Podstawowe aktywa tradycyjnych finansów są wprowadzane na blockchain, tworząc weryfikowalny przepływ gotówki, co przełamuje model zysków oparty wyłącznie na subsydiach tokenów. BounceBit Prime, dzięki wysokiemu kredytowi RWA takim jak BUIDL i BENJI, osiągnął stabilny zwrot przekraczający 24% rocznie. Dzięki wskaźnikom fundamentalnym, takim jak wielkość zablokowania, wzrost kosztów i wykup tokenów, podaż na rynku wtórnym została skutecznie wchłonięta, oferując inwestorom bardziej przewidywalną elastyczność cenową.
一、合规化的CeDeFi路径
1. Rozliczenie aktywów RWA na blockchainie
BounceBit wprowadził fundusz BUIDL BlackRock jako zabezpieczenie, wprowadzając instytucjonalną płynność cyfrowych walut, co umożliwiło rozliczenia i hedging strategii pochodnych bitcoina na blockchainie. Następnie tokenizowany fundusz pieniężny Franklin Templeton, BENJI, został włączony do warstwy rozliczeniowej, dodatkowo nakładając stopy procentowe obligacji skarbowych USA na różnicę na blockchainie i czynniki opcyjne, co zwiększyło wiarygodność strategii i źródła dochodów.
2. Zgodne przechowywanie i przejrzystość audytu
Platforma, współpracując z tradycyjnymi zarządzającymi aktywami, zrealizowała zgodne przechowywanie aktywów i opublikowała raporty audytowe na blockchainie, zapewniając, że każde zabezpieczenie i każda opłata są śledzone. Dane Messari wskazują, że TVL BounceBit przekroczyło 1 miliard dolarów, co wskazuje, że fundusze instytucjonalne naprawdę weszły na rynek, a nie są napędzane wyłącznie zachętami.
3. Modułowa struktura strategii
RWA (BUIDL, BENJI) dostarczają bezpieczną stopę procentową, a na blockchainie poprzez hedging różnicy, sprzedaż opcji ochronnych i inne modułowe strategie realizuje się 'nadwyżkowy czynnik', co w okresach zmienności generuje dodatkowe przepływy gotówki, tworząc powtarzalny model zysku i granice ryzyka.
二、真实收益模型与风险控制
1. Obliczenia rocznej stopy zwrotu
Pierwszy projekt pilotażowy pochodnych bitcoina miał roczną stopę zwrotu przekraczającą 24%, co wynika z stabilnych stóp procentowych dostarczanych przez RWA oraz podwójnego zysku z arbitrażu różnicy na blockchainie.
2. Mechanizm opłat i wykupu
9 września odblokowano 42,89 miliona BB (około 6,31% w obiegu), wzmocnione przez wzrost opłat i dochodów z protokołu, zespół równocześnie uruchomił plan wykupu tokenów, wspierany przez dochody z protokołu przekraczające 10 milionów dolarów, aby zhedgować inflację i zwiększyć wartość wsparcia tokenów.
3. Granice ryzyka i ryzyko ogonowe
Poprzez nakładanie stóp procentowych obligacji skarbowych USA na czynniki opcyjne na blockchainie, korelacja strategii została znacząco zmniejszona; jednocześnie wysoka jakość zabezpieczeń RWA dostarcza silnego wsparcia dla ryzyk ogonowych, co sprawia, że ogólna zmienność jest znacznie niższa niż w tradycyjnych pochodnych kryptowalut.
三、二级市场供给与策略执行
1. Wchłanianie podaży i wzrost kosztów
Odblokowanie 42,89 miliona BB zostało pozytywnie wchłonięte przez rynek, wzrost przychodów z opłat oraz plan wykupu stworzyły różnicę kosztów - wykupu, co zapewnia wsparcie dla cen tokenów.
2. Wskaźniki fundamentalne napędzają rytm pozycji
W porównaniu z wskaźnikami nastrojów, dane fundamentalne, takie jak TVL, opłaty i rzeczywiste dochody, lepiej odzwierciedlają zdrowie platformy. Obecnie TVL przekracza 5,66 miliarda dolarów i nadal rośnie, co wskazuje na stały napływ funduszy instytucjonalnych.
3. Oczekiwania dotyczące przyszłej ekspansji pojemności
Jeśli nadal będą wprowadzane podobne do BENJI instytucje o wysokim kredycie, pojemność strategii Prime oraz zyski po kosztach mogą zostać dodatkowo zwiększone, tworząc efekt skali i wzmacniając efekt wzorcowy napływu funduszy instytucjonalnych.
四、 总结
BounceBit Prime, dzięki zgodnym zabezpieczeniom RWA, przejrzystemu mechanizmowi audytowemu oraz modułowym strategiom na blockchainie, zrealizował nowy paradygmat CeDeFi 'prawdziwy zysk + zgodna zrównoważoność'. Jego stabilny zwrot przekraczający 24% rocznie, szczytowe TVL przekraczające 1 miliard dolarów oraz równowaga podaży i popytu osiągnięta dzięki opłatom i wykupom, oferują inwestorom poszukującym pewnych zysków powtarzalną i skalowalną ścieżkę inwestycyjną.