskie obligacje skarbowe są drugą co do wielkości kategorią, z udziałem w rynku wynoszącym 34% (8,2 miliarda dolarów), co jest głównie wynikiem popytu instytucjonalnego na aktywa, które oferują dochody, są natywne dla blockchaina i umożliwiają 24/7 handel. Rynek tokenizacji obligacji skarbowych doświadczył znaczącego wzrostu, wzrastając o 539% od stycznia 2024 roku do kwietnia 2025 roku.
Inne istotne kategorie to tokenizacja nieruchomości (6%), surowce (3%), tokeny equity (1%) oraz kredyty węglowe (1%), a różnorodność międzyklasowa odzwierciedla szeroką użyteczność technologii tokenizacji w tradycyjnych instrumentach finansowych.
Najważniejsze projekty i platformy RWA
Provenance z wartością TVL wynoszącą 12,5 miliarda dolarów prowadzi projekty RWA, a następnie BlackRock BUIDL (2,9 miliarda dolarów) i MakerDAO RWA Vault (1,8 miliarda dolarów).
BlackRock BUIDL Fund
Dollarowy instytucjonalny fundusz płynności BlackRock (BUIDL) stał się wiodącym tokenizowanym produktem obligacji skarbowych, zarządzając 2,9 miliarda dolarów aktywów. BUIDL uruchomiono w marcu 2024 roku, a w zaledwie 11 dni przyciągnął 700 milionów dolarów nowych inwestycji, wykazując silne zapotrzebowanie instytucjonalne.
Fundusz ten działa jako tokenizowany fundusz rynku pieniężnego, inwestując 100% aktywów w krótkoterminowe amerykańskie papiery skarbowe i ekwiwalenty gotówki, oferując około 4,5% rocznej stopy zwrotu poprzez codzienne kumulacje dywidend.
Sukces BUIDL polega na tym, że został zaakceptowany jako zabezpieczenie przez główne giełdy, takie jak Crypto.com i Deribit, co oznacza pierwszy tokenizowany fundusz obligacji skarbowych w USA, który osiągnął ten kamień milowy.
Provenance Blockchain
Provenance, rozwijany przez firmę fintech Figure, zajmuje 42,3% rynku RWA na blockchainie, posiadając 12,5 miliarda dolarów w tokenizowanych aktywach, a platforma koncentruje się na usługach finansowych i tokenizacji aktywów, w szczególności w zakresie tokenizacji pożyczek, prywatnych kredytów oraz produktów regulowanych.
Provenance wskazuje, że zapotrzebowanie na sieci blockchain zaprojektowane specjalnie dla instytucji finansowych stale rośnie.
Ondo Finance
Ondo Finance stało się liderem w dziedzinie tokenizacji amerykańskich obligacji skarbowych, a całkowita wartość zablokowana na wielu platformach blockchain przekracza 1,3 miliarda dolarów. Flagowe produkty platformy obejmują OUSG (Ondo Short-Term US Treasury) i USDY (Dolara zysku), oferując inwestorom możliwości inwestycji w krótkoterminowe obligacje skarbowe, jednocześnie utrzymując wydawanie i umorzenia stabilnej waluty 24/7.
Ondo rozszerzyło się na wiele ekosystemów blockchain, w tym na sieci Sei, XRP Ledger i Stellar, co pokazuje silne podejście wielołańcuchowe niezbędne do przyjęcia przez instytucje.
Centrifuge
Całkowita wartość zablokowana w Centrifuge osiągnęła 1 miliard dolarów, stając się trzecim protokołem RWA, który osiągnął ten kamień milowy, a platforma koncentruje się na tokenizacji aktywów rzeczywistych, takich jak faktury, należności i narzędzia finansowania handlu, a następnie wykorzystuje je jako zabezpieczenie na rynku DeFi.
W 2025 roku Centrifuge zakończyło migrację V3, oferując zintegrowaną wielołańcuchową infrastrukturę RWA na sześciu łańcuchach EVM (Ethereum, Plume, Base, Arbitrum, Avalanche i BNB Chain).
Platforma zdobyła nagrodę wartości 1 miliarda dolarów za tokenizację Spark i uruchomiła flagową strategię AAA CLO Janus Henderson na blockchainie.
Franklin Templeton BENJI
Tokenizowany fundusz rynku pieniężnego Franklin Templeton (BENJI) zarządza aktywami o wartości 420 milionów dolarów, jest trzecim co do wielkości tokenizowanym produktem obligacji skarbowych, a Franklin OnChain US Government Money Fund (FOBXX) to pierwszy wspólny fundusz zarejestrowany w USA, który wykorzystuje publiczny blockchain jako system do rejestracji transakcji i udziałów.
BENJI współpracowało z wieloma sieciami blockchain, takimi jak Ethereum, Avalanche, Arbitrum, Base i Stellar, oferując silniejszą użyteczność w porównaniu z tradycyjnymi rynkami finansowymi.
MakerDAO RWA Vault
MakerDAO zarządza RWA Vault o wartości 1,78 miliarda dolarów, pozwalając na wykorzystanie aktywów rzeczywistych, takich jak nieruchomości i faktury, jako zabezpieczenia do wybijania stabilnego DAI. Protokół uruchomił program mający na celu tokenizację dodatkowych aktywów o wartości do 1 miliarda dolarów, co spodziewa się przyciągnąć zainteresowanie czołowych firm DeFi, a BlackRock również może wziąć w nim udział.
Chainlink (LINK)
Chainlink sam w sobie nie jest wydawcą RWA, ale dostarcza kluczową infrastrukturę dla tokenizacji RWA poprzez swoją zdecentralizowaną sieć oracle, zajmując 84% rynku oracle na Ethereum, z możliwością dostarczania bezpiecznych danych o rzeczywistym świecie, co jest kluczowe dla dokładnej wyceny aktywów i wykonania inteligentnych kontraktów.
Rola Chainlink obejmuje dostarczanie danych cen aktywów, weryfikację rozwiązań dotyczących dowodów rezerw, które wspierają aktywa oraz realizację protokołu interoperacyjności międzyłańcuchowej (CCIP), którego dominująca pozycja w dziedzinie oracle czyni go potężną infrastrukturą w rozwijającym się ekosystemie RWA.
Partnerstwa i regulacje napędzają zapotrzebowanie na RWA
W 2025 roku branża RWA zyskała na znaczeniu dzięki istotnym rozwojom regulacyjnym. Ustawa GENIUS w USA zapewnia jaśniejszy ramowy plan dla przyjęcia tokenizowanych aktywów, umożliwiając dużym instytucjom, takim jak banki amerykańskie, Citi, BlackRock i Coinbase, eksplorację narzędzi tokenizacyjnych, podczas gdy CRS 2.0 w Singapurze i wytyczne dotyczące emisji papierów wartościowych w Hongkongu dodatkowo wspierają globalną adopcję.
Ponadto, kilka ważnych współprac przyspiesza przyjęcie RWA, Centrifuge współpracuje z Aave Labs, aby uruchomić Horizon, co zwiększa płynność RWA w zdecentralizowanych finansach.
Wielołańcuchowa ekspansja
Wiodące projekty RWA rozszerzają się na wiele sieci blockchain, aby maksymalizować dostępność. BUIDL BlackRock jest teraz uruchomiony na Ethereum, Solana, Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism i Polygon, a BENJI Franklin Templeton również rozszerzył się na osiem platform blockchain.
Perspektywy liderów branży
Ruch tokenizacji RWA zyskał silne wsparcie od liderów branży w tradycyjnych finansach i blockchainie:
Dyrektor generalny BlackRock, Larry Fink, powiedział: "Wierzę, że następna generacja rynku, następna generacja papierów wartościowych, będzie tokenizacją papierów wartościowych." Fink stwierdził: "Każdy aktyw może być tokenizowany" i opisał potencjał "rewolucyjnej" transformacji w dziedzinie inwestycji.
Założyciel Chainlink, Sergey Nazarov, powiedział: "Jeśli z dziesiątek bilionów dolarów przepływających przez sieć Swift i jej ponad 11 000 członków banków, tylko niewielka część trafi na blockchain, cały przemysł blockchain może szybko wzrosnąć wielokrotnie." Nazarov podkreślił: "Prawda kryptograficzna jest najlepszym sposobem działania całego świata."
Dyrektor generalny Ondo Finance, Nathan Allman, powiedział: "Wprowadzając USDY na Sei, łączymy produkty instytucjonalne z nową generacją warstwy wykonawczej, co daje protokołom, deweloperom i użytkownikom efektywne przypadki użycia kapitału."
Dyrektor generalny Centrifuge, Bhaji Illuminati, powiedział: "Centrifuge V3 to infrastruktura nowej generacji rynków finansowych, a ta premiera to efekt prawie rocznej budowy, audytów i weryfikacji, dzięki uruchomieniu w najbardziej bezpiecznym i skalowalnym ekosystemie w DeFi, uwalniamy użyteczność, płynność i dostępność tokenizowanych aktywów."
Dyrektor generalny Securitize, Carlos Domingo, powiedział: "Ponieważ BUIDL został już zaakceptowany jako zabezpieczenie przez Crypto.com i Deribit, fundusz ten rozwija się z tokenów dochodowych w kluczowy składnik infrastruktury rynku kryptowalut."
Prognozy dotyczące przyszłości RWA
Rynek tokenizacji RWA wykazuje ogromny potencjał wzrostu w różnych scenariuszach prognoz. McKinsey przewiduje, że do 2030 roku rozmiar rynku aktywów tokenizowanych może osiągnąć od 2 do 4 bilionów dolarów, Boston Consulting Group szacuje, że do 2030 roku ten rynek może osiągnąć wartość 16 bilionów dolarów, a najambitniejsza prognoza Standard Chartered sugeruje, że do 2034 roku ten rynek może osiągnąć 30 bilionów dolarów.
Analitycy dodali kilka powodów, które napędzają ten wzrost:
Płynność: tokenizacja przekształca tradycyjne aktywa niepłynne w aktywa, którymi można handlować 24/7;
Częściowe własność: obniżenie minimalnych wymagań inwestycyjnych, co czyni dostęp do klas aktywów wysokiej jakości bardziej demokratycznym;
Efektywność operacyjna: technologia blockchain eliminująca opóźnienie rozliczenia T+2, obniżając koszty pośrednictwa;
Globalna dostępność: możliwości inwestycji transgranicznych, które nie są ograniczone przez tradycyjne bariery geograficzne;
Programowalna zgodność: inteligentne kontrakty automatyzują wymagania regulacyjne i obniżają wydatki operacyjne.
Pomimo szybkiego rozwoju obszaru tokenizacji RWA, nadal istnieją liczne wyzwania, w wielu jurysdykcjach zgodność regulacyjna jest nadal trudna, co wymaga budowy skomplikowanych ram prawnych i ciągłego dostosowywania się do zmieniających się przepisów. Wiarygodność weryfikacji danych i oracle jest kluczowa dla utrzymania zaufania do wyceny aktywów tokenizowanych.
Infrastruktura technologiczna musi się dalej rozwijać, aby wspierać potrzeby instytucjonalne, w tym rozwiązania dotyczące przechowywania, systemy rozliczeniowe i protokoły interoperacyjności. Edukacja rynku i adopcja przez tradycyjnych uczestników rynku nadal pozostają kluczowym celem dla wzrostu całej branży.
Wnioski
W miarę jak branża kryptowalut zyskuje szerokie uznanie, rynek tokenizacji rzeczywistych aktywów staje się jednym z najważniejszych rozwoju, a z obecną kapitalizacją rynku przekraczającą 30 miliardów dolarów, przyspieszającą adaptacją instytucjonalną oraz coraz jaśniejszym ramom regulacyjnym, tokenizacja rzeczywistych aktywów z pewnością będzie dominować przez następne kilka lat.
W miarę jak główne instytucje finansowe kontynuują napędzanie tokenizacji i zwiększanie przejrzystości regulacyjnej, wydaje się, że obszar RWA będzie nadal rósł, dążąc do celu kilku bilionów dolarów prognozowanego przez głównych analityków rynkowych.
Najczęściej zadawane pytania
Czym jest tokenizacja rzeczywistych aktywów (RWA)?
Tokenizacja RWA to proces przekształcania tangible assets, takich jak nieruchomości, obligacje czy prywatne kredyty, w cyfrowe tokeny na blockchainie, co umożliwia częściową własność i globalną dostępność.
Jakie są największe projekty RWA według wartości rynkowej lub TVL?
Pod względem całkowitej wartości zablokowanej (TVL), największe projekty RWA to Provenance (12,5 miliarda dolarów), BlackRock BUIDL (2,9 miliarda dolarów) i MakerDAO RWA Vault (1,8 miliarda dolarów), a wiodące projekty według wartości rynkowej to Chainlink (LINK) i Ondo Finance (ONDO), chociaż Chainlink dostarcza infrastrukturę, a nie bezpośrednio wydaje RWA.
Jak tokenizacja RWA przynosi korzyści inwestorom i instytucjom?
Tokenizacja RWA ma potencjał zwiększenia płynności i umożliwienia częściowej własności aktywów o wysokiej wartości, co przynosi korzyści inwestorom i ułatwia dostęp, a dla instytucji zwiększa efektywność operacyjną, umożliwiając globalny handel 24/7 i dotarcie do szerszej grupy inwestorów.
Jakie regulacje w 2025 roku wpłyną na rynek RWA?
W 2025 roku rynek RWA będzie korzystał z poprawy przejrzystości regulacyjnej. Ustawa GENIUS w USA dostarcza ram dla tokenizacji aktywów, podczas gdy jurysdykcje, takie jak Singapur i Hongkong, publikują jaśniejsze wytyczne, co sprzyja globalnej adopcji przez instytucje.
Jak inwestorzy mogą uczestniczyć w projektach RWA?
Inwestorzy mogą uczestniczyć, kupując tokeny reprezentujące częściową własność aktywów, co można osiągnąć za pośrednictwem wyspecjalizowanych platform RWA, takich jak Ondo Finance, lub wykorzystując protokoły DeFi, takie jak MakerDAO, które akceptują RWA jako zabezpieczenie.
Jakie przyszłe trendy lub kamienie milowe możemy oczekiwać w obszarze RWA?
Oczekuje się, że obszar RWA przejdzie od eksperymentów głównych instytucji do dużej skali wdrożeń. Przyszłe trendy obejmują dalszą wielołańcuchową ekspansję, wprowadzenie nowych klas aktywów, takich jak kredyty węglowe, oraz głęboką integrację z zdecentralizowanymi finansami (DeFi).
Dalsze czytanie:
ORIGYN stał się oficjalnym sponsorem Hokejowego Klubu La Chaux-de-Fonds (HCC)
ORIGYN - miejsce, w którym spotykają się realne aktywa i blockchain
Treści IC, które Cię interesują
Postęp technologiczny | Informacje o projekcie | Globalne wydarzenia
Zapisz i obserwuj kanał Binance IC
Uzyskaj najnowsze informacje
